發(fā)布時(shí)間：2020-07-29 08:44

【摘要】：文化傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一定程度上影響著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,由于它兼?zhèn)湔螌傩浴⑸唐穼傩詢煞N特征,我國(guó)對(duì)文化傳媒產(chǎn)業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的管控,出臺(tái)一系列政策和規(guī)范性文件引導(dǎo)文化傳媒產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。隨著“文化強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略的提出,文化傳媒產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展,表現(xiàn)出巨大的潛力,也帶來豐厚的利潤(rùn)。但是由于文化傳媒產(chǎn)業(yè)自身的特殊性,融資難問題一直困擾著文化傳媒企業(yè)的發(fā)展壯大,對(duì)我國(guó)文化傳媒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升帶來巨大的負(fù)面影響。華誼兄弟傳媒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華誼兄弟”)是國(guó)內(nèi)首家民營(yíng)文化傳媒企業(yè),它根據(jù)企業(yè)所處的不同發(fā)展階段制定不同的戰(zhàn)略目標(biāo),并以此為依據(jù)調(diào)整融資策略。本文首先在緒論部分介紹全文的研究背景及意義,在理論分析部分介紹“新優(yōu)序融資理論”與融資方式的選擇之間的關(guān)系,以及企業(yè)生命周期理論與融資策略的選擇的關(guān)系,并結(jié)合文化傳媒企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行理論分析,為全文奠定理論基礎(chǔ)。之后,通過對(duì)比分析法和案例分析法,對(duì)華誼兄弟融資策略進(jìn)行詳細(xì)分析,認(rèn)為華誼兄弟融資策略的成功之處在于:融資策略與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)相吻合、融資策略的制定考慮到融資風(fēng)險(xiǎn)的控制、依據(jù)企業(yè)所處的生命周期調(diào)整融資需求、準(zhǔn)確把握國(guó)家政策助力企業(yè)增長(zhǎng)、科學(xué)的融資策略提升盈利水平。華誼兄弟融資策略存在的不足表現(xiàn)為以下兩個(gè)方面:一是短期債務(wù)融資占比高;二是融資成本偏高。針對(duì)以上問題,本文認(rèn)為華誼兄弟應(yīng)該調(diào)整債務(wù)融資結(jié)構(gòu),科學(xué)籌劃項(xiàng)目成本,審慎進(jìn)行融資決策,來解決現(xiàn)有問題、完善融資策略。除此之外,本文通過分析得出結(jié)論:資本市場(chǎng)的發(fā)展程度、政策約束力的變化、企業(yè)所處生命周期的不同、戰(zhàn)略目標(biāo)的調(diào)整以及自身償債能力的變化五個(gè)因素影響著華誼兄弟融資策略的調(diào)整。文章基本貢獻(xiàn)在于選取了文化傳媒行業(yè)內(nèi)標(biāo)桿性的企業(yè)——華誼兄弟,以企業(yè)生命周期理論與企業(yè)融資理論為基礎(chǔ),將企業(yè)不同生命周期的戰(zhàn)略目標(biāo)與融資策略的調(diào)整相結(jié)合,深入分析華誼兄弟融資情況和融資策略,探索其融資策略的成功之處和不足之處,并提出相應(yīng)的解決措施,為其他民營(yíng)文化傳媒企業(yè)制定融資策略提供借鑒,也為民營(yíng)文化傳媒企業(yè)對(duì)融資問題進(jìn)行研究提供了新的思路和視角,具有一定的學(xué)術(shù)價(jià)值。
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：G124;F275
【圖文】：

容周期理論與新優(yōu)序融資理論為基礎(chǔ)，深存在的問題，并提出應(yīng)對(duì)問題的辦法。本章主要是介紹該案例的研究背景及研本文的研究思路及研究方法，為本文奠念及基本理論。從理論的角度對(duì)新優(yōu)序析我國(guó)文化傳媒企業(yè)的特點(diǎn)以及文化傳。弟融資策略的案例分析。首先描述了華情況、融資結(jié)構(gòu)；然后從初創(chuàng)期、成長(zhǎng)略進(jìn)行介紹；最后指出影響華誼兄弟融弟融資策略的評(píng)價(jià)，將定性分析與定量弟融資策略的不足之處，認(rèn)為華誼兄弟的議與啟示。從控制短期債務(wù)占比、科學(xué)本次案例研究給其他民營(yíng)傳媒企業(yè)帶來如圖 1-2 所示：緒論

中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院會(huì)計(jì)碩士專業(yè)學(xué)位論文入資金之后，與王氏兄弟各自擁有華誼兄弟 50%的股份。2001 年，華誼兄弟按照約定進(jìn)行了第一次股份回購(gòu)，讓太合集團(tuán)轉(zhuǎn)讓 5%的股權(quán)獲取利潤(rùn)，回購(gòu)之后，華誼兄弟擁有 55%的股份，重新獲得對(duì)華誼兄弟的絕對(duì)控制權(quán)。2004 年，王氏兄弟進(jìn)行第二次股份回購(gòu)，將太合集團(tuán)所持有的 45%股份全部回購(gòu)，王氏兄弟重新?lián)碛?100%的控制權(quán)。此時(shí)，華誼兄弟也展開了第二輪私募股權(quán)融資，TOM集團(tuán)與華誼兄弟進(jìn)行洽談，注資后擁有華誼兄弟 27%的股權(quán)。隨后，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)“信中利”也購(gòu)買了 3%的股份，至此王氏兄弟還持有 70%的股份，仍然保持對(duì)華誼兄弟的絕對(duì)控制權(quán)，獲得利潤(rùn) 1000 多萬元。王氏兄弟 太合集團(tuán)王氏兄弟 太合集團(tuán)王氏兄弟 信中利 TOM 集團(tuán)

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2773723