經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下,煤企普遍面臨市場需求增速放緩、產(chǎn)能過剩、庫存消化難等難題,隨之而來的是融資渠道的收緊、融資成本的增加,企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險加劇。各種新型能源的異軍突起,進(jìn)一步壓縮本屬于煤炭企業(yè)的市場空間。以上種種因素疊加進(jìn)一步加重煤炭企業(yè)的高杠桿狀態(tài),由此帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險日益嚴(yán)峻,去杠桿已經(jīng)迫在眉睫。本文選取陽煤集團(tuán)作為研究案例,首先從縱向和橫向?qū)Ρ鹊慕嵌葘﹃柮杭瘓F(tuán)的高杠桿現(xiàn)狀進(jìn)行分析,并從行業(yè)、歷史、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)及自身經(jīng)營等方面闡述了高杠桿的形成原因。隨后,進(jìn)一步對高杠桿引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行剖析,通過利用Z-Score模型對企業(yè)高杠桿下面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行綜合的評價,從而對陽煤集團(tuán)所面臨的總體風(fēng)險狀態(tài)以及相關(guān)風(fēng)險影響因素形成初步了解;再從財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、債務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力的角度分析高杠桿是如何引致財(cái)務(wù)風(fēng)險的;從調(diào)節(jié)變量的角度出發(fā)進(jìn)一步分析資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險對高杠桿引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險的加劇作用。綜合以上分析的基礎(chǔ)上,認(rèn)為陽煤集團(tuán)要實(shí)現(xiàn)去杠桿,化解高杠桿帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險,不僅要從促進(jìn)財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮正效應(yīng)、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、提升償債能力等具體措施上下功夫,還要在資金回收和收益分配等相關(guān)因素的風(fēng)險管理上做文章,建立...

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險內(nèi)涵的研究
        1.2.2 財(cái)務(wù)杠桿和財(cái)務(wù)風(fēng)險關(guān)系研究
        1.2.3 國有企業(yè)去杠桿的研究
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
第2章 理論基礎(chǔ)
    2.1 資本結(jié)構(gòu)理論
    2.2 財(cái)務(wù)杠桿理論
        2.2.1 財(cái)務(wù)杠桿的含義
        2.2.2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
        2.2.3 財(cái)務(wù)杠桿作用與財(cái)務(wù)風(fēng)險
    2.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險管理理論
        2.3.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險概念界定
        2.3.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險管理
第3章 陽煤集團(tuán)高杠桿現(xiàn)狀及形成原因分析
    3.1 陽煤集團(tuán)概況
    3.2 陽煤集團(tuán)高杠桿現(xiàn)狀分析
    3.3 陽煤集團(tuán)高杠桿的形成原因分析
        3.3.1 行業(yè)因素分析
        3.3.2 歷史因素分析
        3.3.3 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)因素分析
        3.3.4 自身經(jīng)營因素分析
第4章 陽煤集團(tuán)高杠桿引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價
    4.1 陽煤集團(tuán)高杠桿引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險綜合評價
    4.2 陽煤集團(tuán)高杠桿引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險分項(xiàng)評價
        4.2.1 高杠桿的杠桿效應(yīng)引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價
        4.2.2 高杠桿的債務(wù)結(jié)構(gòu)引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險分析
        4.2.3 高杠桿的償付能力引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價
    4.3 陽煤集團(tuán)高杠桿引致財(cái)務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險調(diào)節(jié)變量分析
        4.3.1 資金回收風(fēng)險分析
        4.3.2 收益分配風(fēng)險分析
    4.4 陽煤集團(tuán)高杠桿引致的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價結(jié)果
第5章 陽煤集團(tuán)去杠桿措施優(yōu)化與風(fēng)險管理建議
    5.1 陽煤集團(tuán)去杠桿的現(xiàn)行措施及其局限分析
        5.1.1 去杠桿的現(xiàn)行措施
        5.1.2 現(xiàn)行去杠桿措施的局限性分析
    5.2 陽煤集團(tuán)的去杠桿措施優(yōu)化和改進(jìn)
        5.2.1 促進(jìn)財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮正效應(yīng)方面
        5.2.2 優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)和融資渠道方面
        5.2.3 提升債務(wù)償付能力方面
    5.3 陽煤集團(tuán)高杠桿下的風(fēng)險管理建議
        5.3.1 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
        5.3.2 加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨風(fēng)險管理方面
        5.3.3 提升收益分配風(fēng)險管理方面
第6章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3858319