摘要：隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往規(guī)模的擴(kuò)大，傳統(tǒng)的主權(quán)貨幣跨越國(guó)界流通和使用已成為一個(gè)突出的國(guó)際現(xiàn)象。國(guó)際貨幣能夠給該種貨幣的發(fā)行國(guó)帶來(lái)超額的經(jīng)濟(jì)利益和特殊的政治權(quán)力。不同貨幣競(jìng)相提升其國(guó)際地位以及由此帶來(lái)的貨幣競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，日益成為國(guó)際關(guān)系中的重要研究議題。但是長(zhǎng)期以來(lái)，該議題的研究一直被經(jīng)濟(jì)學(xué)者所壟斷，從市場(chǎng)角度作出純技術(shù)性的分析，這使關(guān)于國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)有研究存在重大缺陷。貨幣國(guó)際化的成敗不僅取決于市場(chǎng)條件，還受制于廣泛的國(guó)際政治因素，包括國(guó)際政治結(jié)構(gòu)和國(guó)家戰(zhàn)略選擇。根據(jù)對(duì)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)實(shí)踐的考察，在國(guó)際貨幣舞臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)中，不同國(guó)家共采取了五種不同類(lèi)型的國(guó)際貨幣戰(zhàn)略，分別是單極統(tǒng)治戰(zhàn)略、多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略、單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略、現(xiàn)狀維持戰(zhàn)略和追隨強(qiáng)者戰(zhàn)略，并因此造成了不同的國(guó)際和區(qū)域貨幣秩序。

    關(guān)鍵詞：貨幣競(jìng)爭(zhēng),政治基礎(chǔ),國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué),研究路徑,國(guó)際政治關(guān)系專(zhuān)業(yè)論文
 

    國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要一種被普遍認(rèn)可的國(guó)際貨幣（internationalcurrency），而經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展更加劇了這種需求。黃金是最古老的貨幣，其作為貨幣的歷史甚至早于國(guó)家的誕生，世界各國(guó)也都接受黃金作為國(guó)際貨幣。但是黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣的根本性缺陷在于，其數(shù)量的增長(zhǎng)跟不上國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)的需要，而且運(yùn)輸成本高昂，使用起來(lái)極不方便。由于國(guó)際體系呈現(xiàn)無(wú)政府狀態(tài)，沒(méi)有一個(gè)權(quán)威的世界政府來(lái)穩(wěn)定發(fā)行國(guó)際貨幣，因此，一些傳統(tǒng)上在民族國(guó)家內(nèi)部流通的有信譽(yù)的主權(quán)貨幣便開(kāi)始超越國(guó)界，承擔(dān)起國(guó)際通貨的職能。

    主權(quán)貨幣充當(dāng)國(guó)際貨幣能給該種貨幣的發(fā)行國(guó)帶來(lái)超額的國(guó)際經(jīng)濟(jì)利益和特殊的國(guó)際政治權(quán)力。因此，崛起的大國(guó)都積極提高本國(guó)貨幣的國(guó)際化程度，由此導(dǎo)致的貨幣競(jìng)爭(zhēng)成為國(guó)際舞臺(tái)上另一種大國(guó)角力的形式。隨著全球化的發(fā)展，特別是大國(guó)軍事戰(zhàn)爭(zhēng)的可能性逐漸降低，貨幣競(jìng)爭(zhēng)正日益成為國(guó)際關(guān)系的重要內(nèi)容。諸多有實(shí)力的大國(guó)積極通過(guò)各種外交手段和政策工具，提升本國(guó)貨幣在國(guó)際市場(chǎng)中的使用份額，謀求由此帶來(lái)的超額利益和特殊權(quán)力，同時(shí)又竭力排斥其他國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)和取代自己的貨幣地位。

    長(zhǎng)期以來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)者壟斷了關(guān)于貨幣競(jìng)爭(zhēng)的研究，他們認(rèn)為貨幣的國(guó)際使用是一種純粹的市場(chǎng)現(xiàn)象，國(guó)際貨幣是市場(chǎng)自發(fā)選擇的結(jié)果，這帶來(lái)了較大的誤導(dǎo)。國(guó)際貨幣不僅僅是市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的自然產(chǎn)物，同時(shí)也是國(guó)家權(quán)力積極推動(dòng)的結(jié)果。因此，我們需要從政治與經(jīng)濟(jì)、政府與市場(chǎng)等方面對(duì)它進(jìn)行更為綜合、全面的研究。通過(guò)考察國(guó)際貨幣關(guān)系史上諸大國(guó)為了爭(zhēng)奪國(guó)際貨幣地位而實(shí)施的各種戰(zhàn)略手段，將貨幣國(guó)際化的政治因素“找回來(lái)”，則有可能為研究國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)提供一條新的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究路徑。

    一、國(guó)際貨幣：超額利益與特殊權(quán)力

    自從《威斯特伐利亞條約》奠定國(guó)家主權(quán)的合法性以來(lái)，貨幣作為主權(quán)的核心象征之一，其發(fā)行和流通通常以國(guó)境為界，形成了“一國(guó)一幣”的貨幣地緣特征。[1]但隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)模的擴(kuò)大，天然就被普遍認(rèn)可的黃金等實(shí)物貨幣已經(jīng)不能滿(mǎn)足國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的需要，于是產(chǎn)生了對(duì)國(guó)際貨幣的需求。

    在國(guó)內(nèi)層次，貨幣的發(fā)行和使用建立在國(guó)家強(qiáng)制力的基礎(chǔ)之上，中央政府決定了貨幣的選擇和使用，因此，幾乎不存在貨幣競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。[2]而在處于無(wú)政府狀態(tài)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系中，一方面，沒(méi)有獨(dú)立而強(qiáng)大的超主權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行全球統(tǒng)一的流通貨幣，而另一方面，主權(quán)國(guó)家又難以完全通過(guò)強(qiáng)制力迫使他國(guó)使用本國(guó)貨幣，于是便出現(xiàn)了貨幣競(jìng)爭(zhēng)這種國(guó)際現(xiàn)象。

    國(guó)際貨幣是指在國(guó)際市場(chǎng)上被逐漸廣泛地用作價(jià)值尺度、交易媒介和價(jià)值儲(chǔ)備的貨幣，其使用主體既包括私人部門(mén)也包括官方部門(mén)。[3]官方層次的國(guó)際貨幣又稱(chēng)為“本位貨幣”。而貨幣的國(guó)際化就是指某種貨幣不斷擴(kuò)大國(guó)際使用的過(guò)程，既包括擴(kuò)大地域使用規(guī)模，也包括擴(kuò)大職能使用范圍。國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)者本杰明·科恩最早就上述三大類(lèi)職能，闡述了官方部門(mén)和私人部門(mén)使用國(guó)際貨幣所表現(xiàn)的六種不同形式。

    在國(guó)際經(jīng)濟(jì)相互依賴(lài)的時(shí)代，國(guó)際市場(chǎng)上的貨幣流通雖然是競(jìng)爭(zhēng)性的，但由于國(guó)際貨幣具有自然壟斷的性質(zhì)，這種競(jìng)爭(zhēng)并非完全的自由競(jìng)爭(zhēng)，而是一種寡頭壟斷式競(jìng)爭(zhēng)。使用一種國(guó)際貨幣的國(guó)家、公司和個(gè)人越多，這種貨幣作為交易媒介、計(jì)價(jià)單位和儲(chǔ)備貨幣的便利性就體現(xiàn)得越明顯，而放棄使用這種貨幣的代價(jià)就越大。[5]因此，一種國(guó)際貨幣如果不是在國(guó)際信譽(yù)上遭受根本性的傷害，其國(guó)際地位將會(huì)長(zhǎng)期得以維持。正如巴里·艾肯格林所指出的：“國(guó)際貨幣體系顯示出路徑依賴(lài)的特征”。[6]這種特征是貨幣特權(quán)的來(lái)源，它使成熟的國(guó)際貨幣的發(fā)行者可以通過(guò)操縱該種貨幣而獲得超額的經(jīng)濟(jì)利益和政治好處。因此，大國(guó)在崛起的過(guò)程中都積極推動(dòng)本國(guó)貨幣的國(guó)際化，以獲得貨幣特權(quán)的國(guó)際擴(kuò)張。

    （一）獲取超額經(jīng)濟(jì)利益

    “國(guó)際化的貨幣”能帶來(lái)多種好處，最直接體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)方面。

    第一，貨幣的霸權(quán)地位給發(fā)行國(guó)帶來(lái)了大量的國(guó)際鑄幣稅（seigniorage）。所謂鑄幣稅，是指貨幣所代表的購(gòu)買(mǎi)力超過(guò)貨幣發(fā)行成本的部分。在領(lǐng)土貨幣時(shí)代，鑄幣稅的征收對(duì)象僅限于一國(guó)國(guó)內(nèi)居民。隨著貨幣的國(guó)際化，國(guó)際貨幣的發(fā)行國(guó)可以在國(guó)外獲得鑄幣稅，能以很有限的發(fā)行成本直接獲得在全球市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)力。貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行的規(guī)模越大，發(fā)行當(dāng)局所能夠得到的國(guó)際鑄幣稅就越多。[7]目前約有三分之二的美元在美國(guó)本土以外流通，從而使美國(guó)獲得巨額的國(guó)際鑄幣稅收益，據(jù)估計(jì)，美國(guó)每年正常鑄幣稅收益就高達(dá)110—150億美元。[8]

    第二，通過(guò)貨幣政策改變貨幣代表的財(cái)富價(jià)值，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的國(guó)際轉(zhuǎn)移。本杰明·科恩稱(chēng)其為轉(zhuǎn)嫁權(quán)（powertodeflect）。[9]國(guó)際貨幣的發(fā)行國(guó)不僅能以很有限的發(fā)行成本獲得在全球市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)力，而且國(guó)際貨幣的對(duì)內(nèi)膨脹和對(duì)外貶值會(huì)使持有該貨幣的外國(guó)政府和居民的財(cái)富價(jià)值縮水，從而分擔(dān)本國(guó)的赤字壓力。這種收入又稱(chēng)“通貨膨脹稅”，它是鑄幣稅的另一個(gè)變種，其實(shí)質(zhì)就是通過(guò)超額印刷貨幣，來(lái)壓低外國(guó)持有者的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，進(jìn)而減少發(fā)行國(guó)的對(duì)外負(fù)債。以美國(guó)為例，它每年要向各儲(chǔ)備國(guó)支付3％的利息，但只要使通脹率達(dá)到3％，就相當(dāng)于自動(dòng)勾銷(xiāo)了美國(guó)的付息。在過(guò)去，美國(guó)每在關(guān)鍵時(shí)刻就會(huì)使用向外輸出通脹、美元貶值的辦法，把調(diào)整的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)國(guó)。[10]正因?yàn)槿绱耍?ldquo;通貨膨脹稅”甚至被認(rèn)為是國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)“最后的庫(kù)收”，[11]它也是貨幣霸權(quán)國(guó)最容易濫用和危害最大的一種特權(quán)。在本次金融危機(jī)期間，美國(guó)先后通過(guò)兩輪定量寬松的貨幣政策來(lái)應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)危機(jī)，這就是使用轉(zhuǎn)嫁權(quán)的集中體現(xiàn)。

    第三，國(guó)際貨幣的發(fā)行國(guó)還單方面享受參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的低廉成本。由于其私人企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算和國(guó)際金融投資中都使用本國(guó)貨幣，不需要持有或者兌換外幣，這就大大節(jié)省了貨幣匯兌的成本，便利了國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算，從而有利于擴(kuò)大國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融的規(guī)模。同時(shí)，使用本幣參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也可以避免匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。而其他的非國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)則沒(méi)有這種優(yōu)勢(shì)，它們必須隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在布雷頓森林體系崩潰之后，地區(qū)性金融危機(jī)通常發(fā)生在發(fā)展中的小國(guó)，原因就在于此。所以，國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的生產(chǎn)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中擁有比其他國(guó)家更大的優(yōu)勢(shì)。

    第四，國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)可以享有完全獨(dú)立的貨幣政策。在資本自由流動(dòng)的情況下，一國(guó)只能在固定匯率制度和獨(dú)立的貨幣政策中選擇一項(xiàng)。[12]當(dāng)其他國(guó)家都選擇以某種貨幣作為參考本幣價(jià)格的駐錨貨幣時(shí)，這就意味著只有中心貨幣國(guó)具有獨(dú)立的貨幣政策，其他國(guó)家的貨幣政策都得以中心貨幣國(guó)的貨幣政策為參考標(biāo)準(zhǔn)。而在這個(gè)過(guò)程中，中心國(guó)可以單方面從國(guó)內(nèi)目標(biāo)來(lái)考慮貨幣政策，而其他國(guó)家要么控制資本自由流動(dòng)，要么放棄釘住中心國(guó)的貨幣，否則只能與中心國(guó)的貨幣政策保持步調(diào)一致。[13]而中心國(guó)的央行也就成為世界的央行。

    第五，國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)可以維持長(zhǎng)期的和規(guī)模較大的國(guó)際借貸。這種特權(quán)被科恩稱(chēng)為拖欠權(quán)（powertodelay）。[14]美國(guó)從1971年成為債務(wù)國(guó)，2009年負(fù)債升至創(chuàng)紀(jì)錄的11．46萬(wàn)億美元。美國(guó)之所以能夠承受這么多的債務(wù)，就是因?yàn)樗菄?guó)際儲(chǔ)備貨幣國(guó)和“世界銀行家”。它直接對(duì)外支付美元就可以購(gòu)買(mǎi)商品，同時(shí)，由于美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位，其他政府都將貿(mào)易盈余用作儲(chǔ)備重新回到美國(guó)金融市場(chǎng)，從而使美國(guó)比其他任何國(guó)家都更加容易地獲得大量的廉價(jià)貸款，這種廉價(jià)貸款雖然一方面助長(zhǎng)了美國(guó)不受節(jié)制的消費(fèi)，另一方面也保障了美國(guó)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、國(guó)內(nèi)改革乃至發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)的源源不斷的資金來(lái)源。[15]長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)之所以在儲(chǔ)蓄與消費(fèi)嚴(yán)重失衡的情況下，仍然保持了總體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，就在于以美元為中心的國(guó)際貨幣體系使得美國(guó)可以依靠別國(guó)的儲(chǔ)蓄來(lái)消費(fèi)和發(fā)展。[16]

    總之，國(guó)際貨幣所帶來(lái)的超額經(jīng)濟(jì)利益，體現(xiàn)在發(fā)行國(guó)從其他國(guó)家攫取財(cái)富的能力上。這構(gòu)成了大國(guó)展開(kāi)國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力。

    （二）形成特殊政治權(quán)力

    除了經(jīng)濟(jì)利益以外，主權(quán)國(guó)家的國(guó)際政治權(quán)力還隨著國(guó)際貨幣流動(dòng)規(guī)模的擴(kuò)大而擴(kuò)張。因此，在軍事實(shí)力和傳統(tǒng)政治影響力之外，國(guó)際化的貨幣還為大國(guó)提供了另外一種權(quán)力資源。

    第一，象征性權(quán)力。貨幣在政治上具有十分重要的象征價(jià)值。在國(guó)內(nèi)層次上，由于國(guó)家壟斷貨幣發(fā)行，貨幣便成為國(guó)家主權(quán)的象征，它甚至被披上了一層神秘的色彩，是只有君主才能使用的神圣權(quán)力。在近代早期，讓·博丹就明確提出，鑄幣權(quán)是主權(quán)的最重要、最根本的組成部分之一。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大，政府的鑄幣專(zhuān)有權(quán)除了是獲取收益的一個(gè)誘人來(lái)源之外，也是獲取權(quán)力的一個(gè)最重要的手段。[17]貨幣能夠塑造權(quán)威，建構(gòu)認(rèn)同。同樣，在國(guó)際層次上，貨幣所具備的權(quán)威象征意義，也是一種重要的權(quán)力資源。貨幣更加廣泛的國(guó)際發(fā)行是國(guó)際社會(huì)中地位和尊榮的重要來(lái)源。著名的貨幣政治學(xué)者埃瑞克·赫萊尼爾指出，歐元的誕生極大地促進(jìn)了成員國(guó)的歐洲認(rèn)同，因?yàn)楣餐呢泿啪酮q如共同的語(yǔ)言一樣，發(fā)揮著社會(huì)交往媒介的作用，它有利于在使用者之間建立起相互的信任和共同的身份。[18]正因?yàn)槿绱�，�?guó)際貨幣的象征性權(quán)力又被稱(chēng)為身份性權(quán)力。而歐盟也確實(shí)在啟用共同貨幣之后，其在國(guó)際體系中的權(quán)力地位明顯上升。

    第二，依賴(lài)性權(quán)力。一種貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上占據(jù)統(tǒng)治性地位就意味著他國(guó)都高度依賴(lài)該種貨幣來(lái)從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。而依賴(lài)關(guān)系產(chǎn)生權(quán)力關(guān)系，絕對(duì)的依賴(lài)產(chǎn)生絕對(duì)的權(quán)力。美國(guó)因?yàn)槭治諊?guó)際主導(dǎo)貨幣，而從另一個(gè)方面擁有了相對(duì)于其他國(guó)家的國(guó)際政治權(quán)力。[19]在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中，國(guó)與國(guó)之間存在貿(mào)易依賴(lài)（進(jìn)口依賴(lài)和出口依賴(lài)）、資本依賴(lài)、貨幣依賴(lài)、資源依賴(lài)、技術(shù)依賴(lài)等多種依賴(lài)形式。由于當(dāng)今國(guó)際貨幣體系呈現(xiàn)高度寡頭壟斷的性質(zhì)，其他經(jīng)濟(jì)行為體對(duì)美國(guó)的貨幣依賴(lài)程度要高于在其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的依賴(lài)。而美國(guó)在貨幣領(lǐng)域所獲得的政治權(quán)力也因此要高于其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。因此，國(guó)際貨幣體系中的結(jié)構(gòu)影響了國(guó)家間的權(quán)力分配，[20]正如本杰明·科恩所說(shuō)：“如果你想要政治上的獨(dú)立，就不要依賴(lài)任何其他人的貨幣。”[21]

    美國(guó)發(fā)揮美元的依賴(lài)性權(quán)力，一個(gè)經(jīng)典案例是1956年的“蘇伊士運(yùn)河危機(jī)”。英國(guó)和法國(guó)入侵埃及以重新奪得對(duì)蘇伊士運(yùn)河的控制，但這一行徑不符合美國(guó)在該地區(qū)的戰(zhàn)略需要。而與此同時(shí)，英鎊在國(guó)際市場(chǎng)上遭遇貶值壓力，需要借助美元來(lái)干預(yù)英國(guó)外匯市場(chǎng)。美國(guó)以英軍撤出蘇伊士運(yùn)河為條件，最終迫使英法聯(lián)軍撤出該地區(qū)。[22]在這里，美元作為國(guó)際干預(yù)貨幣，發(fā)揮了比軍隊(duì)更加迅捷的國(guó)際權(quán)力效應(yīng)。不僅如此，美國(guó)的貨幣依賴(lài)性權(quán)力還體現(xiàn)在其作為國(guó)際駐錨貨幣的地位方面，對(duì)于那些采取釘住美元匯率的國(guó)家而言，美國(guó)可以通過(guò)“匯率武器”來(lái)迫使他國(guó)滿(mǎn)足美國(guó)的需求。在卡特總統(tǒng)上臺(tái)之后，為了促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在遭受石油危機(jī)打擊之后實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，美國(guó)希望和德國(guó)、日本聯(lián)手刺激經(jīng)濟(jì)，以避免單獨(dú)行動(dòng)所可能帶來(lái)的貿(mào)易赤字，但此舉卻遭到了德國(guó)和日本的抵制。對(duì)此，美國(guó)政府發(fā)出威脅，表示如果德日不共同采取行動(dòng)，那么美國(guó)將放任美元貶值，最終迫使兩國(guó)在1978年先后同意采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，以配合美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

    第三，操控性權(quán)力。國(guó)際貨幣的發(fā)行國(guó)在國(guó)際貨幣政策的協(xié)調(diào)中會(huì)占據(jù)主動(dòng)地位，它甚至還能操控國(guó)際貨幣關(guān)系。這具體體現(xiàn)為它具有改變國(guó)際匯率體系的優(yōu)先性和主動(dòng)性，因?yàn)閲?guó)際匯率體系是以國(guó)際“關(guān)鍵”貨幣為中心的，“關(guān)鍵”貨幣改變自身價(jià)值，就能擾亂整個(gè)貨幣體系，從而給其他國(guó)家調(diào)整匯率制造政治上的壓力。1971年8月，美國(guó)單方面的決定推倒了二戰(zhàn)后由其建立起來(lái)的布雷頓森林體系，迫使其他國(guó)家必須適應(yīng)浮動(dòng)匯率制。1985年，美國(guó)通過(guò)多邊貨幣外交達(dá)成迫使日元升值的“廣場(chǎng)協(xié)議”；2003—2005年，美國(guó)施加壓力，推動(dòng)中國(guó)改革釘住美元的匯率制度，并且使人民幣匯率在隨后的三年里升值達(dá)21％。這一系列改變國(guó)際貨幣關(guān)系的經(jīng)典案例，都是美國(guó)通過(guò)美元地位發(fā)揮操控性權(quán)力的結(jié)果。[24]

    不僅如此，國(guó)際貨幣發(fā)行方還可以利用其作為計(jì)價(jià)貨幣的地位，通過(guò)控制貨幣數(shù)量影響商品價(jià)格，從而形成一種控制市場(chǎng)價(jià)格的權(quán)力。這方面最典型的例子就是世界石油價(jià)格的波動(dòng)在很大程度上受到美國(guó)貨幣政策的影響。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，由于需求銳減和對(duì)未來(lái)悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，國(guó)際石油價(jià)格由2008年7月的147美元／桶下跌到2009年2月的33美元／桶。但是，隨后美國(guó)采取寬松貨幣政策，以美元計(jì)價(jià)的石油價(jià)格經(jīng)歷了新一輪大牛市，從33美元／桶一路飆升到2011年初的110美元／桶。在短短兩年多的時(shí)間里，國(guó)際油價(jià)的大幅漲跌幾乎不受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，而完全受制于美國(guó)貨幣政策的調(diào)整。因此，有評(píng)論認(rèn)為，國(guó)際油價(jià)被美元匯率“挾持”。美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)密切配合，通過(guò)控制美元的利率和匯率，掌握著全球大宗商品和股市的定價(jià)權(quán)，從而使美國(guó)可以根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期來(lái)操縱全球期貨市場(chǎng)、股市、匯市、樓市的漲跌。

    綜上所述，國(guó)際貨幣能夠給該種貨幣的發(fā)行國(guó)帶來(lái)超額的經(jīng)濟(jì)利益和特殊的政治權(quán)力，它在總體上加劇了處于經(jīng)濟(jì)相互依賴(lài)狀態(tài)下的大國(guó)和小國(guó)之間的不對(duì)稱(chēng)關(guān)系。因此，猶如每個(gè)企業(yè)都角逐其商品在國(guó)際市場(chǎng)上占據(jù)更大的份額一樣，每個(gè)國(guó)家也競(jìng)相角逐其貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上擁有更高的地位，并約束其他國(guó)家的貨幣特權(quán)。盡管?chē)?guó)際貨幣存在較強(qiáng)的路徑依賴(lài)，但是如果國(guó)際貨幣特權(quán)遭到濫用，國(guó)際信譽(yù)過(guò)度透支，則該種貨幣也將不可避免地走向衰落，從而給其他國(guó)際貨幣的崛起提供機(jī)會(huì)。而對(duì)于國(guó)際貨幣的成長(zhǎng)和衰落的原因，不同學(xué)者提供了不同的解釋視角。

    二、國(guó)際貨幣與市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)

    經(jīng)濟(jì)學(xué)者通常強(qiáng)調(diào)國(guó)際貨幣成長(zhǎng)的市場(chǎng)因素，并對(duì)其進(jìn)行了非常完善的研究，他們認(rèn)為國(guó)際貨幣是私人行為體在市場(chǎng)交易中自由選擇的結(jié)果。盡管他們并沒(méi)有發(fā)展出一套用于分析和預(yù)測(cè)一種貨幣國(guó)際地位變遷的綜合理論，但是他們?cè)谝恍┯绊憞?guó)際貨幣成長(zhǎng)的基本市場(chǎng)因素上達(dá)成了廣泛的共識(shí)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)者的研究，一種貨幣充當(dāng)國(guó)際貨幣主要取決于如下三個(gè)核心的經(jīng)濟(jì)因素：交易網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模、貨幣價(jià)值的信心、金融市場(chǎng)的流動(dòng)性。[25]

    首先，貨幣所具有的交易媒介的職能決定了國(guó)際市場(chǎng)的交易者更傾向于使用一種已經(jīng)被廣泛使用的貨幣。研究者最主要的考慮因素一直是國(guó)際貨幣的交易成本問(wèn)題，市場(chǎng)行為體都傾向于使用交易成本更低的貨幣。[26]對(duì)此，保羅·克魯格曼的表述更為直接：“無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)際，貨幣的微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)就是交易成本，對(duì)交易成本的算計(jì)決定了一種貨幣的國(guó)際使用。”[27]這使得國(guó)際貨幣具有顯著的網(wǎng)絡(luò)外部性（networkexternalities），[28]又可稱(chēng)之為規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，即該種貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上使用率越高、發(fā)行量越大，其用于跨國(guó)交易的成本就越低，使用該種貨幣的收益也就越高，相應(yīng)地，該種貨幣的國(guó)際地位也就會(huì)進(jìn)一步提升。[29]而國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和其對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（貿(mào)易和金融）規(guī)模則是一種貨幣形成網(wǎng)絡(luò)外部性的兩個(gè)根本性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。一種貨幣在國(guó)內(nèi)層次的流通規(guī)模是決定該國(guó)貨幣國(guó)際化程度的基礎(chǔ)性因素，其在國(guó)內(nèi)的流通網(wǎng)絡(luò)越大，其產(chǎn)生潛在外部性效應(yīng)的可能也就越大。同時(shí)，其對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)模越大，則越能建立起國(guó)際交易網(wǎng)絡(luò)。[30]查爾斯·金德?tīng)柌駥⒄Z(yǔ)言的推廣和貨幣的流通進(jìn)行了著名的類(lèi)比，認(rèn)為無(wú)論是對(duì)語(yǔ)言的選擇還是對(duì)貨幣的選擇，都取決于它們使用者的規(guī)模。[31]因此，國(guó)際貨幣是經(jīng)濟(jì)大國(guó)和外向型經(jīng)濟(jì)體的專(zhuān)利，小國(guó)和封閉經(jīng)濟(jì)體的貨幣不可能實(shí)現(xiàn)貨幣的國(guó)際化。

    其次，貨幣從根本上說(shuō)是財(cái)富價(jià)值的代表，一種貨幣是否受到歡迎，取決于國(guó)際行為體是否對(duì)該貨幣所代表的財(cái)富價(jià)值即購(gòu)買(mǎi)力抱有信心。正如哈耶克所說(shuō)：“競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣發(fā)行者必須向其客戶(hù)提供的最具吸引力的東西是，它得保證，它發(fā)行的貨幣的價(jià)值將會(huì)維持穩(wěn)定。”[32]而貨幣所代表的財(cái)富價(jià)值又分別通過(guò)對(duì)內(nèi)價(jià)格和對(duì)外價(jià)格兩種方式表現(xiàn)出來(lái)，前者是指國(guó)內(nèi)通貨膨脹水平，代表著該貨幣在國(guó)內(nèi)的購(gòu)買(mǎi)力；后者是指國(guó)際匯率水平，代表著該貨幣在國(guó)外的購(gòu)買(mǎi)力。一種面臨對(duì)內(nèi)通脹和對(duì)外貶值前景的貨幣將喪失信譽(yù)，進(jìn)而使市場(chǎng)行為體不愿持有該種貨幣，反之，該種貨幣將更具有吸引力。[33]因此，對(duì)于市場(chǎng)上的投資者和交易者而言，最安全的貨幣必然是內(nèi)外價(jià)格都相對(duì)穩(wěn)定的貨幣，而貨幣的突然大幅貶值是對(duì)國(guó)際貨幣最大的傷害。在20世紀(jì)，英鎊在1931年、1949年和1967年經(jīng)歷了三次大規(guī)模貶值，這直接導(dǎo)致英鎊從國(guó)際貨幣體系的塔尖上墜落下來(lái)。特別是1967年的貶值，致使外國(guó)持有的英鎊資產(chǎn)大規(guī)模轉(zhuǎn)移出倫敦，從而重創(chuàng)了英鎊的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位。[34]相反的例子則是德國(guó)。由于接受了歷史上兩次惡性通貨膨脹的教訓(xùn)，德國(guó)建立了完全獨(dú)立的中央銀行制度，并把穩(wěn)定馬克的幣值放在首位。這樣，德國(guó)政府就不能指揮中央銀行用發(fā)鈔票的辦法來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字，也不能任意向銀行融資。在20世紀(jì)70、80年代的工業(yè)化國(guó)家中，德國(guó)的通貨膨脹率最低，其次是瑞士和日本。正是因?yàn)榈聡?guó)成功地保持了馬克幣值的穩(wěn)定，從而使馬克成為歐洲貨幣體系的關(guān)鍵貨幣。

    再次，貨幣的國(guó)際使用還需要發(fā)行國(guó)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性和開(kāi)放性的支持。國(guó)際貨幣的發(fā)行國(guó)必須擁有富有廣度和深度的金融市場(chǎng)。前者是指參與者的類(lèi)型和數(shù)量，而后者則是指市場(chǎng)上的交易量。而兩者的培育通常來(lái)自于免受?chē)?guó)家干預(yù)和管制（比如貿(mào)易和資本管制）的自由環(huán)境。金融市場(chǎng)的廣度和深度共同決定了金融市場(chǎng)的流動(dòng)性，而流動(dòng)性問(wèn)題之所以影響貨幣的國(guó)際地位，也是源于國(guó)際貨幣的三種職能。一種貨幣要想被運(yùn)用于國(guó)際交易、計(jì)價(jià)和儲(chǔ)備，則要求這種貨幣能夠被更多的金融機(jī)構(gòu)所接受，并且能夠用它進(jìn)行盡可能多類(lèi)型的金融資產(chǎn)的買(mǎi)賣(mài)，比如股票和債券等，因?yàn)樨泿诺某钟姓咄ǔＯＭ麑⑵滢D(zhuǎn)換成更有增值前景的金融資產(chǎn)。因此，一種貨幣的國(guó)際地位，受制于該貨幣發(fā)行國(guó)是否有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，是否能為該國(guó)貨幣的外國(guó)持有者提供優(yōu)質(zhì)和豐富的金融資產(chǎn)，并且保證金融資產(chǎn)隨時(shí)可自由的兌換。巴里·艾肯格林在分析英鎊成為國(guó)際貨幣時(shí)特別指出，英格蘭銀行對(duì)金融流動(dòng)性和黃金可自由兌換的保證，極大地增強(qiáng)了英鎊的國(guó)際吸引力。[35]而很多學(xué)者將20世紀(jì)90年代日元在國(guó)際市場(chǎng)上的使用受限，歸因于日本金融市場(chǎng)的狹窄。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)上述三種決定貨幣國(guó)際地位的因素有著基本共識(shí)，但在分析具體的國(guó)際貨幣格局變化時(shí)，卻經(jīng)常發(fā)生尖銳分歧，這是因?yàn)椴煌?jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)上述三種因素所占權(quán)重有著迥異的認(rèn)識(shí)。有學(xué)者看重國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，有學(xué)者則看重貨幣價(jià)格的變化，還有學(xué)者更看重金融市場(chǎng)的流動(dòng)性。但不管如何，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)派的分析路徑認(rèn)為，一種貨幣的國(guó)際地位首要取決于貨幣在發(fā)揮交易、度量和儲(chǔ)備這三種職能時(shí)，對(duì)市場(chǎng)行為體所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)吸引力。盡管他們也部分承認(rèn)政治力量在影響貨幣國(guó)際地位變化中所發(fā)揮的作用，但大都認(rèn)為這種因素是間接或者附屬的，因此通�？梢杂枰院雎�。正如一位經(jīng)濟(jì)學(xué)者所言：“我們必須認(rèn)識(shí)到，今天國(guó)際貨幣的形成，源自于私人行為體通過(guò)市場(chǎng)力量的選擇，而不是政府的決斷和命令。”[37]

    三、國(guó)際貨幣與政治推動(dòng)

    而另一部分學(xué)者則認(rèn)為，如果忽視政治因素，對(duì)于國(guó)際貨幣的任何研究都是不完全的，他們甚至認(rèn)為國(guó)際貨幣主要是政府而并非私人部門(mén)選擇的結(jié)果，市場(chǎng)力量在具有“叢林”性質(zhì)的國(guó)際體系中，無(wú)法自發(fā)孕育出廣受認(rèn)可的國(guó)際貨幣。

    在20世紀(jì)70年代初，布雷頓森林體系的崩潰及其對(duì)國(guó)際金融秩序的沖擊，是推動(dòng)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)作為國(guó)際關(guān)系學(xué)中一個(gè)分支學(xué)科誕生的重要因素之一。[38]而國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)從誕生伊始，就重點(diǎn)關(guān)注國(guó)際貨幣問(wèn)題。作為該學(xué)科創(chuàng)始人之一的蘇珊·斯特蘭奇曾批評(píng)道，當(dāng)時(shí)關(guān)于英鎊未來(lái)國(guó)際角色的討論完全被堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向分析的經(jīng)濟(jì)學(xué)者所壟斷，她強(qiáng)烈指出，在決定一種國(guó)際貨幣的未來(lái)時(shí)，國(guó)家和政治發(fā)揮了核心作用，因此她認(rèn)為需要一種“關(guān)于國(guó)際貨幣的政治理論”。[39]斯特蘭奇關(guān)于英鎊國(guó)際地位的研究可謂開(kāi)啟了關(guān)于國(guó)際貨幣的政治學(xué)研究的先聲，并很快推動(dòng)了國(guó)家促進(jìn)派的壯大，形成了一個(gè)新的流派。

    在日后的學(xué)術(shù)演進(jìn)中，國(guó)家促進(jìn)派又逐漸發(fā)展成為兩個(gè)分支，一個(gè)學(xué)術(shù)分支強(qiáng)調(diào)他國(guó)政府出于技術(shù)性考慮，選擇一種貨幣作為駐錨、干預(yù)和儲(chǔ)備貨幣，這種出于經(jīng)濟(jì)目的的外部支持促進(jìn)了一種國(guó)際貨幣的成長(zhǎng)，該派被統(tǒng)稱(chēng)為工具派。另一個(gè)學(xué)術(shù)分支則更強(qiáng)調(diào)國(guó)家外交和地緣政治對(duì)于促進(jìn)國(guó)際貨幣成長(zhǎng)的作用，他國(guó)政府出于安全考慮所做出的政策選擇促進(jìn)了一種國(guó)際貨幣的成長(zhǎng)，其又被稱(chēng)為地緣派。

    （一）工具主義路徑

    工具主義路徑受經(jīng)濟(jì)學(xué)影響較大，雖然它強(qiáng)調(diào)政府的政策選擇對(duì)于貨幣國(guó)際成長(zhǎng)的意義，從而將工具主義路徑與市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)派區(qū)別開(kāi)來(lái)，但同時(shí)它又認(rèn)為，政府的貨幣政策選擇是對(duì)市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)績(jī)效的回應(yīng)，從而與地緣政治派劃清了界限。工具主義路徑認(rèn)為，國(guó)際貨幣地位的形成，是政府之間為了穩(wěn)定國(guó)際貨幣秩序、提升經(jīng)濟(jì)效率而進(jìn)行技術(shù)性協(xié)商的結(jié)果，它從根本上服務(wù)于經(jīng)濟(jì)效率的最大化，政府在特定的市場(chǎng)環(huán)境下，高度依據(jù)經(jīng)濟(jì)理性來(lái)選擇（支持或拋棄）國(guó)際貨幣。

    邁克爾·杜利等對(duì)布雷頓森林體系時(shí)代和后布雷頓森林時(shí)代美元國(guó)際地位的比較分析，就是用工具主義路徑考察國(guó)際貨幣地位的代表性研究。[40]在布雷頓森林時(shí)代，日本和西歐國(guó)家選擇將其貨幣釘住美元，并且隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)而積累了大量的美元儲(chǔ)備。在杜利等看來(lái)，這些國(guó)家之所以愿意給美元的國(guó)際地位以官方的支持，是因?yàn)檫@樣有利于它們維持低估的匯率，促進(jìn)對(duì)美出口。而美國(guó)也樂(lè)意接受這種情況，因?yàn)樗鼜倪@些國(guó)家獲得了非常廉價(jià)的金融資源，以實(shí)現(xiàn)更加廣泛的國(guó)際抱負(fù)。在后布雷頓森林時(shí)代，隨著西歐國(guó)家致力于建立區(qū)域性貨幣聯(lián)盟，而日元開(kāi)始國(guó)際化，東亞新興國(guó)家和石油輸出國(guó)則成為美元最主要的官方支持者，而其中邏輯也如出一轍。[41]美國(guó)以市場(chǎng)開(kāi)放來(lái)?yè)Q取他國(guó)持有大量美元儲(chǔ)備以支持美元的國(guó)際地位，美元的國(guó)際地位是政府間進(jìn)行經(jīng)濟(jì)利益交換的產(chǎn)物。

    經(jīng)濟(jì)學(xué)者羅納德·麥金龍?zhí)岢隽斯ぞ咧髁x路徑的另一個(gè)變種，他首先承認(rèn)杜利等人的基本論點(diǎn)，即美元的國(guó)際地位在很大程度上取決于外國(guó)政府選擇釘住美元并持有大量美元儲(chǔ)備，但是他反對(duì)杜利等人對(duì)于這些國(guó)家行為的“重商主義”解釋。他認(rèn)為，無(wú)論是先前的西歐國(guó)家和日本，還是后來(lái)的東亞新興國(guó)家，它們選擇釘住美元并大量積累美元儲(chǔ)備，是為了給其宏觀經(jīng)濟(jì)政策和價(jià)格水平確定一個(gè)貨幣錨（monetaryanchor）。這些國(guó)家在經(jīng)濟(jì)起飛的初期，都曾經(jīng)歷了嚴(yán)重的通貨膨脹和國(guó)內(nèi)金融失序，而釘住美元是貨幣當(dāng)局可以選擇的最好方法。[42]

    總之，工具主義路徑是與市場(chǎng)促進(jìn)派相對(duì)比較接近的一種解釋路徑，它們都強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)因素對(duì)于國(guó)際貨幣的重要意義，只不過(guò)前者將考察的重心放在政府出于經(jīng)濟(jì)目的而進(jìn)行的技術(shù)性選擇上，政府在經(jīng)濟(jì)上的理性選擇被賦予重要的意義，而后者基本“省略”了政府的行為。但是國(guó)際促進(jìn)派的另一支則認(rèn)為，政府對(duì)國(guó)際貨幣的選擇還取決于地緣政治考慮，國(guó)際貨幣的使用與其說(shuō)是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，不如說(shuō)是一種政治現(xiàn)象。這一派絕大部分都是國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)者，他們對(duì)市場(chǎng)促進(jìn)派和工具主義路徑提出了比較徹底的批評(píng)，從而極大地豐富了關(guān)于國(guó)際貨幣的研究。

    （二）地緣政治路徑

    地緣派通常是國(guó)際關(guān)系中的現(xiàn)實(shí)主義者，他們認(rèn)為一國(guó)政府對(duì)一種國(guó)際貨幣的支持，通常出于更加廣泛的地緣政治動(dòng)機(jī)和權(quán)力考量，國(guó)際貨幣地位是國(guó)際政治權(quán)力的產(chǎn)物。羅伯特·吉爾平就認(rèn)為，“每一種國(guó)際貨幣機(jī)制都建立在特定的國(guó)際秩序的基礎(chǔ)之上”，要密切關(guān)注其國(guó)際政治基礎(chǔ)。[43]

    斯特蘭奇是地緣派早期的一位主要代表人物。她系統(tǒng)考察了英鎊的國(guó)際地位，認(rèn)為這種地位很大程度上來(lái)源于英國(guó)在全球體系中的國(guó)家實(shí)力地位，尤其是英鎊在英國(guó)殖民地的使用，就幾乎完全取決于英國(guó)對(duì)這些地區(qū)的政治統(tǒng)治。即便是那些非殖民地國(guó)家，它們對(duì)英鎊的使用，都是出于對(duì)英國(guó)有更加廣泛的政治尤其是安全關(guān)系上的關(guān)切，這種政治上的考慮支撐了英鎊的國(guó)際地位。為此，斯特蘭奇向該領(lǐng)域的學(xué)者們呼吁，要緊密關(guān)注高級(jí)政治關(guān)系如何影響貨幣的國(guó)際地位，“通常而言，緊密的貨幣關(guān)系與緊密的軍事關(guān)系具有一致性，可惜，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)學(xué)者還是政治學(xué)者都對(duì)此沒(méi)有予以足夠關(guān)注”。[44]

    斯特蘭奇提出的研究議程影響了后來(lái)的很多學(xué)者。馬塞洛·德·切科首次系統(tǒng)考察了古典金本位制的政治基礎(chǔ)。金本位制通常被認(rèn)為是一個(gè)市場(chǎng)自動(dòng)生成的國(guó)際貨幣機(jī)制，但他認(rèn)為金本位制的成功源于英帝國(guó)的統(tǒng)治。[45]很多學(xué)者的研究也都認(rèn)為，在20世紀(jì)60年代，聯(lián)邦德國(guó)之所以違背經(jīng)濟(jì)理性，持有大量美元儲(chǔ)備，并在事實(shí)上支持美元的全球統(tǒng)治地位，是出于維系與美國(guó)安全關(guān)系的考慮，換取美國(guó)對(duì)聯(lián)邦德國(guó)的安全保障。[46]而在布雷頓森林體系崩潰之后，美國(guó)政府為了維持美元的國(guó)際地位，再次動(dòng)用了外交手段，其中在“石油危機(jī)”中獲得大量貿(mào)易盈余的沙特阿拉伯因?yàn)榕c美國(guó)的軍事盟友關(guān)系，而成為美元霸權(quán)的忠實(shí)支持者。[47]這對(duì)美元在布雷頓森林體系崩潰之后仍然維持全球霸權(quán)貨幣地位，發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。也有學(xué)者研究指出，自20世紀(jì)60年代以來(lái)，作為另外一個(gè)支持美元地位的國(guó)家，日本也是美國(guó)最緊密的軍事盟友。[48]甚至還有學(xué)者認(rèn)為，盡管中國(guó)并非美國(guó)的軍事盟友，但中國(guó)在21世紀(jì)頭十年對(duì)美元的支持，也是出于與美國(guó)維持良好政治關(guān)系的刺激。[49]地緣派還以同樣的邏輯分析了歐元的發(fā)展。巴里·艾肯格林和杰弗里·弗里登都認(rèn)為，歐洲貨幣聯(lián)盟并非蒙代爾意義上的最優(yōu)貨幣區(qū)，[50]歐元的誕生是政治力量催生的結(jié)果。[51]“歐元首先是一種政治貨幣，它是世界政治突變的產(chǎn)物”。[52]亞當(dāng)·波森和本杰明·科恩都認(rèn)為，歐元在誕生之后之所以還沒(méi)有對(duì)美元的國(guó)際地位構(gòu)成實(shí)質(zhì)性挑戰(zhàn)，就是因?yàn)橐罁?jù)國(guó)家間協(xié)議誕生的歐元，缺乏像美元那樣堅(jiān)實(shí)的政治基礎(chǔ)。一方面，歐元區(qū)國(guó)家自身缺乏強(qiáng)有力的政治架構(gòu)，另一方面，歐元區(qū)國(guó)家對(duì)其他國(guó)家缺乏強(qiáng)大的地緣政治影響力。[53]

    因此，與工具派強(qiáng)調(diào)國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)支持關(guān)系不同，地緣派更加強(qiáng)調(diào)一種貨幣的國(guó)際地位取決于更加廣泛的國(guó)際政治結(jié)構(gòu)。他們認(rèn)為，任何國(guó)際貨幣的形成，都離不開(kāi)堅(jiān)實(shí)的政治基礎(chǔ)，因此，只有政治大國(guó)的貨幣才可能獲得較高的國(guó)際地位。不管如何，無(wú)論是工具派還是地緣派，他們的共識(shí)就是貨幣的國(guó)際地位在很大程度上是政府出于經(jīng)濟(jì)或安全考慮進(jìn)行選擇的結(jié)果，國(guó)際貨幣絕不僅僅是市場(chǎng)力量自發(fā)形成的產(chǎn)物，這是他們區(qū)別于市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)派的根本點(diǎn)。喬納森·科什納準(zhǔn)確地概括了政府和市場(chǎng)力量在決定國(guó)際貨幣秩序時(shí)的關(guān)系：“經(jīng)濟(jì)邏輯決定了政策選擇的合理范圍，但是最終的結(jié)果卻在很大程度上歸因于政治———觀念、利益集團(tuán)沖突和國(guó)際關(guān)系”，“關(guān)于貨幣的國(guó)際使用……經(jīng)濟(jì)學(xué)理論很少能告訴我們一些關(guān)于何時(shí)、何地的準(zhǔn)確答案，而且?guī)缀蹙透静荒芨嬖V我們關(guān)于為何的答案。”[54]綜合上述，可以認(rèn)為，一種國(guó)際貨幣的形成源于政治、經(jīng)濟(jì)等綜合實(shí)力所塑造的貨幣信譽(yù)。這種實(shí)力在經(jīng)濟(jì)上體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)規(guī)模以及保持市場(chǎng)開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的能力，維持貨幣價(jià)值的能力，在軍事上則體現(xiàn)為保護(hù)國(guó)家主權(quán)和財(cái)富不受侵犯的能力，在外交上則體現(xiàn)為國(guó)際政治影響力和動(dòng)員力。

    四、國(guó)家戰(zhàn)略選擇與國(guó)際貨幣秩序

    歷史經(jīng)驗(yàn)表明，國(guó)際主導(dǎo)貨幣的更迭是一個(gè)非常緩慢的過(guò)程。美元替代英鎊至少花了30年時(shí)間，實(shí)際上應(yīng)該是半個(gè)世紀(jì)。在布雷頓森林體系崩潰之后，馬克和日元的崛起開(kāi)始推動(dòng)國(guó)際貨幣的多元化，但直到20世紀(jì)90年代中期，這種進(jìn)程也基本沒(méi)有對(duì)美國(guó)在二戰(zhàn)后形成的貨幣霸權(quán)地位構(gòu)成實(shí)質(zhì)性挑戰(zhàn)。[55]盡管如此，由于國(guó)際貨幣所帶來(lái)的誘人的政治和經(jīng)濟(jì)收益，無(wú)論是守成大國(guó)還是崛起大國(guó)，都極力通過(guò)各種政治和經(jīng)濟(jì)手段維持或提升本國(guó)貨幣的國(guó)際地位，在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)不是日趨緩和而是更加激烈。

    根據(jù)國(guó)際貨幣史的歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)實(shí)踐，不同國(guó)家根據(jù)自身在國(guó)際體系中的綜合實(shí)力地位，曾經(jīng)采用了五種國(guó)際貨幣戰(zhàn)略，分別是單極統(tǒng)治戰(zhàn)略（unipolardomination）、多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略（multilateralunion）、單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略（unilateralexpansion）、現(xiàn)狀維持戰(zhàn)略（statusquo）和追隨強(qiáng)者戰(zhàn)略（bandwagon）。這些戰(zhàn)略是一個(gè)國(guó)家貨幣外交和貨幣政策的綜合運(yùn)用，它們顯著地影響了全球和區(qū)域的國(guó)際貨幣秩序。

    所謂單極統(tǒng)治戰(zhàn)略是指，超級(jí)大國(guó)通過(guò)各種政治和經(jīng)濟(jì)手段努力在全球范圍內(nèi)建立和維持以本國(guó)貨幣為中心的國(guó)際貨幣秩序，并盡力排除和打擊其他貨幣對(duì)本國(guó)貨幣的潛在挑戰(zhàn)。這種戰(zhàn)略又稱(chēng)貨幣霸權(quán)戰(zhàn)略，即推動(dòng)本國(guó)貨幣超越一般國(guó)際貨幣，成為具有世界主導(dǎo)地位的霸權(quán)貨幣。在國(guó)際貨幣史上，成功實(shí)施單極統(tǒng)治戰(zhàn)略的國(guó)家只有兩個(gè)，分別是19世紀(jì)下半葉的英國(guó)和20世紀(jì)下半葉的美國(guó)，而英鎊和美元也分別是兩個(gè)不同時(shí)期的國(guó)際霸權(quán)貨幣。[56]為了維持這種霸權(quán)貨幣的地位，兩國(guó)都動(dòng)用了大量的國(guó)際資源，通過(guò)外交和軍事等各種手段，來(lái)鞏固其單極統(tǒng)治地位。尤其是在國(guó)際貨幣霸權(quán)更替的20世紀(jì)上半葉，英美之間圍繞英鎊和美元的關(guān)系展開(kāi)了一系列外交角力，這一狀況一直持續(xù)到二戰(zhàn)后美國(guó)通過(guò)其空前的全球政治影響力，建立起美元和黃金掛鉤、其他貨幣與美元掛鉤的布雷頓森林體系，從而徹底確立了美元的霸權(quán)地位。[57]

    在布雷頓森林體系下，美元曾多次遭遇危機(jī)，但美國(guó)多次以安全聯(lián)盟關(guān)系為威脅，迫使兩個(gè)經(jīng)濟(jì)崛起國(guó)德國(guó)和日本繼續(xù)支持美元的國(guó)際地位。[58]在布雷頓森林體系崩潰之后，美國(guó)繼續(xù)采取各種外交手段來(lái)維持其單極統(tǒng)治的國(guó)際貨幣地位。1971年尼克松宣布美元和黃金脫鉤之后，歐佩克國(guó)家試圖擺脫石油的美元計(jì)價(jià)機(jī)制，因?yàn)槊涝辉傧襁^(guò)去那樣具有穩(wěn)定的價(jià)值。對(duì)此，美國(guó)通過(guò)積極的外交運(yùn)作和沙特阿拉伯簽訂了一系列秘密協(xié)議，在這些所謂“不可動(dòng)搖的協(xié)議”中，沙特同意繼續(xù)將美元作為石油出口唯一的定價(jià)貨幣。而由于沙特是世界第一大石油出口國(guó)，因此歐佩克其他成員國(guó)也都接受了這一協(xié)議。美元與石油“掛鉤”成為世界的共識(shí)，從而奠定了美元在國(guó)際石油交易計(jì)價(jià)貨幣中的壟斷地位，形成了一直持續(xù)至今的石油美元體制。[59]該體制的實(shí)質(zhì)是，美元和黃金脫鉤以后，美國(guó)通過(guò)讓美元壟斷石油等大宗商品的交易媒介地位，一方面維系和鞏固美元的霸權(quán)地位，另一方面也控制國(guó)際大宗商品的定價(jià)權(quán)。

    此后，雖然一直存在公開(kāi)挑戰(zhàn)石油美元計(jì)價(jià)機(jī)制的努力，但都遭到美國(guó)的政治打擊。伊拉克在2000年11月將石油銷(xiāo)售改為歐元計(jì)價(jià)。伊朗早在1999年就開(kāi)始宣稱(chēng)準(zhǔn)備采用石油歐元的計(jì)價(jià)機(jī)制，2006年3月，伊朗建立了以歐元作為交易和定價(jià)貨幣的石油交易所。而在查韋斯的領(lǐng)導(dǎo)下，委內(nèi)瑞拉用石油和12個(gè)拉美國(guó)家（包括古巴）建立了易貨貿(mào)易機(jī)制。[60]不僅如此，對(duì)石油美元最重要的一次挑戰(zhàn)是由利比亞發(fā)起的。2002年，利比亞醞釀了一個(gè)大膽的計(jì)劃，那就是利比亞領(lǐng)導(dǎo)人與時(shí)任馬來(lái)西亞總理馬哈蒂爾以及其他伊斯蘭國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人一起，共同創(chuàng)建一個(gè)新的伊斯蘭貨幣———黃金第納爾，希望北非與阿拉伯世界能夠拋開(kāi)美元和歐元，在銷(xiāo)售石油與其他資源時(shí)，只收取該貨幣。黃金第納爾于2003年正式面世，雖然它對(duì)于改變石油美元計(jì)價(jià)收效甚微，但美國(guó)仍然感受到了對(duì)美元的“意識(shí)形態(tài)危機(jī)”。[61]所以這些國(guó)家一直是美國(guó)在國(guó)際舞臺(tái)上極力打壓的對(duì)象，其中一個(gè)重要原因就是防止它們威脅到美元在石油貿(mào)易中的計(jì)價(jià)地位。

    然而，對(duì)于那些數(shù)量更多的非霸權(quán)國(guó)家而言，為了參與國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)，很多國(guó)家采取了多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略。從發(fā)展程度來(lái)看，該戰(zhàn)略可分為很多階段，其意味著不同程度的貨幣主權(quán)讓渡和共享。從最低階段來(lái)看，多個(gè)國(guó)家為擺脫對(duì)霸權(quán)貨幣的依賴(lài)，建立獨(dú)立的貨幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，建立共同的外匯儲(chǔ)備基金，并且創(chuàng)立共同的貨幣單位，此即為多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略。該戰(zhàn)略的最高層級(jí)就是參與國(guó)共同締造一個(gè)單一貨幣，以謀求最大限度降低區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成本，共同制衡霸權(quán)貨幣所可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)和政治損害。歐元區(qū)的發(fā)展歷程就是體現(xiàn)多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略的重要案例。[62]很多學(xué)者都熱情贊美歐元，認(rèn)為這是布雷頓森林體系崩潰以來(lái)國(guó)際貨幣體系最重大的發(fā)展，也是繼兩次世界大戰(zhàn)之間美元取代英鎊成為國(guó)際主導(dǎo)貨幣之后，國(guó)際貨幣體系演進(jìn)過(guò)程中最重大的歷史事件。[63]歐元的誕生使近百年來(lái)國(guó)際貨幣體系中首次出現(xiàn)了這樣一種貨幣，其身后有幾乎與美國(guó)同等規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體作為支持。而且，歐洲中央銀行繼承了德國(guó)央行反通貨膨脹的傳統(tǒng)，從而使歐元無(wú)論在國(guó)際匯率還是國(guó)內(nèi)通脹等方面，都可能具有比美元更好的價(jià)值信譽(yù)。此外，歐元區(qū)的金融市場(chǎng)也在快速整合之中。這一切都使得至少在經(jīng)濟(jì)層面上，歐元具備了挑戰(zhàn)美元霸權(quán)的能力，而且也確實(shí)有學(xué)者提出了國(guó)際貨幣G2的概念。[64]除了歐元區(qū)之外，在兩次世界大戰(zhàn)期間，特別是在1931—1936年間，由于霸權(quán)貨幣的缺位，英國(guó)、美國(guó)和法國(guó)，都曾在不同程度上使用了多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略，它們分別組建了英鎊集團(tuán)、美元集團(tuán)和法郎集團(tuán)，聯(lián)合多國(guó)力量進(jìn)行國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)。[65]其中一個(gè)重要的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域就是石油的計(jì)價(jià)貨幣地位。在二戰(zhàn)期間，英國(guó)曾聯(lián)合英鎊區(qū)國(guó)家提高英鎊結(jié)算比例、控制美元結(jié)算比例，也即基歐漢所稱(chēng)的“英鎊—美元石油問(wèn)題”。[66]

    二戰(zhàn)后，美元雖然確立了全球霸權(quán)貨幣地位，但以多邊貨幣聯(lián)盟戰(zhàn)略來(lái)制衡美元的努力一直存在，其中表現(xiàn)最為積極的就是法國(guó)，其貨幣抱負(fù)僅次于美國(guó)和英國(guó)。在以美元為中心的全球貨幣秩序之下，一直存在著一個(gè)以法郎為中心的區(qū)域性貨幣體系，該體系的參與者大都是非洲的前法國(guó)殖民地國(guó)家，成員國(guó)數(shù)量一直相對(duì)穩(wěn)定地維持在12—15個(gè)國(guó)家左右。在該體系中，各國(guó)維持與法郎的固定匯率和自由兌換，法國(guó)財(cái)政部則為該貨幣區(qū)的中央銀行提供貸款。[67]在長(zhǎng)達(dá)30多年的時(shí)間里，法國(guó)一直通過(guò)提供經(jīng)濟(jì)援助和軍事支持的方式維持該貨幣聯(lián)盟的存在，直到1994年法國(guó)致力于創(chuàng)建歐元區(qū)，這一情況才得以改變。通過(guò)這種戰(zhàn)略，作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)上衰落的國(guó)家，法國(guó)得以繼續(xù)維持法郎的國(guó)際地位，從而彰顯了其全球政治影響力。

    除了多邊聯(lián)盟戰(zhàn)略之外，還有大國(guó)在經(jīng)濟(jì)崛起過(guò)程中采用單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略。單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略在性質(zhì)上與單極統(tǒng)治戰(zhàn)略類(lèi)似，只不過(guò)其涉及的區(qū)域范圍有所不同。單極統(tǒng)治戰(zhàn)略是霸權(quán)國(guó)謀求在全球范圍內(nèi)建立本國(guó)貨幣的優(yōu)勢(shì)地位，而單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略則通常是指崛起國(guó)在一定區(qū)域內(nèi)，特別是在地緣上毗鄰的國(guó)家間建立本國(guó)貨幣領(lǐng)導(dǎo)地位的努力，而在這個(gè)過(guò)程中，擴(kuò)張國(guó)沒(méi)有通過(guò)多邊外交手段來(lái)做出利益讓步和權(quán)力妥協(xié)，而是單方面通過(guò)市場(chǎng)力量謀求其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)行為體對(duì)本國(guó)貨幣的使用。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的整體實(shí)力達(dá)到全球霸權(quán)時(shí)，單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略就可能演變?yōu)閱螛O統(tǒng)治戰(zhàn)略，比如20世紀(jì)上半葉的美國(guó)就是如此。

    單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略可以稱(chēng)之為主權(quán)貨幣的區(qū)域化過(guò)程，最具典型性的例子就是20世紀(jì)八九十年代的日本。從20世紀(jì)80年代中期開(kāi)始推動(dòng)日元國(guó)際化起，日本即以單邊手段推動(dòng)日元在國(guó)際市場(chǎng)特別是在東亞地區(qū)的使用。日元的國(guó)際化在20世紀(jì)90年代初達(dá)到一個(gè)短暫的頂峰，隨后其國(guó)際地位轉(zhuǎn)呈下滑趨勢(shì)，再也沒(méi)有取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。時(shí)至今日，日元既沒(méi)有成為一種具有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際貨幣，也沒(méi)有在東亞地區(qū)建立起以日元為中心的區(qū)域貨幣體系。[68]這意味著日本單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略的失敗。對(duì)此，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者從市場(chǎng)層面尋找原因，比如認(rèn)為美國(guó)在90年代經(jīng)過(guò)信息技術(shù)革命之后，重新獲得國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而日本在這一階段因?yàn)?ldquo;泡沫經(jīng)濟(jì)”破滅而陷入“失去的十年”。但是，日元的國(guó)際地位之所以對(duì)市場(chǎng)因素變化如此敏感，正因?yàn)槿毡救狈υ诘鼐壵紊现С秩赵獓?guó)際地位的力量。長(zhǎng)期以來(lái)，日本在政治上高度倚賴(lài)美日同盟，拒絕在東亞使用多邊方式推動(dòng)貨幣合作，而備受二戰(zhàn)之苦的東亞國(guó)家十分警惕日本通過(guò)日元區(qū)建立自己的霸權(quán)。[69]而日本更沒(méi)有像德國(guó)那樣，采取利益上的妥協(xié)和權(quán)力上的讓步來(lái)?yè)Q取東亞國(guó)家對(duì)日本的政治信任。這成為日本單邊擴(kuò)張戰(zhàn)略失敗的關(guān)鍵性因素。

    此外，維持現(xiàn)狀也是一種引人注目的國(guó)際貨幣戰(zhàn)略，它專(zhuān)門(mén)針對(duì)已經(jīng)具備一定的國(guó)際貨幣地位的國(guó)家而言，這種貨幣戰(zhàn)略主要著眼于努力維持本國(guó)貨幣現(xiàn)有的國(guó)際地位，既不謀求更高的國(guó)際化程度，也不參加多邊貨幣聯(lián)盟，更不追隨霸權(quán)貨幣，當(dāng)然也努力防止本國(guó)貨幣地位的衰落。當(dāng)前的英國(guó)即采用這種貨幣戰(zhàn)略。[70]英鎊具有光輝的歷史，至今被認(rèn)為是大英帝國(guó)昔日榮光的象征。因此，盡管面臨著歐元在政治和經(jīng)濟(jì)上的多種誘惑，但英國(guó)始終拒絕加入歐元區(qū)，同時(shí)，英鎊努力維持對(duì)美元的靈活性，防止自身的獨(dú)立地位遭到侵蝕。在經(jīng)濟(jì)地位衰落之后，英國(guó)仍然通過(guò)各種手段成功地維持了超越于其經(jīng)濟(jì)實(shí)力的國(guó)際貨幣地位。[71]

    在國(guó)際貨幣秩序中，絕大多數(shù)國(guó)家由于不具備參與貨幣競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)和政治條件，它們更多地選擇追隨強(qiáng)者戰(zhàn)略。具體而言，它是指一國(guó)采取依賴(lài)于一種國(guó)際領(lǐng)導(dǎo)性貨幣的戰(zhàn)略，包括在匯率上釘住領(lǐng)導(dǎo)貨幣、在儲(chǔ)備上持有領(lǐng)導(dǎo)貨幣的資產(chǎn)、在外匯市場(chǎng)上動(dòng)用領(lǐng)導(dǎo)貨幣作為干預(yù)工具。更為極端的是，甚至有些國(guó)家直接使用一種領(lǐng)導(dǎo)貨幣作為本國(guó)貨幣。大部分經(jīng)濟(jì)小國(guó)都采用這種貨幣戰(zhàn)略，而德國(guó)、日本和中國(guó)等大國(guó)在經(jīng)濟(jì)崛起之前和崛起過(guò)程中，都曾長(zhǎng)時(shí)間采用過(guò)這種貨幣戰(zhàn)略�，F(xiàn)今很多拉美國(guó)家采取“美元化”政策，即允許美元在國(guó)內(nèi)完全自由流通，甚至不再發(fā)行本國(guó)貨幣，也是這種戰(zhàn)略的極端表現(xiàn)形式。[72]這種戰(zhàn)略的好處就是將本國(guó)經(jīng)濟(jì)掛靠于一個(gè)強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)體，從而獲得穩(wěn)定的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易和吸引外來(lái)投資，但它是以喪失本國(guó)貨幣獨(dú)立性為代價(jià)的，同時(shí)在政治上具有受制于人的風(fēng)險(xiǎn)。

    總之，在國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)的舞臺(tái)上，不同國(guó)家根據(jù)自身的實(shí)力地位和所處的國(guó)際政治結(jié)構(gòu)，采取了不同的貨幣戰(zhàn)略，這些戰(zhàn)略特別是那些大國(guó)的戰(zhàn)略選擇，最終決定了特定時(shí)期的國(guó)際貨幣秩序。

    五、結(jié)論與啟示

    貨幣的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)不僅僅是一種市場(chǎng)現(xiàn)象，甚至主要不是一種市場(chǎng)現(xiàn)象，國(guó)家在國(guó)際體系中運(yùn)用外交手段和政治權(quán)力，以及其在貨幣戰(zhàn)略上所積累起來(lái)的國(guó)際信譽(yù)，是提升一國(guó)貨幣國(guó)際市場(chǎng)地位的關(guān)鍵性因素。貨幣競(jìng)爭(zhēng)不僅僅是市場(chǎng)力量而且是政治權(quán)力的反映，強(qiáng)有力的國(guó)際政治力量才能創(chuàng)造強(qiáng)有力的國(guó)際貨幣，國(guó)家之間綜合實(shí)力的消長(zhǎng)最終反映在國(guó)際貨幣的競(jìng)爭(zhēng)格局上。因此，國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)的背后是大國(guó)政治權(quán)力的角逐，而這種競(jìng)爭(zhēng)壓力有助于制衡霸權(quán)貨幣濫用國(guó)際貨幣特權(quán)，進(jìn)而也有利于塑造更有效率的國(guó)際貨幣體系。

    2008年美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)及其向全球的蔓延，在中國(guó)激發(fā)了關(guān)于中國(guó)貨幣戰(zhàn)略選擇的大討論。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)選擇了一種“搭美元便車(chē)”的國(guó)際貨幣戰(zhàn)略，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱小之時(shí)，它給中國(guó)營(yíng)造了相對(duì)穩(wěn)定的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)以及美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)，這種戰(zhàn)略變得難以為繼。在這場(chǎng)金融危機(jī)中所凸顯的“美元陷阱”，就是中國(guó)長(zhǎng)期采取追隨強(qiáng)者的國(guó)際貨幣戰(zhàn)略的代價(jià)。在危機(jī)期間，中國(guó)開(kāi)始調(diào)整國(guó)際貨幣政策，努力推動(dòng)人民幣國(guó)際化。在全球?qū)哟紊希袊?guó)積極倡導(dǎo)國(guó)際貨幣體系改革，用以約束美元的特權(quán)。在區(qū)域?qū)哟紊蟿t是積極推動(dòng)?xùn)|亞貨幣合作。但由于國(guó)際貨幣改革的困難性以及東亞國(guó)家進(jìn)行貨幣合作的有限性，對(duì)于在后金融危機(jī)時(shí)代究竟選擇何種國(guó)際貨幣戰(zhàn)略，中國(guó)還猶疑不決。但在過(guò)去兩年里相繼出臺(tái)的人民幣國(guó)際化的政策和外交措施，標(biāo)志著人民幣將逐漸登上國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)的舞臺(tái)。在未來(lái)的國(guó)際貨幣體系中，美元、歐元、日元、英鎊和人民幣將展開(kāi)更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)，這種競(jìng)爭(zhēng)將塑造后金融危機(jī)時(shí)代的全球貨幣秩序。而人民幣能否走出國(guó)界，成為國(guó)際市場(chǎng)上的一個(gè)重要幣種，既是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)能力的考驗(yàn)，也是對(duì)中國(guó)在崛起過(guò)程中政治和外交實(shí)力的考驗(yàn)。