本文關(guān)鍵詞：中國(guó)近代銀行業(yè)的公債經(jīng)營(yíng)與制度變遷（1897-1937）

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【摘要】：公債作為一種新的財(cái)政收入形式為中國(guó)近代政府所長(zhǎng)期使用。晚清政府以“息借商款”形式為財(cái)政籌募資金開創(chuàng)了中國(guó)近代政府發(fā)行公債的濫觴。此后北京政府、南京國(guó)民政府更是多次以公債作為調(diào)節(jié)財(cái)政收支的重要手段。與此同時(shí),近代政府公債的運(yùn)行離不開金融市場(chǎng)的支撐。由于近代中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的不完善,特別是完備的金融債券市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)遲滯,政府大多數(shù)時(shí)候摒棄“公募法”,采取間接募集法由金融機(jī)構(gòu)特別是華資銀行業(yè)來負(fù)責(zé)公債的發(fā)行、承募及償還。以近代金融史長(zhǎng)時(shí)段演變軌跡來管窺近代公債的發(fā)行歷程,銀行業(yè)與公債演進(jìn)構(gòu)成了復(fù)雜多樣的關(guān)系。近代政府公債無論是對(duì)于政府財(cái)政本身功能的拓展還是對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)與制度變遷都產(chǎn)生了重要的影響。然而長(zhǎng)期以來學(xué)界關(guān)注的是“公債”本身所呈現(xiàn)的問題,“就債論債”居多且多以政府層面和財(cái)政角度出發(fā)去闡釋,對(duì)于“公債與金融”這一主題卻沒有引起足夠的重視和關(guān)注。因此,本文更加關(guān)注于近代公債“觀念”——“行為實(shí)踐”——“制度變遷”的演進(jìn)軌跡,力圖通過“經(jīng)營(yíng)公債”的視角窺視近代銀行業(yè)在公債發(fā)行、整理、政策調(diào)整之中的具體行為以及引起的制度變遷。具體則是通過銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)公債分析,從銀行業(yè)視角,來進(jìn)一步觀察公債政策乃至制度的建立與調(diào)適的過程。通過銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)公債角度繼而審視近代銀政關(guān)系以及近代國(guó)家信用構(gòu)建的歷史鏡像。從“公債”知識(shí)傳播與觀念源流來看,現(xiàn)代意義上的公債及其制度內(nèi)涵自清末西學(xué)傳播熱潮之中傳入中國(guó)。“公債”知識(shí)經(jīng)歷了古今詞義轉(zhuǎn)換與中外對(duì)接歷史過程。公債知識(shí)在中國(guó)的引介、傳播對(duì)晚清政商界人士都產(chǎn)生了重要影響。從近代公債與金融演變軌跡上看,外債與外資銀行的產(chǎn)生與發(fā)展均早于內(nèi)債與華資銀行。在這一獨(dú)特背景下,清末政府舉借外債進(jìn)一步刺激了外資銀行在華的發(fā)展。隨著晚清政府公債的實(shí)踐與新式華資銀行的成立,早期華資銀行正式啟動(dòng)了對(duì)政府公債的經(jīng)營(yíng)。近代華資銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)公債的具體實(shí)踐受到了國(guó)家公債政策、銀政制度安排以及近代證券交易市場(chǎng)發(fā)展等環(huán)境因素的影響。隨著國(guó)家公債制度以及金融環(huán)境的改善,華資銀行業(yè)在民國(guó)時(shí)期政府公債承銷之中扮演著重要的角色。公債對(duì)銀行業(yè)的影響可以從其對(duì)銀行業(yè)的發(fā)展作用角度進(jìn)行考察。實(shí)證分析證明公債對(duì)近代銀行業(yè)資力以及盈利有著直接的影響,但對(duì)銀行數(shù)量的變動(dòng)并不構(gòu)成直接影響。在具體經(jīng)營(yíng)過程之中,華資銀行在政治、市場(chǎng)與行業(yè)利益之上與政府展開了復(fù)合型博弈。同時(shí)經(jīng)營(yíng)公債對(duì)其本身業(yè)務(wù)制度形成起到了促進(jìn)作用。與近代商業(yè)性質(zhì)銀行相對(duì)應(yīng)的是,近代中央銀行的建立、發(fā)展與政府公債亦存在密切的關(guān)聯(lián)。公債成為了國(guó)家創(chuàng)立中央銀行重要的原始資本來源。中央銀行亦獲得政府授權(quán)經(jīng)理公債、公開買賣公債以及參與對(duì)公債的保管等具體事務(wù)。受限于近代中國(guó)特殊的金融發(fā)展環(huán)境,從效應(yīng)上看,近代中央銀行以公債調(diào)控金融市場(chǎng)的具體實(shí)效較為有限。公債風(fēng)險(xiǎn)是近代華資銀行經(jīng)營(yíng)公債需要面對(duì)的另一個(gè)重要問題。計(jì)量實(shí)證進(jìn)一步表明近代銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)公債面臨著市場(chǎng)與政治的雙重風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)對(duì)公債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)主要是從投資的選擇以及內(nèi)控制度的構(gòu)建著手。為合理規(guī)避公債風(fēng)險(xiǎn),銀行業(yè)在調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)、對(duì)政府債務(wù)政策發(fā)聲、謀求信用保障之余,其自身亦進(jìn)行了多層組織搭建與制度設(shè)計(jì)。近代華資銀行業(yè)在經(jīng)營(yíng)公債之中還積極參與了政府三次公債整理。其中銀行公會(huì)是公債整理的重要力量,銀行公會(huì)積極協(xié)助銀行業(yè)與政府進(jìn)行交涉、同時(shí)聯(lián)絡(luò)商人團(tuán)體共同參與公債整理并謀劃公債基金的穩(wěn)固,在公債整理之中發(fā)揮著聯(lián)動(dòng)作用。從制度變遷角度看,近代華資銀行在經(jīng)營(yíng)公債過程中直接促進(jìn)了近代公債法制建設(shè)以及國(guó)家公債基金制度的建立與演進(jìn)。銀行與政府協(xié)商博弈建立了新的公債管理組織,在制度創(chuàng)新上集中體現(xiàn)在銀政“債權(quán)共同體”的構(gòu)建。從債權(quán)信用角度上看,銀行經(jīng)營(yíng)公債與近代國(guó)家財(cái)政、金融信用存在緊密關(guān)系,對(duì)推進(jìn)近代國(guó)家財(cái)政、金融信用的構(gòu)建起到了一定作用。中國(guó)近代銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)公債自始終在于對(duì)信用秩序的追求。而在其具體經(jīng)營(yíng)公債過程之中推進(jìn)了中國(guó)近代國(guó)家信用的構(gòu)建與金融制度的變遷。
【關(guān)鍵詞】：公債 華資銀行業(yè) 公債整理 制度變遷
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.9;K25
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要6-8
• Abstract8-17
• 緒論17-53
• 一、選題緣起與問題的提出17-22
• 二、國(guó)內(nèi)外研究狀況評(píng)述22-50
• 三、本文思路、研究方法及主要內(nèi)容50-53
• 第一章 近代公債知識(shí)的引介、傳播與華資銀行早期公債經(jīng)營(yíng)53-131
• 一、“公債”新知的引介與傳播53-82
• (一) 近代以前“公債”涵義及其存在形態(tài)53-58
• (二) 清末西學(xué)中“公債”概念的輸入與對(duì)接58-82
• 二、清末民國(guó)政商界對(duì)公債與金融關(guān)系的認(rèn)知與實(shí)踐82-111
• (一) 早期洋務(wù)派倡導(dǎo)“國(guó)際金融市場(chǎng)舉債觀”83-87
• (二) 盛宣懷等謀劃建立國(guó)內(nèi)公債經(jīng)理機(jī)構(gòu)87-92
• (三) 民國(guó)時(shí)期新式銀行家公債經(jīng)營(yíng)理念92-111
• 三、晚清國(guó)內(nèi)公債的肇始與華資銀行早期公債經(jīng)營(yíng)111-131
• (一) 晚清政府外債與外資銀行業(yè)在華的發(fā)展111-119
• (二) 清末民初華資銀行的建立與公債經(jīng)營(yíng)的初步展開119-131
• 第二章 近代銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)政府公債的實(shí)踐131-212
• 一、近代銀行經(jīng)營(yíng)政府公債的環(huán)境131-162
• (一) 國(guó)家公債制度安排以及政策環(huán)境131-147
• (二) 近代公債市場(chǎng)的發(fā)展及交易網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建147-162
• 二、民國(guó)前期政府公債發(fā)行及銀行業(yè)承購(gòu)(1912-1937)162-196
• (一) 北京政府公債發(fā)行與銀行業(yè)承購(gòu)162-185
• (二) 南京國(guó)民政府公債發(fā)行與銀行業(yè)承購(gòu)185-196
• 三、近代華資銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)公債對(duì)國(guó)家財(cái)政、金融的影響196-212
• (一) 擴(kuò)大了國(guó)家財(cái)政募債方式及其募債范圍197-199
• (二) 促進(jìn)近代國(guó)家財(cái)政信用的構(gòu)建與演進(jìn)199-201
• (三) 推進(jìn)華商證券市場(chǎng)發(fā)展及其制度演進(jìn)201-212
• 第三章 近代銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)公債的效應(yīng)與業(yè)務(wù)制度的擴(kuò)展212-274
• 一、近代政府公債與銀行業(yè)發(fā)展效應(yīng)的計(jì)量實(shí)證分析212-225
• (一) 近代華資銀行業(yè)數(shù)量與資力概況218-222
• (二) 基于公債與銀行關(guān)系的回歸分析及歷史解釋222-225
• 二、政治、市場(chǎng)與行業(yè)利益復(fù)合型博弈：近代銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)公債的效應(yīng)分析225-238
• (一) 豐富銀行業(yè)務(wù)范圍與擴(kuò)大獲利渠道226-229
• (二) 行業(yè)利益與政治的互動(dòng)與博弈：以南京國(guó)民政府初期公債運(yùn)行為中心229-238
• 三、經(jīng)營(yíng)公債與近代銀行業(yè)務(wù)制度的擴(kuò)展238-274
• (一) 公債與近代銀行發(fā)鈔、領(lǐng)券制度238-258
• (二) 公債與近代商業(yè)銀行抵押放款制度258-265
• (三) 公債與近代商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄、公債貼現(xiàn)制度265-274
• 第四章 近代中央銀行與政府公債經(jīng)營(yíng)及其影響274-305
• 一、近代中央銀行的建立與政府公債的關(guān)系275-280
• 二、近代中央銀行與政府公債的經(jīng)營(yíng)280-297
• (一) 中央銀行獲得授權(quán)經(jīng)理政府公債280-286
• (二) 中央銀行參與買賣政府公債286-292
• (三) 中央銀行參與公債的保管、調(diào)換以及還本付息292-297
• 三、近代中央銀行經(jīng)營(yíng)公債的影響分析297-305
• 第五章 近代銀行業(yè)對(duì)公債風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與內(nèi)控制度初步構(gòu)建305-369
• 一、近代銀行業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)公債風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)305-319
• (一) 近代銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)公債風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量分析305-312
• (二) 對(duì)公債風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)與研究的不斷深入312-319
• 二、近代銀行業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)公債風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避319-356
• (一) 調(diào)整投資方向,分散公債風(fēng)險(xiǎn)319-333
• (二) 反對(duì)借新債還舊債,協(xié)商公債承銷333-338
• (三) 謀求政府信用承諾與保證,籌劃公債基金的建立及穩(wěn)固338-356
• 三、多層組織網(wǎng)絡(luò)的搭建與風(fēng)險(xiǎn)控制制度設(shè)計(jì)356-369
• (一) 銀行同業(yè)協(xié)同經(jīng)營(yíng)公債,組織規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)合356-363
• (二) 搭建銀政共管公債基金管理制度363-369
• 第六章 近代銀行業(yè)與政府公債整理及制度演進(jìn)369-492
• 一、近代政府三次公債整理與銀行業(yè)的互動(dòng)369-393
• (一) 近代華資銀行業(yè)與北京政府公債整理369-376
• (二) 銀行業(yè)與南京國(guó)民政府兩次公債整理376-393
• 二、近代銀行業(yè)同業(yè)組織與政府公債整理：以上海銀行公會(huì)為中心393-416
• (一) 積極謀劃、參與三次公債整理394-404
• (二) 多方謀求整理公債基金穩(wěn)固404-410
• (三) 搭建各界與行業(yè)公債整理互信渠道410-416
• 三、經(jīng)營(yíng)公債與近代國(guó)家財(cái)政、金融信用制度的演進(jìn)416-492
• (一) 銀行業(yè)與近代政府公債法制建設(shè)416-426
• (二) 銀行業(yè)與近代政府公債基金管理制度的演進(jìn)426-444
• (三) 近代國(guó)家與民間債權(quán)共同體的構(gòu)建444-492
• 結(jié)語492-501
• 一、近代政府公債與銀行業(yè)變遷的歷史性審視492-494
• 二、國(guó)家信用、債信秩序與制度變遷494-501
• 附表501-513
• 參考文獻(xiàn)513-530
• 后記530-533

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本文編號(hào)：563040