目前,我國(guó)上市公司良莠不齊,內(nèi)部治理更是多數(shù)上市公司的軟肋,很多公司都存在大股東違規(guī)占用資金的問(wèn)題,嚴(yán)重影響了公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。由于我國(guó)資本市場(chǎng)體系不健全,大股東侵占公司資金的手段變幻莫測(cè),如利用直接借款、轉(zhuǎn)移支付、拖欠貨款等方式。上市公司大股東資金占用現(xiàn)象的產(chǎn)生與我國(guó)新興資本市場(chǎng)制度的缺陷密切相關(guān)。截至2017年,在我國(guó)深交所和上交所掛牌上市的公司中大股東資金占用的數(shù)額達(dá)到了上千億元,而縱觀近十年來(lái)兩市融資融券情況,上市公司通過(guò)上市獲得的融資總額也僅僅為一萬(wàn)億元,這就意味著上市公司有接近10%的資金在大股東手里不知所蹤,并且通過(guò)對(duì)已經(jīng)退市的上市公司進(jìn)一步調(diào)查后發(fā)現(xiàn),這些上市公司都存在大股東占用其經(jīng)營(yíng)資金的問(wèn)題。大股東占用上市公司資金的行為會(huì)造成很多的不良后果,除了會(huì)導(dǎo)致上市公司中小股東的合法權(quán)益受到嚴(yán)重侵害外,也會(huì)對(duì)上市公司的綜合質(zhì)量評(píng)估以及財(cái)務(wù)信息披露的準(zhǔn)確性造成不良影響,更會(huì)阻礙我國(guó)資本市場(chǎng)體系的健康發(fā)展。文章主要采用描述性研究、個(gè)案研究以及經(jīng)驗(yàn)總結(jié)法等研究方法。通過(guò)運(yùn)用描述性研究的方法介紹了大股東資金占用的界定、動(dòng)機(jī)、手段以及相關(guān)理論。通過(guò)個(gè)案研究法,對(duì)K公司大股東資金占用的案例... 

【文章來(lái)源】：江西師范大學(xué)江西省

【文章頁(yè)數(shù)】：47 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

017年K公司關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款期末余額數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)對(duì)此，我國(guó)出臺(tái)了《我國(guó)上市公司對(duì)外擔(dān)保問(wèn)題規(guī)范通知》,根據(jù)我國(guó)相關(guān)

圖 4-1 2014-2017 年 Y 公司凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)2015 年到 2017 年 K 公司凈利潤(rùn)不斷下跌，公司經(jīng)營(yíng)狀況堪憂。這種情況下，為了保障自身權(quán)益的大股東們不惜冒著違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)將公司的資金轉(zhuǎn)移到和自己利益更加緊密的關(guān)聯(lián)方公司，尋求更多的獲利機(jī)會(huì)。4.1.2 彌補(bǔ)關(guān)聯(lián)公司資金缺口根據(jù)公司發(fā)布的公告，K 公司的第一大股東 Y 公司所持有的股份被法院陸續(xù)凍結(jié)，具體原因尚不明確。國(guó)際原油價(jià)格下降并持續(xù)走低，對(duì)關(guān)聯(lián)方 Y 公司的正常經(jīng)營(yíng)造成了極大影響，近幾年 Y 公司在生物燃料項(xiàng)目上投入了巨額資金，然而油價(jià)暴跌致使其項(xiàng)目無(wú)法正常開(kāi)展，商業(yè)化進(jìn)程受阻，一系列的阻礙有可能導(dǎo)致 Y 公司的資金鏈斷裂，資金短缺使其的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難以維持。根據(jù)財(cái)報(bào)研究院的分析顯示，造成這一后果的原因可能是對(duì)生物質(zhì)燃料的投資失敗，Y 公司過(guò)于看好生物質(zhì)燃料項(xiàng)目的前景，沒(méi)有考慮到油價(jià)變化等不確定因素，激進(jìn)投入大規(guī)模資金，項(xiàng)目進(jìn)展不順利無(wú)法按照預(yù)期獲取收益，前期的成本難以收回，導(dǎo)致資金鏈斷裂。

圖 5-2K 公司凈利潤(rùn)率折線圖數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)從上文分析可知，公司的凈利潤(rùn)率在 2017 年為負(fù)數(shù)，股東獲得的利潤(rùn)不斷少，也說(shuō)明了公司的盈利能力下降。一般來(lái)說(shuō)，凈利潤(rùn)代表企業(yè)一個(gè)會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)的成果，以及是否有較好的效，從而對(duì)后續(xù)的發(fā)展情況作出決策。部分投資者也可以通過(guò)公司的凈利潤(rùn)查看司是否有對(duì)其投資的必要。5.2 對(duì)中小投資者的影響由于信息不對(duì)稱和成本效益原則，中小股東在監(jiān)督維權(quán)的道路上容易陷入尷的境地。這些投資者在能力和意愿上均存在明顯缺陷，因此大部分中小股東只選擇忍氣吞聲為大股東不當(dāng)行為買單，低價(jià)拋售股票。而事件到此并沒(méi)有徹底束，當(dāng)一部分投資者減持或賣空股票，上市公司的資金融通、籌措能力隨之受。上市公司在幾近喪失最后的“救命稻草”后，營(yíng)收能力持續(xù)下降，現(xiàn)金流邊持續(xù)弱化，上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)惡化。中小投資者在此時(shí)只能選擇繼續(xù)“割肉”

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]政府質(zhì)量、股權(quán)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)重組績(jī)效關(guān)系研究——基于ST上市公司的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)[J]. 張曉峰,張紹婉.  會(huì)計(jì)之友. 2016(17)
[2]生命周期視角下大股東掏空行為演進(jìn)的實(shí)證研究——以滬深為例[J]. 吳芳穎,朱炎娟.  浙商管理評(píng)論. 2015(00)
[3]治理特征、治理環(huán)境與關(guān)聯(lián)交易——來(lái)自A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 汪健.  山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2014(06)
[4]定向增發(fā)掏空行為探析——基于寧波建工案例的研究[J]. 郭巧莉.  中國(guó)管理信息化. 2013(03)
[5]股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征與大股東掏空——來(lái)自民營(yíng)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 唐建新,李永華,盧劍龍.  經(jīng)濟(jì)評(píng)論. 2013(01)
[6]關(guān)聯(lián)方交易舞弊風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制與審計(jì)——基于紫鑫藥業(yè)案例的研究[J]. 郝玉貴,劉李曉.  審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2012(04)
[7]信息披露質(zhì)量、控股股東資金占用與審計(jì)師選擇——來(lái)自深市A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 洪金明,徐玉德,李亞茹.  審計(jì)研究. 2011(02)
[8]股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度與公司績(jī)效關(guān)系研究——2007～2009年中小企業(yè)板塊的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 陳德萍,陳永圣.  會(huì)計(jì)研究. 2011(01)
[9]“高分紅”真的是掏空上市公司的手段嗎?——基于用友軟件的案例分析[J]. 蔣東生.  管理世界. 2010(07)
[10]難以抑制的控股股東行為:理論解釋與案例分析[J]. 賀建剛,孫錚,李增泉.  會(huì)計(jì)研究. 2010(03)

碩士論文
[1]高質(zhì)量審計(jì)能否抑制大股東資金占用？[D]. 楊爽.廈門大學(xué) 2014
[2]董事會(huì)特征對(duì)大股東掏空行為的影響研究[D]. 沈潔.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2011



本文編號(hào)：3027127