發(fā)布時(shí)間：2020-10-18 17:29

　　 作為公司財(cái)務(wù)和公司治理領(lǐng)域中的一個(gè)重要研究課題,盈余管理一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界較為關(guān)心的話題。隨著“法與金融”理論的不斷發(fā)展,大量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明外部治理環(huán)境能對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策行為產(chǎn)生重要的影響。我國(guó)正處于新興加轉(zhuǎn)軌的特殊階段,不同終極控制人類型的上市公司在資本市場(chǎng)并存是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要特征之一,這樣特殊的制度背景會(huì)影響企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)和行為導(dǎo)向。本文嘗試尋找我國(guó)上市公司盈余管理的分布特征,考察外部治理環(huán)境對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理的影響機(jī)理,探尋我國(guó)上市公司盈余管理策略轉(zhuǎn)變的制度根源,探討不同終極控制人性質(zhì)和行政級(jí)別情況下外部治理環(huán)境對(duì)盈余管理影響的差異。本文主要由七章內(nèi)容構(gòu)成：第一章主要介紹了研究背景和研究意義,界定了主要概念定義,描繪了本文的技術(shù)路線圖；第二章主要梳理了盈余管理相關(guān)的理論基礎(chǔ)和影響因素,并進(jìn)行了文獻(xiàn)評(píng)述；第三章主要描繪了各地區(qū)上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理的區(qū)域分布特征圖,分析了盈余管理的地區(qū)差異和空間集聚現(xiàn)象；第四章主要是考察了外部治理環(huán)境對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理的影響,分析了我國(guó)上市公司盈余管理策略轉(zhuǎn)變的制度根源；第五章主要分析了終極控制人性質(zhì)和行政級(jí)別對(duì)盈余管理的影響；第六章基于終極控制人特征差異的視角,考察了外部治理環(huán)境和終極控制人特征對(duì)盈余管理的交叉影響；第七章主要總結(jié)本文的主要研究結(jié)論和創(chuàng)新點(diǎn),并對(duì)未來研究進(jìn)行展望。本文的主要研究成果如下：(1)我國(guó)上市公司盈余管理的區(qū)域分布特征有規(guī)律可循,東中西三大區(qū)域之間的盈余管理存在著顯著的差異,且具有較強(qiáng)的空間自相關(guān)和顯著的集群現(xiàn)象。首先,通過繪制盈余管理區(qū)域分布特征圖,發(fā)現(xiàn)了我國(guó)東部地區(qū)的應(yīng)計(jì)盈余管理程度最低,西部地區(qū)的應(yīng)計(jì)盈余管理程度最高。而真實(shí)盈余管理的分布特征卻剛好相反,東部地區(qū)的真實(shí)盈余管理程度最高,西部地區(qū)的真實(shí)盈余管理程度最低；其次,采用非參數(shù)檢驗(yàn)進(jìn)行了組間差異分析,檢驗(yàn)結(jié)果顯示我國(guó)東中西三大區(qū)域之間的盈余管理差異顯著；最后,運(yùn)用空間自相關(guān)檢驗(yàn)分析了盈余管理分別的空間特征,結(jié)果說明我國(guó)在大部分年度中盈余管理存在較強(qiáng)的空間相關(guān)性,且具有顯著的集群現(xiàn)象。(2)良好的外部治理環(huán)境可以有效的降低上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理,卻會(huì)誘發(fā)上市公司進(jìn)行更多的真實(shí)盈余管理。隨著我國(guó)外部治理環(huán)境的不斷完善,上市公司進(jìn)行盈余管理的手段由應(yīng)計(jì)盈余管理逐漸轉(zhuǎn)向真實(shí)盈余管理。采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì),考察外部治理環(huán)境對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理的影響,實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)上市公司盈余管理策略轉(zhuǎn)變的制度根源。研究發(fā)現(xiàn)：外部治理環(huán)境與上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理顯著負(fù)相關(guān),而外部治理環(huán)境與上市公司真實(shí)盈余管理卻顯著正相關(guān)；針對(duì)外部治理環(huán)境的不斷完善,上市公司盈余管理策略更加高明,逐漸由易于發(fā)現(xiàn)的傳統(tǒng)應(yīng)計(jì)盈余管理轉(zhuǎn)向難以察覺的真實(shí)盈余管理。(3)終極控制人性質(zhì)可以對(duì)企業(yè)的應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理產(chǎn)生顯著的影響,而終極控制人行政級(jí)別僅對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理能產(chǎn)生顯著影響,對(duì)真實(shí)盈余管理并不能產(chǎn)生影響。從終極控制人性質(zhì)和行政級(jí)別兩方面出發(fā),采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì),考察了終極控制人對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理的影響。研究發(fā)現(xiàn)：首先,相對(duì)于非政府控制的上市公司而言,政府控制上市公司的應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理的程度均更低；其次,相對(duì)于地方政府控制的上市公司而言,中央政府控制上市公司的應(yīng)計(jì)盈余管理程度更低；最后,終極控制人行政級(jí)別對(duì)上市公司真實(shí)盈余管理的影響并不顯著。(4)外部治理環(huán)境對(duì)上市公司盈余管理的治理效果受到公司終極控制人特征的影響。相對(duì)于非政府控制的上市公司,外部治理環(huán)境對(duì)政府控制的上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余約束力更強(qiáng)。相對(duì)于地方政府控制的上市公司,外部治理環(huán)境對(duì)中央控制的上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理有著較強(qiáng)的約束作用,但對(duì)真實(shí)盈余管理影響的差異并不顯著。通過實(shí)證檢驗(yàn)分析了外部治理環(huán)境和終極控制人對(duì)盈余管理的交叉影響,研究發(fā)現(xiàn)：一方面,相對(duì)于非政府控制的上市公司,外部治理環(huán)境對(duì)政府控制的上市公司的兩種盈余管理行為約束力更強(qiáng)；另一方面,相對(duì)于地方政府控制的上市公司,外部治理環(huán)境對(duì)中央政府控制的上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理行為發(fā)揮著更大的約束作用,但是外部治理環(huán)境對(duì)不同終極控制人行政級(jí)別上市公司的真實(shí)盈余管理的影響差異并不顯著。
【學(xué)位單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位年份】：2015
【中圖分類】：F271;F275
【部分圖文】：

高低將３１個(gè)省份分為三組，盈余管理程度最高的組在地圖中標(biāo)注的顏色最重，盈余管??理程度最低的組在地圖中標(biāo)注的顏色的最淺，盈余管理程度中度組的顏色居中，具體如??圖３．１至３．５。其中，圖３．１為釆用截面修正的Ｊｏｎｅｓ模型計(jì)量的應(yīng)計(jì)盈余管理區(qū)域分布??特征，圖３．２為采用Ｊｏｎｅｓ模型計(jì)量的應(yīng)計(jì)盈余管理區(qū)域分布特征，圖３．３為采用ＤｅＡｎｇｅｌｏ??模型計(jì)量的應(yīng)計(jì)盈余管理區(qū)域分布特征，圖３．４為采用Ｈｅａｌｙ模型計(jì)量的應(yīng)計(jì)盈余管理??區(qū)域分布特征，圖３．５為采用真實(shí)盈余管理總量模型計(jì)量的真實(shí)盈余管理區(qū)域分布特征。??從上述圖中可以發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)的應(yīng)計(jì)盈余管理程度均較低，而西部地區(qū)的應(yīng)計(jì)盈余管理??程度則較高。而真實(shí)盈余管理的分布特征卻剛好相反，即東部地區(qū)的真實(shí)盈余管理程度??較高，中西部地區(qū)的真實(shí)盈余管理程度較低。是何種原因造成了如此的分布特征，還有??待后文進(jìn)行深入的探索。??＋▲?＋?ｌｉＫ?＾??．?．．＂?ｔｏ＊??執(zhí)?？??圖３．１?ＡＥＭ—ＣＭＪｏｎｅｓ區(qū)域分布?圖３．２?ＡＥＭＪｏｎｅｓ區(qū)域分布??Ｆｉｇ．?３．１?Ｒｅｇｉｏｎａｌ?ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ?ｏｆ?ＡＥＭ—ＣＭＪｏｎｅｓ?Ｆｉｇ．?３．２?Ｒｅｇｉｏｎａｌ?ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ?ｏｆ?ＡＥＭ＿＿Ｊｏｎｅｓ??－３７－??

為了直觀的展示我國(guó)外部治理環(huán)境的地區(qū)分布特征，本章采用專業(yè)制圖軟??件ＡｒｃＧＩＳ繪制了我國(guó)外部治理環(huán)境區(qū)域分布特征圖，其中地圖中顏色越重的地區(qū)則表??明外部治理環(huán)境越好，具體特征情況如圖４．１至圖４．２所示。圖４．１為政府干預(yù)區(qū)域分布??特征，圖４．２為法治水平區(qū)域分布特征，從中可以發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)的外部治理環(huán)境明顯好??過于中西部地區(qū)。??Ｎ?Ｖ?氣??‘??“‘?？我乂、？？＊?＂－ｆｔ??Ａ?？Ｉ??“？?一??Ｗ?ｍｍ?ｖ．紅＊？加？？??城?－ｊｉｂｉ，??？?＾?“?廣５?ｊＨＰ＾＇?？？??？?職?？?３ｓｏ＾?．??ｍｔｔ?？？??圖４．１政府干預(yù)的區(qū)域分布特征?圖４．２法治水平的區(qū)域分布特征??Ｆｉｇ．?４．１?Ｒｅｇｉｏｎａｌ?ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ?ｏｆ?ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ?Ｉｎｔｅｒｖｅｎｔｉｏｎ?Ｆｉｇ．?４．２?Ｒｅｇｉｏｎａｌ?ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ?ｏｆ?ｒｕｌｅ?ｏｆ?ｌａｗ??結(jié)合前文盈余管理的分布特征可以發(fā)現(xiàn)：從經(jīng)濟(jì)地理學(xué)的角度來看，我國(guó)各地區(qū)的??外部治理環(huán)境和上市公司盈余管理程度的分布存在局域空間集群現(xiàn)象。有趣的是，仍有??部分省份的這兩種分布并非完全匹配，即外部治理環(huán)境好的地區(qū)的上市公司的盈余管理??程度卻較高（例如福建等），或者外部治理環(huán)境差的地區(qū)的上市公司盈余管理程度卻較??低（例如四川等），如何來解釋這一現(xiàn)象值得深思。經(jīng)過觀察發(fā)現(xiàn)，這些不匹配的省份??大多是處于東中西三大區(qū)域的交界區(qū)。由于受到資源稟賦、文化傳統(tǒng)等因素的制約

高低將３１個(gè)省份分為三組，盈余管理程度最高的組在地圖中標(biāo)注的顏色最重，盈余管??理程度最低的組在地圖中標(biāo)注的顏色的最淺，盈余管理程度中度組的顏色居中，具體如??圖３．１至３．５。其中，圖３．１為釆用截面修正的Ｊｏｎｅｓ模型計(jì)量的應(yīng)計(jì)盈余管理區(qū)域分布??特征，圖３．２為采用Ｊｏｎｅｓ模型計(jì)量的應(yīng)計(jì)盈余管理區(qū)域分布特征，圖３．３為采用ＤｅＡｎｇｅｌｏ??模型計(jì)量的應(yīng)計(jì)盈余管理區(qū)域分布特征，圖３．４為采用Ｈｅａｌｙ模型計(jì)量的應(yīng)計(jì)盈余管理??區(qū)域分布特征，圖３．５為采用真實(shí)盈余管理總量模型計(jì)量的真實(shí)盈余管理區(qū)域分布特征。??從上述圖中可以發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)的應(yīng)計(jì)盈余管理程度均較低，而西部地區(qū)的應(yīng)計(jì)盈余管理??程度則較高。而真實(shí)盈余管理的分布特征卻剛好相反，即東部地區(qū)的真實(shí)盈余管理程度??較高，中西部地區(qū)的真實(shí)盈余管理程度較低。是何種原因造成了如此的分布特征，還有??待后文進(jìn)行深入的探索。??＋▲?＋?ｌｉＫ?＾??．?．．＂?ｔｏ＊??執(zhí)?？??圖３．１?ＡＥＭ—ＣＭＪｏｎｅｓ區(qū)域分布?圖３．２?ＡＥＭＪｏｎｅｓ區(qū)域分布??Ｆｉｇ．?３．１?Ｒｅｇｉｏｎａｌ?ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ?ｏｆ?ＡＥＭ—ＣＭＪｏｎｅｓ?Ｆｉｇ．?３．２?Ｒｅｇｉｏｎａｌ?ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎ?ｏｆ?ＡＥＭ＿＿Ｊｏｎｅｓ??－３７－??

本文編號(hào)：2846590