資本結(jié)構(gòu)理論是西方金融理論的重要組成部分,一直是理論界研究的重點(diǎn)問(wèn)題,同時(shí)在實(shí)務(wù)方面有很大的實(shí)踐意義。資本結(jié)構(gòu)決策與公司戰(zhàn)略、公司價(jià)值和公司治理結(jié)構(gòu)具有密不可分的聯(lián)系,所以也是現(xiàn)實(shí)公司高管、投資者等特別關(guān)注的問(wèn)題。論文以我國(guó)滬深A(yù)股786家制造業(yè)上市公司2007-2017年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為樣本,以資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率分別作為資本結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效的度量指標(biāo),通過(guò)建立VAR模型實(shí)證研究制造企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的互動(dòng)關(guān)系。選擇制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為樣本,有利于我國(guó)制造業(yè)上市公司合理規(guī)劃資本結(jié)構(gòu),提升公司績(jī)效,提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力等方面有重要的理論和實(shí)踐意義。論文采用VAR模型,而不是以往研究采用的線性回歸模型的原因是向量自回歸模型重點(diǎn)解決資本結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效間雙向影響關(guān)系的存在性以及具體的影響方向,解決了線性回歸模型中存在的自相關(guān)和無(wú)法分析兩變量相互影響的問(wèn)題�？紤]到VAR模型的特點(diǎn),避免單一樣本不具備代表性和大樣本之間結(jié)論差異性難以解釋的問(wèn)題,論文通過(guò)聚類分析將樣本公司分為三類,分別進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析。研究結(jié)果表明:總體來(lái)看,資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效呈現(xiàn)弱正響應(yīng),而公司績(jī)效對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)負(fù)響應(yīng)... 

【文章來(lái)源】：吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)吉林省

【文章頁(yè)數(shù)】：50 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

786 家制造業(yè)上市公司聚類樹(shù)狀

型穩(wěn)定；相反，即所有根模都大于 1，點(diǎn)都落在單位圓外面，就表示構(gòu)建的模型不穩(wěn)定。圖 4.2 表明三類模型的所有單位根模的倒數(shù)都落在單位圓內(nèi)，模型都是穩(wěn)定的。

于系數(shù)只能反映局部的動(dòng)態(tài)關(guān)系，脈沖響應(yīng)函數(shù)則能夠反映全面的動(dòng)本論文采用脈沖響應(yīng)函數(shù)來(lái)分析中國(guó)制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與公的全面復(fù)雜的動(dòng)態(tài)響應(yīng)關(guān)系。制造業(yè)上市公司的動(dòng)態(tài)響應(yīng)關(guān)系如圖 4.3 所示：

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]廣西上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)績(jī)效的影響研究[J]. 馬躍,陳敏.  現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2019(15)
[2]電子制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系研究[J]. 湯福利,宋淑鴻.  中國(guó)集體經(jīng)濟(jì). 2019(11)
[3]我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析[J]. 沈磊.  信陽(yáng)農(nóng)林學(xué)院學(xué)報(bào). 2019(01)
[4]資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的實(shí)證分析——基于房地產(chǎn)上市公司的面板數(shù)據(jù)[J]. 孫俊華,汪文繡.  南大商學(xué)評(píng)論. 2018(04)
[5]上市公司資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與企業(yè)績(jī)效——來(lái)自農(nóng)業(yè)類上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 李萍,李爭(zhēng)光.  中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師. 2019(02)
[6]經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國(guó)電商上市公司資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系研究[J]. 王廣生.  商學(xué)研究. 2019(01)
[7]上市公司資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效分析——基于汽車制造板塊的實(shí)證研究[J]. 黃凌,王寬.  內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2018(05)
[8]中小板上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響[J]. 王德祿,范生輝.  現(xiàn)代商業(yè). 2018(20)
[9]山東省制造業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)特征分析[J]. 王永欣.  科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng). 2017(08)
[10]上市公司融資行為分析[J]. 劉明君.  財(cái)會(huì)學(xué)習(xí). 2017(17)

博士論文
[1]中國(guó)上市銀行公司治理結(jié)構(gòu)與治理績(jī)效關(guān)系研究[D]. 譚興民.重慶大學(xué) 2012
[2]中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效研究[D]. 馬輝.河北工業(yè)大學(xué) 2008
[3]資本結(jié)構(gòu)、公司治理與公司績(jī)效[D]. 梁彤纓.華南理工大學(xué) 2004

碩士論文
[1]河南省上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響研究[D]. 閆小芳.蘭州大學(xué) 2018
[2]我國(guó)汽車制造上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的相關(guān)性研究[D]. 黃夏.南京林業(yè)大學(xué) 2018
[3]旅游上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響研究[D]. 李婧.北京第二外國(guó)語(yǔ)學(xué)院 2018
[4]我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究[D]. 陳玉龍.浙江財(cái)經(jīng)大學(xué) 2018
[5]房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)績(jī)效的影響分析[D]. 董鑫鑫.安徽建筑大學(xué) 2017
[6]房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響研究[D]. 付美瑜.華東交通大學(xué) 2017
[7]我國(guó)鋼鐵行業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露影響因素研究[D]. 王思思.安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 2017
[8]我國(guó)鋼鐵行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露問(wèn)題研究[D]. 陸珺.蘇州大學(xué) 2017
[9]資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的交互影響研究[D]. 李永超.西北農(nóng)林科技大學(xué) 2015
[10]資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效相關(guān)性的實(shí)證研究[D]. 張玲萍.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013



本文編號(hào)：3423802