有色金屬是重要的工業(yè)原料,對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有著重要意義,且在工業(yè)體系中對其他產(chǎn)業(yè)有較強的關(guān)聯(lián)作用。有色金屬價格變動將會給相關(guān)行業(yè)帶來市場風險,對相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營狀況有著極大的影響。因此,發(fā)展有色金屬期貨市場有利于有色金屬相關(guān)行業(yè)通過套期保值規(guī)避風險,進而推動利益最大化。有色金屬期貨的重要功能價格發(fā)現(xiàn)功能也對引導現(xiàn)貨市場價格有著重要意義。我國的有色金屬期貨市場建立較晚,且國內(nèi)有色金屬期貨上市交易時間跨度較大,基于此背景本文對有色金屬期貨與現(xiàn)貨的聯(lián)動性進行研究具有一定意義。本文基于VAR模型,對我國有色金屬期現(xiàn)貨價格聯(lián)動關(guān)系進行研究,分別對國內(nèi)銅期現(xiàn)貨、鋁期現(xiàn)貨、鋅期現(xiàn)貨、鉛期現(xiàn)貨、鎳期現(xiàn)貨、錫期現(xiàn)貨價格間的長期均衡關(guān)系和價格引導關(guān)系進行探究。選取的樣本時間區(qū)間為2020年1月初至2021年12月底,包含486組觀測值。本文選取上海期貨交易所上市交易的滬銅、滬鋁、滬鋅、滬鉛、滬鎳、滬錫六個品種的期貨數(shù)據(jù),分別選取上海有色網(wǎng)發(fā)布的現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù)進行研究。實證研究方法是首先通過ADF平穩(wěn)性檢驗、Johanson協(xié)整檢驗,再建立向量自回歸模型估計最優(yōu)滯后階數(shù),通過格蘭杰因果檢驗來探究期現(xiàn)貨價格間的先后...

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致謝
摘要
Abstract
第一章 導論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與研究方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點與不足
        1.3.1 可能的創(chuàng)新點
        1.3.2 可能的不足
第二章 文獻綜述與理論基礎(chǔ)
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 國外研究現(xiàn)狀
        2.1.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        2.1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 溢出效應理論
        2.2.2 動態(tài)聯(lián)動性理論
        2.2.3 無套利均衡理論
        2.2.4 有效市場理論
        2.2.5 價格發(fā)現(xiàn)功能理論
第三章 我國有色金屬期貨市場概況
    3.1 我國有色金屬期貨市場現(xiàn)狀
    3.2 國內(nèi)外有色金屬期貨合約對比
        3.2.1 國內(nèi)有色金屬期貨合約概況
        3.2.2 國外有色金屬期貨合約概況
        3.2.3 期貨合約對比
    3.3 國內(nèi)有色金屬期貨市場存在問題
第四章 有色金屬期貨與現(xiàn)貨聯(lián)動效應實證研究
    4.1 數(shù)據(jù)選取與處理
        4.1.1 期貨數(shù)據(jù)說明
        4.1.2 現(xiàn)貨數(shù)據(jù)說明
        4.1.3 數(shù)據(jù)處理
    4.2 實證研究方法
        4.2.1 實證研究方法選取
        4.2.2 實證研究設(shè)計
    4.3 描述性統(tǒng)計
    4.4 VAR實證結(jié)果分析
        4.4.1 平穩(wěn)性檢驗
        4.4.2 模型滯后階數(shù)P的確定
        4.4.3 協(xié)整檢驗
        4.4.4 格蘭杰因果檢驗
        4.4.5 脈沖響應分析
        4.4.6 方差分解分析
    4.5 實證小結(jié)
第五章 研究結(jié)論與對策建議
    5.1 研究總結(jié)
    5.2 對策建議
    5.3 不足之處
參考文獻



本文編號：3751136