發(fā)布時間：2025-04-15 01:41

　　在我國資本市場日趨成熟以及國家政策的積極推進下,我國并購和私募股權(quán)交易市場迅速發(fā)展。證監(jiān)會和中基協(xié)鼓勵私募股權(quán)基金通過各種方式參與上市公司并購重組,而上市公司希望利用私募股權(quán)投資機構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢提高并購效率。在此背景下,“上市公司+PE”并購模式自2011年出現(xiàn)后,在并購市場迅速興起。作為一種在國內(nèi)還不甚成熟的創(chuàng)新并購模式,國內(nèi)學(xué)者對于PE機構(gòu)參與公司并購的研究日漸增多,研究主要集中于并購基金運作模式、投資風(fēng)險以及價值創(chuàng)造。相比之下,基于上市公司視角的并購風(fēng)險及控制較少被提及。本文選取旋極信息為研究對象,該案例是上市公司利用“控股股東+PE”模式開展并購的典型代表,也是國內(nèi)第一個公開披露分級結(jié)構(gòu)并順利獲得證監(jiān)會通過的案例。本文分析歸納了“控股股東+PE”模式和“上市公司+PE”模式的特點和差異,集中梳理了旋極信息在“控股股東+PE”模式下的并購流程、在各階段面臨的風(fēng)險以及風(fēng)險控制措施�；谪攧�(wù)和非財務(wù)視角的風(fēng)險控制有效性分析,本文提出了旋極信息風(fēng)險控制中存在的問題,并針對其成因進行分析。最后,結(jié)合并購模式和案例問題,本文為“控股股東+PE”并購模式下的上市公司并購風(fēng)險控制提供了對策性建議和...

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１?２０１２－２０２１年我國并購市場交易情況??資料來源：根據(jù)普華永道發(fā)布數(shù)據(jù)整理??

１緒論??１緒論??１．１研究背景與研究意義??１．１．１研究背景??近年來，我國大力推進宏觀調(diào)控的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、優(yōu)化??資源再分配。基于戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，國家積極出臺和完善大眾創(chuàng)業(yè)以及企業(yè)并購??重組相關(guān)政策。在此背景下，中國并購市場交易額從２０１２年的１，８６５億....

圖１－２研究框架??１１??

同營運１?ｆ衣充分發(fā)揮ｐｅ?｜??Ｓ?ｉ?ｆｅｎ風(fēng)丨極丨?官理、八力、能力不詿?專業(yè)優(yōu)勢?ｉ??｜?１?－－Ｊ?Ｉ?財務(wù)整含????；??｜丨返⑴■搬１丨⑶親險丨丨『搬協(xié)議１?（?＾ｌｆ?ｋＢ￣＜Ｊ?）?［?ＳＳＭｗ?］?｜??／口小??，???．ＩＩＩ．—．．．．—?—????....

圖３－１并購前旋極信息與實際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系??資料來源：中信建投獨立財務(wù)顧問報告??

３旋極信息并購案例介紹???３旋極信息并購案例介紹??３．１參與方基本情況??３．１．１旋極信息??北京旋極信息技術(shù)股份有限公司（下稱“旋極信息”）創(chuàng)立于１９９７年，立??足ＩＴ系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)，是國內(nèi)為數(shù)不多的嵌入式系統(tǒng)領(lǐng)域的民營高新技術(shù)企??業(yè)。旋極信息于２０１２年登陸深圳證....

圖３－２?“上市公司＋ＰＥ”并購模式??

?基于“控股股東＋ＰＥ”并購模式的旋極信息并購風(fēng)險控制研究???現(xiàn)金或換股的方式實現(xiàn)退出。相較于傳統(tǒng)并購模式，“上市公司＋ＰＥ”并購模式??具有以下優(yōu)勢，一是上市公司可以借助ＰＥ機構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢，提高并購效率；二是??拓寬了募資渠道，以較少資金完成募資。對于ＰＥ機構(gòu)來說，上市公司的參....

本文編號：4039873