【摘要】：近年來,全球經(jīng)濟增速放緩,伴隨著“綠色低碳循環(huán)發(fā)展”與“供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革”等政策的出臺,我國國民經(jīng)濟支柱型產(chǎn)業(yè)之一的煤炭行業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨著巨大挑戰(zhàn),如:債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、環(huán)保稅負(fù)壓力增大、銀行籌資受限等,嚴(yán)重威脅著煤炭企業(yè)的發(fā)展,導(dǎo)致其財務(wù)風(fēng)險增大。而在此大環(huán)境下,西山煤電作為大型煤炭企業(yè)不可避免會存在一定的財務(wù)風(fēng)險,嚴(yán)重制約著企業(yè)的健康發(fā)展。因此,科學(xué)準(zhǔn)確評價西山煤電的財務(wù)風(fēng)險并有針對性地加以控制就顯得尤為重要。本文以西山煤電公司為研究對象,對其財務(wù)風(fēng)險進行識別、評價與控制研究。在總結(jié)國內(nèi)外研究成果及財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,分析了西山煤電2013—2017年的財務(wù)狀況,利用財務(wù)報表分析法從籌資、投資、營運及收益分配四個方面對西山煤電股份有限公司的財務(wù)風(fēng)險進行了分析與識別;基于風(fēng)險識別結(jié)果,選取了14項財務(wù)指標(biāo),選用熵權(quán)法確定指標(biāo)權(quán)重,運用功效系數(shù)法為公司構(gòu)建了財務(wù)風(fēng)險評價體系,確定了適合西山煤電公司的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)值與財務(wù)風(fēng)險等級劃分區(qū)間,并對該公司2013——2017年財務(wù)風(fēng)險進行了評價和分析驗證。結(jié)果表明:西山煤電近五年均處于中度財務(wù)風(fēng)險狀態(tài),公司經(jīng)營狀況存在較大的波動性,評價結(jié)果與公司實際狀況相符,評價結(jié)果比較準(zhǔn)確。針對評價結(jié)果對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因進行探究,發(fā)現(xiàn)不同類型的風(fēng)險成因各有差異;因此,基于成因分析結(jié)果,分別從籌資、投資、營運及收益分配四個方面提出財務(wù)風(fēng)險控制措施,以保證西山煤電公司的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
【圖文】：

年公司為了調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也投資了金額巨大的項目工程，包括：西山華通水泥項目和京唐焦化項目等。這類建設(shè)項目投資數(shù)額大，個別在建項目需經(jīng)過環(huán)評批復(fù)，且受國家“去產(chǎn)能”政策的影響，相關(guān)手續(xù)辦理難度加大，導(dǎo)致公司面臨投資金額大，短期內(nèi)無法實現(xiàn)收益，，從而制約公司發(fā)展這一投資風(fēng)險。同時為了應(yīng)對環(huán)保壓力，公司積極投入資金用于環(huán)保設(shè)備的購置，近五年相關(guān)環(huán)保設(shè)施投入共計 4.83 億元，耗費大量資金卻獲益較小，更是加大了西山煤電的投資風(fēng)險。盈利水平一定程度上也可以反映出公司的投資狀況。因此，通過對西山煤電盈利水平進行分析識別出公司在投資活動中潛在的風(fēng)險。公司盈利情況如表 3.7 和圖 3.1 所示。表 3.7 西山煤電 2013——2017 年盈利情況表項目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年營業(yè)收入（億元） 295.00 243.91 186.58 196.11 286.55凈利潤（億元） 12.74 3.50 2.11 4.51 18.38營業(yè)利潤率（%） 5.50 1.81 1.53 3.74 9.58凈資產(chǎn)收益率（%） 6.99 1.87 1.12 2.35 9.06

煤電均處于中度風(fēng)險狀態(tài)。圖 4.2 2013——2017 年西山煤電財務(wù)風(fēng)險綜合評價系數(shù)變化趨勢圖通過觀察圖 4.2 可以發(fā)現(xiàn)，2013——2017 年西山煤電財務(wù)風(fēng)險綜合評價系數(shù)呈波浪式變化趨勢，說明該公司經(jīng)營狀況與財務(wù)狀況的波動性較大，公司發(fā)展存在一定的不穩(wěn)定性。為了更加細致準(zhǔn)確地了解西山煤電的財務(wù)風(fēng)險狀況，接下來分別對公司籌資風(fēng)險、
【學(xué)位授予單位】：西安科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F426.21;F426.61;F406.7

【參考文獻】

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本文編號：2702355