發(fā)布時(shí)間：2020-07-01 01:21

【摘要】：近年來,在全球并購浪潮影響下,并購已成為企業(yè)擴(kuò)張和轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要手段,但在并購狂潮過后,企業(yè)商譽(yù)減值現(xiàn)象層出不窮,標(biāo)的企業(yè)無法完成業(yè)績承諾而導(dǎo)致的商譽(yù)爆雷案例比比皆是,引發(fā)各界的廣泛關(guān)注。本文以勝利精密為例展開研究,從其出現(xiàn)商譽(yù)減值的原因入手,分析其商譽(yù)管理過程中存在的問題,并針對(duì)性的提出解決對(duì)策,希望通過該案例來探討企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何更好的進(jìn)行商譽(yù)管理,維護(hù)商譽(yù)價(jià)值。本文首先結(jié)合國內(nèi)外文獻(xiàn),總結(jié)了關(guān)于商譽(yù)概念與內(nèi)涵以及核算計(jì)量的相關(guān)理論,并對(duì)商譽(yù)管理的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理,并根據(jù)商譽(yù)從形成到減值的過程,將商譽(yù)管理分成三個(gè)部分:事前管理、事中管理和事后管理,以此作為下文分析的基礎(chǔ)。其次,選取勝利精密作為案例研究對(duì)象,介紹了勝利精密的并購情況,分析其產(chǎn)生巨額商譽(yù)減值的原因,重點(diǎn)分析了其商譽(yù)管理存在的問題,根據(jù)指出的問題,從事前、事中、事后管理的三個(gè)角度提出相應(yīng)的建議,事前管理包括綜合公司科學(xué)規(guī)劃并購戰(zhàn)略、控制高溢價(jià)、合理設(shè)計(jì)業(yè)績對(duì)賭目標(biāo),事中管理包括加強(qiáng)并購整合和協(xié)同效應(yīng)、完善公司管理,事后管理則是減值發(fā)生后的挽救措施,從這三個(gè)方面更好的進(jìn)行商譽(yù)管理。最后,總結(jié)了勝利精密商譽(yù)管理的問題,同時(shí)針對(duì)本文分析研究的不足提出展望。
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F406.7;F426.6
【圖文】：

但這并未阻擋勝利精密進(jìn)行瘋狂并購的腳步，這與其尋求穩(wěn)定發(fā)展的要求是有所逡逑違背的。逡逑同時(shí)，高溢價(jià)并購行為也影響力企業(yè)償債能力：如圖４－１所示，就資產(chǎn)負(fù)債率而逡逑言，在２０１０至２０１２年間，勝利精密的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在３０％左右，并低于行業(yè)均逡逑值，這反映出企業(yè)資金較為充裕，償債能力強(qiáng)，從開始持續(xù)的并購活動(dòng)后，在行業(yè)水平逡逑穩(wěn)定的情況下資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)走高，２０１５年，勝利精密的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了邋５３％，比２０１０逡逑年的資產(chǎn)負(fù)債率高了一倍多。高溢價(jià)并購行為在一定程度上影響了勝利精密的償債能力逡逑強(qiáng)弱。逡逑Ｉ：邐，ｎ邐ｉｎ－Ｉｎ邐＿『ｉｎ：逡逑ｉｏ％邐Ｉ逡逑ｑ％邐歐n}犳蕖板危儒螔4邋ｄ邐ＰＭｋ逡逑２０１０邐２０１１邐２０１２邐２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑懌勝利密邋ａ行業(yè)均值逡逑圖４－１勝利精密２０１３－２０１７資產(chǎn)負(fù)債率與行業(yè)均值對(duì)比逡逑此外，由于制造行業(yè)資金回籠周期長，且公司一直推行多元化擴(kuò)張，資金需求大，逡逑３１逡逑

廣西大學(xué)會(huì)計(jì)碩士學(xué)位論文邐勝利精密商譽(yù)管理案例研究逡逑費(fèi)用進(jìn)行分析，具體如下：逡逑（１）毛利率和凈資產(chǎn)收益率逡逑經(jīng)過第三章勝利精密業(yè)績分析可知，勝利精密上市的這七年，營業(yè)收入成倍數(shù)的增逡逑長。但是毛利率和凈利率卻不盡如人意，呈持續(xù)下降趨勢(shì)，如圖４－２所不，毛利率由２０１０逡逑年的２３％下降到２０１７年的１０％，凈資產(chǎn)收益率更是從１１％跌倒不足３％。這意味著相應(yīng)的逡逑成本費(fèi)用支出也在增加，整合效果不佳，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的水平較低，超額回報(bào)不高。大逡逑規(guī)模的并購帶來了企業(yè)資產(chǎn)、收入和利潤的增長，也帶了大量商譽(yù)，但是毛利率、凈資逡逑產(chǎn)收益率的水平卻持續(xù)走低，說明彼此之間的協(xié)同作用有限，也為商譽(yù)減值埋下了地雷。逡逑邐邐

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2736095