本文關(guān)鍵詞：產(chǎn)融結(jié)合、投資效率與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效——基于制造業(yè)上市公司面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究

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【摘要】：本文以我國(guó)2009—2013年參股非上市金融機(jī)構(gòu)的滬深A(yù)股制造業(yè)上市企業(yè)為研究樣本,實(shí)證考察了產(chǎn)融結(jié)合、投資效率與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系以及三者關(guān)系在不同產(chǎn)權(quán)屬性下的差異。研究發(fā)現(xiàn),無(wú)論對(duì)國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè),產(chǎn)融結(jié)合都能夠改善企業(yè)的投資效率;產(chǎn)融結(jié)合有助于企業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效提升,但不利于財(cái)務(wù)績(jī)效提升,這一結(jié)果在非國(guó)有企業(yè)中顯著而在國(guó)有企業(yè)中不顯著;企業(yè)投資偏離"合理區(qū)間"程度越大,投資效率越低,國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效和市場(chǎng)績(jī)效越差,而在非國(guó)有企業(yè)中卻相反。
【作者單位】： 三峽大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 產(chǎn)融結(jié)合 投資效率 經(jīng)營(yíng)績(jī)效 產(chǎn)權(quán)屬性
【基金】：三峽大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金(2015CX082)
【分類號(hào)】：F406.7;F425
【正文快照】： 一、引言產(chǎn)融結(jié)合一般指產(chǎn)業(yè)資本與金融機(jī)構(gòu)之間,通過(guò)相互參股、持股、控股等方式實(shí)現(xiàn)的內(nèi)在融合或結(jié)合(藺元,2010)[1],是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度后提升資本運(yùn)營(yíng)水平的要求。20世紀(jì)80年代以來(lái),競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境動(dòng)態(tài)化及產(chǎn)業(yè)邊界模糊化(支燕等,2011)[2],一些企業(yè)通過(guò)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本與金融

【相似文獻(xiàn)】

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5 嚴(yán)R，

本文編號(hào)：904438