近10來,在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化的大背景下,國內(nèi)外市場競爭更加劇烈,原材料價格上漲和產(chǎn)品價格不斷下降使很多傳統(tǒng)企業(yè)正遭受越來越大的沖擊。很多傳統(tǒng)企業(yè)開始將目光投向新興行業(yè),意在尋找新的利潤增長點或者尋求企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。本文選取的案例中,并購方勤上股份有限公司并購前是傳統(tǒng)的半導(dǎo)體照明行業(yè),在面對行業(yè)競爭加劇,公司業(yè)績不佳的困境時,選擇了通過跨界并購進軍教育培訓(xùn)行業(yè)作為突破傳統(tǒng)行業(yè)局限的途徑。勤上股份跨界并購龍文教育是傳統(tǒng)企業(yè)將主營業(yè)務(wù)向新興行業(yè)外延的典型案例。本文首先從宏觀經(jīng)濟背景和并購雙方的狀況著手,闡明了論文研究的背景和意義;接著總結(jié)了此次并購方案的具體內(nèi)容和高業(yè)績承諾、高溢價成交的顯著特點,然后從企業(yè)需要新的利潤增長點,抑制股價下跌,追求協(xié)同效應(yīng)和追求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型四個方面分析了勤上股份發(fā)起此次跨界并購的動因。文章的核心部分對并購的效果進行了縱向?qū)Ρ仍u價,發(fā)現(xiàn)并購的預(yù)期多數(shù)都沒有達到,例如業(yè)績繼續(xù)下滑,股票價格持續(xù)下跌,并購協(xié)同效果差以及未能成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型;在效果評價的基礎(chǔ)上分析總結(jié)了這次并購活動在并購前、并購中和并購后存在的問題主要有:并購估值偏高,過分投機不相關(guān)的行業(yè),并購后整合不力,企業(yè)發(fā)展方向不明確等;針對這些問題,詳細研究了并購的各方面因素,找到了并購效果不如意的原因,然后在文末對存在的這些問題提出了相應(yīng)的建議和對策以供參考,例如對標的合理估值,重視跨界并購的協(xié)同效應(yīng),加強并購后的各項整合以及合理規(guī)劃戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型;最后綜合以上分析,提出本文的結(jié)論。通過本案例的研究,作者發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)企業(yè)通過跨界并購進入新興行業(yè)雖然不失為一種好的途徑,但是由于行業(yè)相關(guān)性不夠,并購后的整合比較困難,可能會導(dǎo)致并購的效果不達預(yù)期。勤上股份并購龍文教育的案例可以為其他企業(yè)類似的并購提供可參考的經(jīng)驗和可吸取的教訓(xùn)。
【學(xué)位單位】：南昌大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F426.6;F271
【部分圖文】：

第 3 章 勤上股份跨界并購龍文教育的基本情況及動因分析楊勇；同意深圳富凱將其持有的 0.36%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給股東楊勇。由此形成了龍文教育被并購前的股權(quán)結(jié)構(gòu)如圖 3.1 所示：

年的復(fù)合年增長率（CAGR）為 11.6%，其中參加 K12 課后輔導(dǎo)的學(xué)生人數(shù)由2012 年的 4850 萬人增長至 2016 年的 5350 萬人，CAGR 為 2.5%。雖然 K12 課后輔導(dǎo)市場過去數(shù)年保持了較快增長，但與其他發(fā)達國家或地區(qū)相比，滲透率仍有差距。預(yù)計 2022 年全國 K12 課后輔導(dǎo)參培人數(shù)將達到 6450 萬人，屆時全國 K12 課后輔導(dǎo)市場規(guī)模將達到 6000 億元，如圖 3.5 所示。
【相似文獻】

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1 高一楠;勤上股份跨界并購龍文教育的動因和效果研究[D];南昌大學(xué);2019年

本文編號：2853761