【摘要】：近年來新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速,在資本市場中的并購重組活動活躍程度日益提高,但并購重組的失敗案例頻頻出現(xiàn),并購重組效果不佳,其中一個主要原因是雙方的交易價格在不合理的評估值的誤導(dǎo)下確定的并不合理,評估價值的準確性對于并購重組交易定價作用關(guān)鍵,但評估值與賬面價值之間的差值始終存在,評估增值就是這個差值程度的表現(xiàn)形式,是一個評價資產(chǎn)評估值是否合理的重要標準。在此背景下,本文的研究目的為研究新能源企業(yè)并購重組中影響評估增值的因素有哪些及影響機理如何,重點關(guān)注評估增值情況及其各項影響因素。研究該問題對分析和評價新能源汽車行業(yè)評估增值的合理性、并購重組成功率的提高、資產(chǎn)定價合理性的增強均具有關(guān)鍵意義。本文采用案例分析結(jié)合實證分析的方法,分析新能源汽車行業(yè)在并購重組過程中影響評估增值的因素。首先以科力遠收購CHS股權(quán)和科大國創(chuàng)收購貴博新能兩個并購重組案例引入,對比分析兩案例存在差異的因素與各自評估增值程度的關(guān)系,找出兩案例中可能影響評估增值的因素,包括研發(fā)費用比重、無形資產(chǎn)比重、固定資產(chǎn)比重、資產(chǎn)負債率、企業(yè)規(guī)模、評估機構(gòu)、評估方法及政策因素。然后利用SPSS軟件,以2013-2018年成功的新能源汽車行業(yè)并購重組活動的交易案例作為研究對象,對大樣本數(shù)據(jù)進行實證分析,分析各指標對評估增值情況的影響機理,驗證評估假設(shè),對案例分析結(jié)果進行普適性檢驗。通過案例分析及實證分析的論證得出研究結(jié)論:研發(fā)費用比重、無形資產(chǎn)的比重和評估方法是新能源汽車行業(yè)評估增值的重要影響因素,并且研發(fā)費用比重、無形資產(chǎn)的比重與評估增值程度成正相關(guān)關(guān)系,評估方法采用收益法得出的評估增值程度較高,固定資產(chǎn)比重、資產(chǎn)負債率、交易規(guī)模及評估機構(gòu)四個因素對新能源汽車行業(yè)評估增值程度的影響并不顯著,政策因素對于新能源汽車行業(yè)的評估增值存在重要影響。本文的研究無論是對資產(chǎn)評估增值的合理性的提高、資產(chǎn)評估理論與方法的完善、以及資產(chǎn)評估行業(yè)的規(guī)范,還是對我國并購理論研究的加強和完善、新能源汽車行業(yè)并購重組活動健康有序發(fā)展的促進均具有重要的作用,對促進我國資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展具有一定的現(xiàn)實意義。
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F271;F426.471

【參考文獻】

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本文編號：2654241