服務業(yè)開放是中國未來對外開放戰(zhàn)略的重心,同時降杠桿仍然是中國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下經(jīng)濟工作的重中之重。本文從服務業(yè)外資管制放開的視角探討了服務業(yè)開放對制造業(yè)企業(yè)杠桿率的影響及其作用機制,利用國家發(fā)改委頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》構建了相對外生的服務業(yè)開放指標,并結合2007～2017年中國上市公司數(shù)據(jù)進行實證分析。結果表明:服務業(yè)開放能夠顯著降低中國制造業(yè)企業(yè)的杠桿率,且主要是通過改善企業(yè)生產(chǎn)率、促進企業(yè)技術進步和降低企業(yè)成本帶來的企業(yè)盈利能力提高實現(xiàn)的;此外,服務業(yè)開放對僵尸企業(yè)具有顯著的去杠桿作用,且這一作用大于非僵尸企業(yè),這為中國清理僵尸企業(yè)、促進經(jīng)濟平穩(wěn)高效運行提供了新思路。 

【文章來源】：中南財經(jīng)政法大學學報. 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述與理論分析
三、研究設計
    (一)樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    (二)變量測度
        1.被解釋變量:企業(yè)杠桿率。
        2.核心解釋變量:服務業(yè)開放程度。
        3.控制變量。
    (三)實證模型
四、實證結果及分析
    (一)基準回歸結果
    (二)作用機制檢驗
    (三)異質性分析
        1.行業(yè)技術水平異質性。
        2.地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平異質性。
    (四)穩(wěn)健性檢驗
        1.內生性。
        2.指標變換。
        3.增加控制變量。
        4.剔除異常值。
四、進一步討論:僵尸企業(yè)視角
五、結論與啟示


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3561414