本文關(guān)鍵詞：政企關(guān)系、授信額度對(duì)投資-現(xiàn)金流敏感性影響的實(shí)證　出處：《統(tǒng)計(jì)與決策》2016年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：文章根據(jù)滬深兩市2004—2014年A股上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),從不同政企關(guān)系的公司的投資-現(xiàn)金流敏感性實(shí)證分析了政企關(guān)系、銀行授信額度在企業(yè)融資約束和過度投資之間的權(quán)衡。研究發(fā)現(xiàn),總體來說銀行授信額度的確能緩解融資約束,降低投資—現(xiàn)金流敏感性,但在政企關(guān)系較強(qiáng)的企業(yè)中,投資—現(xiàn)金流敏感性的下降卻更不明顯,體現(xiàn)出"過度投資效應(yīng)"對(duì)"緩解融資約束效應(yīng)"的對(duì)沖作用。這在一定程度上驗(yàn)證了在政企關(guān)系較強(qiáng)的企業(yè)中,銀行授信額度的利用效率更容易被扭曲的微觀機(jī)制。
[Abstract]:According to the financial data of A - share listed company from 2004 to 2014 in Shanghai and Shenzhen City , the trade - off between government - enterprise relation and bank credit line is analyzed from the investment - cash flow sensitivity of companies with different state - owned enterprises .

【作者單位】： 四川大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院;
【分類號(hào)】：F275;D0
【正文快照】： 0引言銀行授信額度是商業(yè)銀行為企業(yè)客戶核定的短期授信業(yè)務(wù)的存量管理指標(biāo),像是企業(yè)的一張“信用卡”,在授信額度范圍內(nèi),企業(yè)可根據(jù)自身運(yùn)營(yíng)情況調(diào)整貸款。一般來說當(dāng)企業(yè)外部融資困難時(shí),以流動(dòng)性資產(chǎn)為主體的內(nèi)部融資是另一種選擇。銀行授信額度是一種在一定程度上可替代現(xiàn)

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本文編號(hào)：1394676