限售股解禁以后,大股東可以通過二級市場上賣出所持股票,上市公司大股東減持事件便習(xí)以為常。然而,在大規(guī)模減持的背后,大股東往往利用自身的信息優(yōu)勢和控制權(quán)影響上市公司重大消息的發(fā)布,借以在股價上漲期間逢高減持。同時也不排除上市公司為配合大股東減持而主動發(fā)布利好消息,抑或進(jìn)行盈余操縱粉飾財務(wù)業(yè)績以推高股價的嫌疑。我國資本市場仍處于發(fā)展階段,相關(guān)法律法規(guī)尚未能有效抑制大股東的不當(dāng)減持行為,市場對信息吸收不完全和滯后的問題,使得這種減持行為變得更為隱蔽,不僅嚴(yán)重侵害了中小股東的利益,也阻礙了我國資本市場的持續(xù)健康發(fā)展。本文選取EK公司（湖南爾康制藥股份有限公司）作為案例公司,主要是該公司大股東A減持具有時間集中,規(guī)模較大等特點,代表性較強(qiáng)。結(jié)合委托代理理論、價值投資理論、信息不對稱理論確定本文分析框架,具體對EK公司大股東減持行為進(jìn)行分析,探究大股東A及其一致行動人C減持的時機(jī)選擇和減持動因,最后分析了減持帶來的市場反應(yīng)和減持對經(jīng)營業(yè)績的影響。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn):EK公司大股東減持事件存在盈余操縱行為,其利用會計變更政策和關(guān)聯(lián)交易虛增利潤,并借助“高送轉(zhuǎn)”創(chuàng)造減持時機(jī)。對大股東減持行為深入分析得出,主要... 

【文章來源】：廣東工業(yè)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研框架Figure1-1ResearchFramewor

2014.3.31 57.6674 33.092014.6.30 62.2544 33.282014.9.30 64.1199 37.722014.12.31 62.2393 36.452015.3.31 69.7205 48.292015.6.30 71.6298 56.562015.9.30 47.5469 40.412015.12.31 58.6917 48.822016.3.31 45.4411 41.042016.6.30 34.8453 38.772016.9.30 31.6436 39.82016.12.31 33.8039 37.442017.3.31 32.6195 39.63數(shù)據(jù)來源：通過網(wǎng)易財經(jīng)、RESSET 金融研究數(shù)據(jù)庫整理所得

圖 4-2 EK 公司各估值指標(biāo)Figure 4-2 valuation indicators by EK圖 4-3 EK 公司股價走勢圖Figure 4- 3 chart of stock price trend of EK Inc.如圖 4-2 和 4-3 所示，EK 公司的市盈率和市現(xiàn)率波動較大，尤其是在 2015居高不下，說明市場對 Ek 公司持看好態(tài)度，因此 2015 年到 2016 年 Ek 公司的股節(jié)節(jié)攀升，由 2015 年初的 10 元到 2016 年的 15 元上漲 50%。2016 年初各指標(biāo)趨

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3592207