【摘要】：我國目前很多ST公司都有盈余管理甚至是財(cái)務(wù)舞弊行為,但是隨著國內(nèi)證券市場監(jiān)管日益完善,可使用的盈余管理手段不斷減少,管理層更偏向于使用風(fēng)險(xiǎn)更低、手段更隱秘的真實(shí)盈余管理來實(shí)現(xiàn)扭虧。但是多數(shù)情況下盈余管理的過度甚至不當(dāng)使用會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息無法真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營成果,不僅損害股東的利益,使投資者作出錯(cuò)誤的選擇,而且公司管理層也可能根據(jù)不真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作出錯(cuò)誤決策,危及企業(yè)發(fā)展。本文以ST山煤為案例,在介紹盈余管理相關(guān)概念和理論的基礎(chǔ)上,首先對ST山煤的基本情況以及“摘帽”歷程進(jìn)行敘述,并且利用多種盈余管理識(shí)別方法,包括趨勢分析法、異常利潤剔除法以及特殊項(xiàng)目分析法等,分析該公司2014-2016年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)初步識(shí)別出ST山煤存在盈余管理行為并利用盈余管理計(jì)量模型進(jìn)行了驗(yàn)證;然后對該公司使用的盈余管理手段進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)其使用的具體方法包括處置資產(chǎn)、利用關(guān)聯(lián)交易、利用資產(chǎn)減值以及利用政府補(bǔ)助等,并結(jié)合摘帽前后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),分別從公司償債能力、盈利能力和成長能力三個(gè)方面進(jìn)行橫向、縱向的比較分析指出ST山煤盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果;全文最后明確指出ST山煤盈余管理過程中存在的問題包括公司管理層過分關(guān)注短期回報(bào)、盈余管理使得公司資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)健性變差、關(guān)聯(lián)交易使得關(guān)聯(lián)方占用大額資金、資產(chǎn)減值計(jì)提與轉(zhuǎn)回涉嫌舞弊等,并提出相應(yīng)建議,如改進(jìn)薪酬激勵(lì)制度從源頭減少管理層進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī),加強(qiáng)公司內(nèi)部監(jiān)督作用,積極拓寬融資渠道改善公司資本結(jié)構(gòu),以及健全應(yīng)收款項(xiàng)授權(quán)審批制度以減少公司任意賒銷現(xiàn)象。全文旨在強(qiáng)調(diào)ST山煤在被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示之后進(jìn)行的一系列盈余管理行為并不能真正達(dá)到扭虧為盈的效果,不能從根本上解決公司的財(cái)務(wù)困境,不能對經(jīng)營狀況產(chǎn)生持續(xù)積極的影響。希望ST公司可以認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)并致力于提高公司真實(shí)的經(jīng)營業(yè)績而不是依靠盈余管理實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
【圖文】：

資產(chǎn)減值的計(jì)提與轉(zhuǎn)回 164,439 47.08政府補(bǔ)助 1,344 0.38%合計(jì) 349,298.23 100%2 ST 山煤盈余管理的初步識(shí)別2.1 趨勢分析法識(shí)別ST 山煤公司主營業(yè)務(wù)是煤炭的生產(chǎn)和貿(mào)易，主要產(chǎn)品為動(dòng)力煤。根據(jù)數(shù)據(jù)顯16 年年初開始，我國國民經(jīng)濟(jì)增幅持續(xù)放緩，國家不斷加快能源結(jié)構(gòu)改革，推動(dòng)源發(fā)展，這使得煤炭行業(yè)面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。從全國范圍來看清潔能源占比逐，下游鋼鐵、電力行業(yè)同樣受到?jīng)_擊，煤炭需求量大幅下降，供過于求現(xiàn)象明顯煤炭市場逐漸喪失發(fā)展的空間，而供給持續(xù)過剩又造成了市場無序化競爭，大批降低售價(jià)的方式搶奪市場，最終導(dǎo)致煤炭企業(yè)生存空間更加有限。從整體趨勢分炭行業(yè)總體發(fā)展態(tài)勢低迷。

季供暖造成的煤炭需用量增加，不具有持續(xù)性。從整體看，2015—2016 年煤炭市場供給大于需求現(xiàn)象明顯，煤炭價(jià)格總體呈現(xiàn)下跌趨勢，2016 年后半年雖然有下幅度回升跡象，但是效果并不顯著。從圖 3-4 也可以看出這種趨勢，ST 山煤主要生產(chǎn)和銷售的動(dòng)力煤價(jià)格在 2016 年呈波動(dòng)下降趨勢，且在 2016 年年末達(dá)到最低，那么，既然 2016 年煤炭市場總體較 2014、2015 年并未出現(xiàn)較大利好消息，，ST 山煤要做到凈利潤同比增長 128.89%是否只能依靠盈余管理？3.2.2 異常利潤剔除法識(shí)別從表 3-3 可以看出，ST 山煤從 2014 年開始，營業(yè)總收入減去營業(yè)總成本均為負(fù)數(shù)，2016 年雖然營業(yè)利潤達(dá)到 120,248.71 萬元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧，但是扣除投資收益也就是當(dāng)年出售 7 家子公司實(shí)現(xiàn)的收益后的營業(yè)利潤依舊為負(fù)數(shù)
【學(xué)位授予單位】：西安石油大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F406.7;F426.31

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本文編號(hào)：2641620