【摘要】：近年來,在全球并購浪潮影響下,并購已成為企業(yè)擴張和轉型升級的重要手段,但在并購狂潮過后,企業(yè)商譽減值現象層出不窮,標的企業(yè)無法完成業(yè)績承諾而導致的商譽爆雷案例比比皆是,引發(fā)各界的廣泛關注。本文以勝利精密為例展開研究,從其出現商譽減值的原因入手,分析其商譽管理過程中存在的問題,并針對性的提出解決對策,希望通過該案例來探討企業(yè)應當如何更好的進行商譽管理,維護商譽價值。本文首先結合國內外文獻,總結了關于商譽概念與內涵以及核算計量的相關理論,并對商譽管理的相關文獻進行了梳理,并根據商譽從形成到減值的過程,將商譽管理分成三個部分:事前管理、事中管理和事后管理,以此作為下文分析的基礎。其次,選取勝利精密作為案例研究對象,介紹了勝利精密的并購情況,分析其產生巨額商譽減值的原因,重點分析了其商譽管理存在的問題,根據指出的問題,從事前、事中、事后管理的三個角度提出相應的建議,事前管理包括綜合公司科學規(guī)劃并購戰(zhàn)略、控制高溢價、合理設計業(yè)績對賭目標,事中管理包括加強并購整合和協同效應、完善公司管理,事后管理則是減值發(fā)生后的挽救措施,從這三個方面更好的進行商譽管理。最后,總結了勝利精密商譽管理的問題,同時針對本文分析研究的不足提出展望。
【學位授予單位】：廣西大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F406.7;F426.6
【圖文】：

但這并未阻擋勝利精密進行瘋狂并購的腳步，這與其尋求穩(wěn)定發(fā)展的要求是有所逡逑違背的。逡逑同時，高溢價并購行為也影響力企業(yè)償債能力：如圖４－１所示，就資產負債率而逡逑言，在２０１０至２０１２年間，勝利精密的資產負債率一直保持在３０％左右，并低于行業(yè)均逡逑值，這反映出企業(yè)資金較為充裕，償債能力強，從開始持續(xù)的并購活動后，在行業(yè)水平逡逑穩(wěn)定的情況下資產負債率持續(xù)走高，２０１５年，勝利精密的資產負債率達到了邋５３％，比２０１０逡逑年的資產負債率高了一倍多。高溢價并購行為在一定程度上影響了勝利精密的償債能力逡逑強弱。逡逑Ｉ：邐，ｎ邐ｉｎ－Ｉｎ邐＿『ｉｎ：逡逑ｉｏ％邐Ｉ逡逑ｑ％邐歐n}犳蕖板危儒螔4邋ｄ邐ＰＭｋ逡逑２０１０邐２０１１邐２０１２邐２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑懌勝利密邋ａ行業(yè)均值逡逑圖４－１勝利精密２０１３－２０１７資產負債率與行業(yè)均值對比逡逑此外，由于制造行業(yè)資金回籠周期長，且公司一直推行多元化擴張，資金需求大，逡逑３１逡逑

廣西大學會計碩士學位論文邐勝利精密商譽管理案例研究逡逑費用進行分析，具體如下：逡逑（１）毛利率和凈資產收益率逡逑經過第三章勝利精密業(yè)績分析可知，勝利精密上市的這七年，營業(yè)收入成倍數的增逡逑長。但是毛利率和凈利率卻不盡如人意，呈持續(xù)下降趨勢，如圖４－２所不，毛利率由２０１０逡逑年的２３％下降到２０１７年的１０％，凈資產收益率更是從１１％跌倒不足３％。這意味著相應的逡逑成本費用支出也在增加，整合效果不佳，實現規(guī)模經濟的水平較低，超額回報不高。大逡逑規(guī)模的并購帶來了企業(yè)資產、收入和利潤的增長，也帶了大量商譽，但是毛利率、凈資逡逑產收益率的水平卻持續(xù)走低，說明彼此之間的協同作用有限，也為商譽減值埋下了地雷。逡逑邐邐

【參考文獻】

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本文編號：2736095