IPO與借殼上市是目前我國資本市場上最主要的融資手段。由于IPO與借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格及審核時(shí)間長,不少企業(yè)通過規(guī)避借殼認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的方式實(shí)現(xiàn)曲線上市。2016年出臺的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》進(jìn)一步完善借殼認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),從多條路徑阻礙了先前可行的曲線借殼行為。在新的監(jiān)管環(huán)境下,有不少企業(yè)在原有曲線借殼方案的基礎(chǔ)上開辟新的路徑,設(shè)計(jì)出更為精巧的規(guī)避借殼方案。本文通過對我國的借殼上市制度進(jìn)行梳理分析,總結(jié)出保持控制權(quán)不變和引入第三方的規(guī)避借殼操作手法后,選取了南通鍛壓這個(gè)特殊的重大資產(chǎn)重組案例進(jìn)行分析。2018年1月15日,經(jīng)歷了數(shù)次修改,被證監(jiān)會否決,終止的南通鍛壓“三方交易”案獲得無條件過會。南通鍛壓的“三方交易”案是在控制權(quán)發(fā)生變更的同時(shí)向非關(guān)聯(lián)的第三方收購資產(chǎn)的重大資產(chǎn)重組行為。截止2018年初,成功過會的幾起類借殼方案包括南通鍛壓、三愛富、南洋科技等。其中南洋科技主要通過控制資產(chǎn)規(guī)模規(guī)避借殼,而南通鍛壓主要在收購人及其關(guān)聯(lián)人這點(diǎn)上做文章,對已經(jīng)存在的“三方交易”模式進(jìn)行改進(jìn),并通過不斷加大“60個(gè)月鎖定”的力度保持控制權(quán)的穩(wěn)定性,回復(fù)證監(jiān)會的問詢意見。此外,本文采取事件研究法和財(cái)... 

【文章來源】：廣州大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

基本借殼圖框架

三方交易簡圖

圖 4- 1 億家晶視股權(quán)結(jié)構(gòu)圖相關(guān)方-第三方投資公司概況稱新余市安常投資中心（有限合伙），注冊地位于江西新務(wù)合伙人（控股股東）為南京安賜投資管理有限公司，其公司的主要業(yè)務(wù)范圍：企業(yè)投資管理、資產(chǎn)管理。本章程的規(guī)定，鄭嵐女士、姚海燕女士分別持有安賜資本

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[3]企業(yè)聲譽(yù)對企業(yè)融資能力的影響研究[D]. 陳蓉.揚(yáng)州大學(xué) 2011
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本文編號：3300732