發(fā)布時間：2020-10-23 04:05

　　 隨著市場競爭的加強,企業(yè)為了提高核心競爭力,吸引更優(yōu)秀的經(jīng)營管理人才,提高公司長期經(jīng)營績效,越來越多的上市公司開始推行股權(quán)激勵計劃。但在推行過程中還存在著一系列的問題,由于股權(quán)激勵的實施效果受許多具體因素的影響,而許多企業(yè)在實施股權(quán)激勵時僅僅是按照法律規(guī)定來制定股權(quán)激勵計劃,沒有按公司的實際情況制定合適的激勵方案。最后得出結(jié)論,股權(quán)激勵計劃的效果是怎樣的,造成負(fù)面效果的原因,并對激勵計劃提出一些建議。本文研究的主要內(nèi)容是,分析中衡設(shè)計股權(quán)激勵計劃的實施過程和細(xì)則,背后的動因是什么;通過人力資本定價模型對股權(quán)激勵計劃進行定價,和實際標(biāo)的的價格進行比較,進而分析定價的合理性;對兩次股權(quán)激勵計劃的實施效果進行分析,從公司、管理層、股東、投資者幾個方面看股權(quán)激勵計劃的實施效果與影響,分析效果原因;最后得出結(jié)論并提出一些改進建議。研究方法采用了文獻研究法、理論研究法、案例研究法、對比分析法。研究得出的具體結(jié)論是,第一,股權(quán)激勵計劃定價不合理,限制性股票價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于員工所付出的人力資本的價值;第二,股權(quán)激勵計劃的實施效果是,凈利潤增長但資產(chǎn)質(zhì)量不佳,人力成本投入回報不高,激勵對象的積極性受股價波動影響,高管分紅和薪酬增長較快,股東每股指標(biāo)下降,中小投資者后期因股價下跌受到損失,債權(quán)人利益可以得到有效保障;第三,造成負(fù)面效果的根本原因還是在于定價的不合理,另外還有約束條件單一、激勵期限短、激勵時間和利潤基期的匹配、激勵股份占比和分配等問題。文章的創(chuàng)新點主要有兩點。首先是對定價合理性的分析,先對兩次不同實施方案進行對比,從激勵計劃內(nèi)容入手,對比第一和第二次實施方案的特點的不同,得出不同選擇的動機差異,然后對定價的合理性進行探討,選用人力資本價值計量模型對股權(quán)激勵進行定價,與實際發(fā)生的對價進行比較,得出偏差是否合理,與下一部分的實施效果相聯(lián)系,從而表明定價合理的重要性;其次增加了分析角度,對實施效果的分析從公司、管理層、股東、其他投資者幾個方面看股權(quán)激勵計劃的實施效果與影響,最后提出針對問題的改進措施。
【學(xué)位單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F272.92;F426.92
【部分圖文】：

圖１－１論文結(jié)構(gòu)框架??６??

圖３－１中衡設(shè)計核心業(yè)務(wù)??資料來源：根據(jù)中衡設(shè)計年報整理??如圖３－１所示是中衡設(shè)計的核心業(yè)務(wù)

圖３－２?２０１０－２０１８年我國城鎮(zhèn)化率??資料來源：國家統(tǒng)計局??
【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 謝紀(jì)剛;周紹妮;于珊珊;;企業(yè)并購的人力資本價值評估模型[J];北京交通大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2014年02期

2 張同全;;基于當(dāng)期收益的人力資本產(chǎn)權(quán)價值計量模型與收益分割方法研究[J];會計研究;2007年01期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 文天嬌;W公司股權(quán)激勵案例研究[D];沈陽大學(xué);2018年

2 陳煜燦;房地產(chǎn)上市公司股權(quán)激勵的實施效果分析[D];南京郵電大學(xué);2018年

3 潘健紅;東睦股份股權(quán)激勵實施動因及效果研究[D];寧波大學(xué);2018年

本文編號：2852528