經(jīng)過(guò)不斷的研究與探索,在海外資本市場(chǎng)上被廣泛采用的分拆上市走進(jìn)了國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的視野。2019年末證監(jiān)會(huì)《上市企業(yè)分拆所屬子企業(yè)境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》新規(guī)出臺(tái),為A股企業(yè)境內(nèi)分拆上市做出了具體要求與流程規(guī)范,自此,國(guó)內(nèi)上市公司分拆至A股上市成為可能。分拆上市這種資本運(yùn)營(yíng)方式若在企業(yè)自身?xiàng)l件滿足時(shí)恰當(dāng)應(yīng)用,將有助于其資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),亦對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展起到促進(jìn)作用。在政策放開(kāi)后,諸多企業(yè)披露其分拆計(jì)劃,A股市場(chǎng)迎來(lái)分拆熱潮。上市公司蜂擁而上,其中難免出現(xiàn)企業(yè)自身未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)卻想“蹭熱點(diǎn)”的現(xiàn)象,證監(jiān)會(huì)及交易所對(duì)此情形非常重視,對(duì)分拆上市的全過(guò)程進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督并在各風(fēng)險(xiǎn)因素上進(jìn)行重點(diǎn)核查。因此,上市公司在選擇分拆上市時(shí)必須進(jìn)行必要性及可行性的自我審查。本文選取分拆上市風(fēng)險(xiǎn)管理作為研究主題,具有一定的理論和實(shí)踐意義。本文選取在深圳主板上市的延安必康制藥股份有限公司作為研究對(duì)象,從風(fēng)險(xiǎn)管理各項(xiàng)要素出發(fā),運(yùn)用案例分析法對(duì)延安必康擬分拆上市卻遭遇失敗的全過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)分析。使用2017版COSO-ERM框架進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn),延安必康分拆失敗原因表面上是大股東違規(guī)占用資金受到了證監(jiān)會(huì)的行政處罰,但暴...

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容和研究方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
第2章 相關(guān)概念界定和理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 分拆上市的定義
        2.1.2 分拆上市的模式
        2.1.3 境內(nèi)分拆上市的條件
        2.1.4 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理定義
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 COSO-ERM風(fēng)險(xiǎn)管理理論
        2.2.2 融資理論
        2.2.3 信息不對(duì)稱理論
    2.3 本章小結(jié)
第3章 延安必康擬分拆九九久上市事件介紹
    3.1 公司簡(jiǎn)介
        3.1.1 延安必康——分拆方
        3.1.2 九九久——被分拆方
    3.2 分拆上市的動(dòng)因
        3.2.1 緩解資金壓力
        3.2.2 滿足市值管理需求
    3.3 分拆上市的過(guò)程
    3.4 本章小結(jié)
第4章 延安必康分拆上市失敗過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)管理分析
    4.1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化與治理建設(shè)不完善
        4.1.1 “一股獨(dú)大”現(xiàn)象嚴(yán)重
        4.1.2 組織架構(gòu)設(shè)置不盡健全
        4.1.3 缺乏企業(yè)核心價(jià)值觀的執(zhí)行力
    4.2 企業(yè)戰(zhàn)略和分拆目標(biāo)制定不合理
        4.2.1 集團(tuán)擴(kuò)張式戰(zhàn)略過(guò)于激進(jìn)
        4.2.2 分拆上市目標(biāo)有悖政策初衷
    4.3 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與應(yīng)對(duì)體系尚未建成
        4.3.1 導(dǎo)致母公司不達(dá)分拆上市條件風(fēng)險(xiǎn)因素
        4.3.2 導(dǎo)致子公司不達(dá)分拆上市條件風(fēng)險(xiǎn)因素
    4.4 企業(yè)審閱和修訂有效性不足
        4.4.1 對(duì)內(nèi)部控制執(zhí)行缺陷的糾正不及時(shí)
        4.4.2 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的變化識(shí)別與評(píng)估不及時(shí)
    4.5 母子公司間信息傳遞失效且對(duì)外報(bào)告不實(shí)
        4.5.1 蹭“疫情熱點(diǎn)”發(fā)布誤導(dǎo)性陳述
        4.5.2 業(yè)績(jī)披露中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在矛盾之處
    4.6 本章小結(jié)
第5章 延安必康風(fēng)險(xiǎn)管理水平提升對(duì)策及相關(guān)啟示
    5.1 延安必康風(fēng)險(xiǎn)管理水平提升對(duì)策
        5.1.1 加強(qiáng)企業(yè)治理與文化建設(shè)
        5.1.2 正確制定戰(zhàn)略與目標(biāo)
        5.1.3 完善識(shí)別與評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的流程與體系
        5.1.4 動(dòng)態(tài)加強(qiáng)審閱和修訂風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程
        5.1.5 及時(shí)溝通與披露風(fēng)險(xiǎn)信息
    5.2 延安必康分拆上市風(fēng)險(xiǎn)管理案例的啟示
        5.2.1 謹(jǐn)慎進(jìn)行分拆決策
        5.2.2 建立風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)思維
        5.2.3 嚴(yán)格滿足分拆上市相關(guān)政策條件
        5.2.4 嚴(yán)格遵守公司信息披露制度
    5.3 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間承擔(dān)的科研任務(wù)與主要成果
致謝



本文編號(hào)：3905518