當(dāng)前的金融市場日益發(fā)展完善,企業(yè)價值越來越受到企業(yè)管理者的關(guān)注。管理人員在投資決策中通常會參考企業(yè)價值評估的結(jié)果,因此提高企業(yè)價值評估結(jié)果的準(zhǔn)確率是當(dāng)前資產(chǎn)評估行業(yè)需要進(jìn)一步探索的課題。鑒于中國資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的發(fā)展對比海外來說起步相對較晚,同時對公司價值評估理論方面的研究也還存在著一定缺陷,從企業(yè)價值評估方法的實踐應(yīng)用上,我國長期以來經(jīng)常存在誤用的情況。相比于其他評估方法,收益法的評估過程其實最符合企業(yè)價值的真實內(nèi)涵。在評估過程中,一般需要先確定評估期限,然后再對評估期限內(nèi)的收益進(jìn)行預(yù)測。然而,在企業(yè)價值評估中對于評估期限的確定,現(xiàn)在最常用的方法是把永續(xù)經(jīng)營期設(shè)為評估期。這種方法目前的理論依據(jù)是持續(xù)經(jīng)營假設(shè),然而對持續(xù)經(jīng)營假設(shè)這一概念的定義展開深入研究之后,可以得出在準(zhǔn)則層面并不能證明永續(xù)評估期限的合理性。因此,本文以持續(xù)經(jīng)營假設(shè)在評估中的合理性為出發(fā)點,通過研究企業(yè)生命周期理論、行業(yè)生命周期理論以及這兩者之間存在的關(guān)系,得出任何一家企業(yè)都會經(jīng)歷從誕生到破產(chǎn)這一過程,也就是說企業(yè)是不能永遠(yuǎn)經(jīng)營下去的。所以對企業(yè)價值進(jìn)行評估時所確定的評估期間不能采用永續(xù)經(jīng)營期,應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的壽命進(jìn)行合理的...

【文章頁數(shù)】：85 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2-2短期均衡演化為長期均衡的過程

基于企業(yè)生命周期理論修正的收益法研究——以會稽山為例12圖2-2短期均衡演化為長期均衡的過程2.1.3行業(yè)生命周期分析行業(yè)結(jié)構(gòu)中五種因素的相互作用在利潤最大化推動下，決定了行業(yè)朝著某種特定的規(guī)律進(jìn)行發(fā)展。與生物有機(jī)體一樣，行業(yè)通常會隨著時間的推移經(jīng)歷形成、發(fā)展、退化的過程。這一過....

圖4-1現(xiàn)金流走勢圖一

基于企業(yè)生命周期理論修正的收益法研究——以會稽山為例36流入為負(fù)值。在此基礎(chǔ)上，本文總結(jié)了公司在各個階段營運(yùn)、投資與籌資現(xiàn)金凈流量的正負(fù)狀況，如表4-3所示：表4-3不同階段運(yùn)營、投資和籌資凈現(xiàn)金流的正負(fù)情況表孕育期初創(chuàng)期成長期成熟期衰退期破產(chǎn)期運(yùn)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)....

本文編號：3945686