【摘要】：公司融資約束程度與其成長速度的不匹配,降低了創(chuàng)新型中小公司投資并減少了公司創(chuàng)造新價值的機(jī)會,同時阻礙了公司成長�？刂迫谫Y約束程度,越來越成為創(chuàng)新型公司長足發(fā)展的關(guān)鍵所在。本文選取高新技術(shù)公司XX作為研究如何緩解融資約束的對象,結(jié)合資金的流入、流出與公司現(xiàn)狀,分析XX公司融資受限的原因,利用2012-2017年XX公司的相關(guān)數(shù)據(jù)及新聞資料,借助熵權(quán)法對公司融資約束程度進(jìn)行測度,選取適合現(xiàn)階段XX公司的融資約束波動區(qū)間,并根據(jù)融資約束目標(biāo)及影響因素提出相應(yīng)的緩解方案、實施計劃和保障措施。得出的主要研究結(jié)論有:(1)XX公司面臨融資約束程度急速增大,存在的主要問題包括:公司的內(nèi)部資金不能滿足運(yùn)營的需求,融資約束程度較高阻礙公司發(fā)展。內(nèi)部管理混亂,融資渠道受限,主營產(chǎn)品技術(shù)水平落后等。(2)公司的內(nèi)控薄弱,融資渠道單一和研發(fā)效率相對較低是XX公司融資約束增大的主要原因。具體表現(xiàn)在公司戰(zhàn)略決策失誤,在轉(zhuǎn)型期兼并速度過快,又錯誤地大量借助外債,忽略了市場導(dǎo)向,再加上技術(shù)相對落后喪失大量訂單,造成大量產(chǎn)品積壓,資金鏈斷裂,誘發(fā)債務(wù)危機(jī),從而導(dǎo)致融資約束增大。(3)本文以適合公司當(dāng)前發(fā)展的融資約束區(qū)間為目標(biāo),通過優(yōu)化公司內(nèi)部制度建設(shè),拓寬公司的融資渠道,實施有利于公司成長的組織計劃等途徑來適度緩解公司的融資約束程度。并針對對策更進(jìn)一步生成為細(xì)化實施計劃,指出現(xiàn)階段公司可以改良的方向。(4)本文還從財務(wù)、人力、信息等三個維度,提出了制定預(yù)算編制,強(qiáng)化公司內(nèi)控;組建融資團(tuán)隊,加強(qiáng)融資;以及建立有效的信息溝通平臺,減少信息不對稱,作為對策實施的保障措施,提升了實施對策的可操作性。本文對于緩解XX公司的融資約束具有一定的意義,同時還可以為同類型相關(guān)公司解決融資問題提供思路和方法。
【學(xué)位授予單位】：西安理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F426.4;F406.7

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本文編號：2636280