碳金融市場(chǎng)作為各國(guó)政府為應(yīng)對(duì)全球氣候變化而生的特殊金融產(chǎn)物,自其出現(xiàn)之日其便備受關(guān)注。碳金融市場(chǎng)具有市場(chǎng)分化、擁有標(biāo)的物、金融產(chǎn)品及衍生品豐富等傳統(tǒng)金融市場(chǎng)屬性,但其交易標(biāo)的物為無實(shí)體意義的溫室氣體;因其本身就是因政策而產(chǎn)生的市場(chǎng),因此受政策影響較大,所面臨的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也顯著高于其他金融市場(chǎng)。另一方面,隨著低碳經(jīng)濟(jì)成為當(dāng)下的發(fā)展主流,我國(guó)碳金融市場(chǎng)在未來國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中必將承擔(dān)重要角色。由于我國(guó)碳金融市場(chǎng)的建設(shè)起步較晚,各項(xiàng)市場(chǎng)配套設(shè)施尚不完善,市場(chǎng)管理水平亟待提升,此類問題導(dǎo)致我國(guó)碳金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)頻繁且劇烈,我國(guó)碳金融市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)極其突出。研究測(cè)度我國(guó)碳金融市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),有助于為市場(chǎng)各方提供控制風(fēng)險(xiǎn)的策略,提升碳金融市場(chǎng)運(yùn)作效率,增強(qiáng)市場(chǎng)應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力。本文在結(jié)合前人研究成果的基礎(chǔ)上,首先從宏觀角度對(duì)碳金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)誘因及國(guó)內(nèi)外碳金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析;選取我國(guó)五個(gè)具有代表性的碳金融市場(chǎng)的碳現(xiàn)貨價(jià)格收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)特征分析,根據(jù)統(tǒng)計(jì)特征分析結(jié)果進(jìn)行價(jià)格及收益率波動(dòng)討論分析;對(duì)各試點(diǎn)碳金融市場(chǎng)的市場(chǎng)波動(dòng)性通過T-GARCH模型進(jìn)行測(cè)度及波動(dòng)集群性進(jìn)行分析討論...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3. 研究方法與研究?jī)?nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究?jī)?nèi)容
2 碳金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制與相關(guān)理論
    2.1 碳金融市場(chǎng)及波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制原理
        2.1.1 碳金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)定義
        2.1.2 碳金融市場(chǎng)構(gòu)成機(jī)制
        2.1.3 碳金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制
    2.2 碳金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論
        2.2.1 金融體系不穩(wěn)定性假說
        2.2.2 氣候風(fēng)險(xiǎn)管理理論
        2.2.3 金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)理論
        2.2.4 企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論
        2.2.5 環(huán)境金融學(xué)
    2.3 碳金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型理論
        2.3.1 GARCH模型的推導(dǎo)
        2.3.2 T-GARCH-VaR模型的推導(dǎo)與檢驗(yàn)
    2.4 本章小結(jié)
3 碳金融市場(chǎng)發(fā)展及波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀與分析
    3.1 國(guó)外主要碳金融市場(chǎng)發(fā)展及波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀
        3.1.1 歐盟碳金融發(fā)展及波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀
        3.1.2 美國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展及波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀
        3.1.3 國(guó)外碳金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀對(duì)比分析
    3.2 國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)發(fā)展與波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀
        3.2.1 國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)介紹
        3.2.2 中國(guó)CDM項(xiàng)目發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.3 中國(guó)碳排放配額交易市場(chǎng)發(fā)展與波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀
    3.3 碳金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀宏觀成因分析
        3.3.1 政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
        3.3.2 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
    3.4 本章小結(jié)
4 中國(guó)碳金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)描述與分析
    4.1 收益率數(shù)據(jù)處理及統(tǒng)計(jì)特征
        4.1.1 平穩(wěn)化處理
        4.1.2 統(tǒng)計(jì)特征分析及平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    4.2 價(jià)格與收益率走勢(shì)波動(dòng)分析
        4.2.1 價(jià)格走勢(shì)分析與波動(dòng)性檢驗(yàn)
        4.2.2 ARCH檢驗(yàn)
    4.3 GARCH族模型建模及實(shí)證研究
        4.3.1 收益率序列的GARCH族模型構(gòu)建與選取
        4.3.2 基于T-GARCH模型的風(fēng)險(xiǎn)非對(duì)稱性評(píng)價(jià)與檢驗(yàn)
    4.4 本章小結(jié)
5 中國(guó)碳金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算
    5.1 VaR測(cè)算與檢驗(yàn)
        5.1.1 VaR值的測(cè)算
        5.1.2 基于失敗率的VaR回測(cè)檢驗(yàn)
    5.2 結(jié)果討論
        5.2.1 收益率波動(dòng)的集群效應(yīng)討論
        5.2.2 風(fēng)險(xiǎn)的非對(duì)稱效應(yīng)討論
        5.2.3 風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度結(jié)果討論
    5.3 本章小結(jié)
6 碳金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制的政策建議
    6.1 政府積極推進(jìn)市場(chǎng)配套機(jī)制的建設(shè),鼓勵(lì)市場(chǎng)化運(yùn)作
        6.1.1 建立健全碳金融市場(chǎng)法律法規(guī),明確市場(chǎng)交易準(zhǔn)則
        6.1.2 推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一碳金融市場(chǎng)建設(shè),消除政策壁壘
        6.1.3 推出市場(chǎng)激勵(lì)措施,加強(qiáng)行業(yè)間監(jiān)督作用
    6.2 積極推進(jìn)專業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與,創(chuàng)新碳金融交易工具
        6.2.1 強(qiáng)化商業(yè)銀行在碳金融市場(chǎng)中的支持作用
        6.2.2 加強(qiáng)創(chuàng)新性碳金融交易工具的開發(fā)和推出
        6.2.3 積極發(fā)展碳金融市場(chǎng)服務(wù)中介機(jī)構(gòu),降低市場(chǎng)參與成本
    6.3 鼓勵(lì)企業(yè)提高節(jié)能減排技術(shù),增加碳資產(chǎn)獲取能力
7 結(jié)論與展望
    7.1 結(jié)論
    7.2 展望
致謝
參考文獻(xiàn)
在讀期間科研成果



本文編號(hào)：3854652