發(fā)布時(shí)間：2017-04-24 09:07

  本文關(guān)鍵詞：基于投資者情緒傳染的中美證券市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著金融自由化不斷加深和金融創(chuàng)新不斷演進(jìn),各個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)的開放程度和聯(lián)動(dòng)性不斷加強(qiáng),相關(guān)研究也逐漸增多。但我國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)中國(guó)股市與其他股市,尤其是美國(guó)股市的聯(lián)動(dòng)性研究還相當(dāng)?shù)膮T乏,目前的研究只關(guān)注聯(lián)動(dòng)性的存在與否。因此本文基于行為金融學(xué)的理論和方法研究情緒傳染機(jī)制下中美股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。本文主要從三個(gè)方面展開研究：中美兩國(guó)的股票市場(chǎng)是否存在聯(lián)動(dòng)效應(yīng)?若存在這種聯(lián)動(dòng)效應(yīng)呈現(xiàn)什么樣的趨勢(shì)?形成這種聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的原因是什么?本文采用中美1999年9月到2014年6月的樣本數(shù)據(jù),運(yùn)用OLS方法實(shí)證檢驗(yàn)了中美兩國(guó)的股票市場(chǎng)是否存在聯(lián)動(dòng)效應(yīng)；進(jìn)一步以2005的股權(quán)分置改革為界點(diǎn),分前后兩時(shí)段研究這種聯(lián)動(dòng)效應(yīng)所呈現(xiàn)的趨勢(shì)；使用主成分分析方法分別構(gòu)建了中國(guó)和美國(guó)的市場(chǎng)情緒以及共同情緒和國(guó)別情緒,基于情緒傳染機(jī)制,從中美股市的市場(chǎng)收益和波動(dòng)兩方面進(jìn)行研究。實(shí)證結(jié)果顯示,從整體來(lái)看,中美兩國(guó)證券市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)較差,但股權(quán)分置改革前后兩時(shí)段的市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性呈“絕緣”到不斷增強(qiáng)的狀態(tài),因此,股權(quán)分置改革成為兩個(gè)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的“分水嶺”。同時(shí),情緒指標(biāo)的檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)造成兩國(guó)股市存在聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的原因是兩國(guó)之間存在情緒傳染�；谝陨辖Y(jié)論,本文認(rèn)為投資者情緒傳染使兩國(guó)股票市場(chǎng)之間產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。本文的研究結(jié)論能夠更科學(xué)的評(píng)價(jià)中國(guó)股市在金融全球化道路上的深化程度,判斷美國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)我國(guó)股市的影響力,從而加快我國(guó)股票市場(chǎng)的開放步伐。另外,對(duì)中美股市的跨市場(chǎng)投資者進(jìn)行合理的投資組合也有借鑒意義。
【關(guān)鍵詞】：投資者情緒傳染 中美證券市場(chǎng) 聯(lián)動(dòng)效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：山西大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F831.51;B842.6
【目錄】：

• 中文摘要8-9
• ABSTRACT9-11
• 第一章 緒論11-15
• 1.1 研究背景和意義11-12
• 1.2 研究?jī)?nèi)容和框架12-13
• 1.3 研究方法13
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)13-15
• 第二章 文獻(xiàn)綜述15-21
• 2.1 證券市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀15-17
• 2.1.1 市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性理論綜述15-16
• 2.1.2 市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性研究方法綜述16-17
• 2.2 投資者情緒的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀17-18
• 2.2.1 投資者情緒對(duì)市場(chǎng)收益的影響17-18
• 2.2.2 投資者情緒對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響18
• 2.3 文獻(xiàn)評(píng)價(jià)18-21
• 第三章 理論和模型21-29
• 3.1 市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性理論21
• 3.2 投資者情緒指標(biāo)21-26
• 3.2.1 投資者情緒的含義21-22
• 3.2.2 投資者情緒指標(biāo)構(gòu)建方法22-26
• 3.3 基于情緒傳染的市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/span>26-29
• 3.3.1 變量說(shuō)明26
• 3.3.2 市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷臉?gòu)建26-29
• 第四章 中美股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的實(shí)證分析29-43
• 4.1 數(shù)據(jù)選取29
• 4.2 投資者情緒指標(biāo)的度量29-33
• 4.2.1 中國(guó)市場(chǎng)投資者情緒指標(biāo)的度量29-31
• 4.2.2 美國(guó)市場(chǎng)投資者情緒指標(biāo)的度量31-32
• 4.2.3 共同情緒指標(biāo)和國(guó)別情緒指標(biāo)的度量32-33
• 4.3 數(shù)據(jù)及指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)分析33-35
• 4.3.1 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)33-34
• 4.3.2 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)34-35
• 4.4 基于情緒傳染的中美股市聯(lián)動(dòng)性模型的實(shí)證檢驗(yàn)35-39
• 4.4.1 基于情緒傳染的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)檢驗(yàn)35-36
• 4.4.2 基于情緒傳染的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)趨勢(shì)分析36-38
• 4.4.3 脈沖響應(yīng)分析38-39
• 4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)39-43
• 第五章 結(jié)論43-45
• 參考文獻(xiàn)45-47
• 攻讀學(xué)位期間取得的研究成果47-48
• 致謝48-49
• 個(gè)人簡(jiǎn)況及聯(lián)系方式49-50
• 承諾書50-51

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 駱振心;;金融開放、股權(quán)分置改革與股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)——基于上證指數(shù)與世界主要股指關(guān)系的實(shí)證研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2008年04期

2 張福 ,趙華 ,趙媛媛;中美股市協(xié)整關(guān)系的實(shí)證分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2004年02期

  本文關(guān)鍵詞：基于投資者情緒傳染的中美證券市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：323905