【摘要】：企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展到一定規(guī)模后會(huì)尋找新的發(fā)展機(jī)會(huì),包括實(shí)業(yè)投資或金融投資,那么在投資之中應(yīng)該確定什么樣的投資戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)后續(xù)的發(fā)展起著關(guān)鍵性作用。企業(yè)的投資戰(zhàn)略是圍繞著主業(yè),還是延伸到主業(yè)的上下游之間,亦或是發(fā)展相關(guān)與非相關(guān)多元化投資都是值得企業(yè)去探尋與思考的。本文在前人投資戰(zhàn)略研究成果的基礎(chǔ)上,試以我國(guó)食品飲料業(yè)上市公司南方黑芝麻集團(tuán)為研究對(duì)象,以黑芝麻集團(tuán)投資戰(zhàn)略的發(fā)展為主線,評(píng)價(jià)其投資戰(zhàn)略的實(shí)施效果,分析投資戰(zhàn)略存在的問(wèn)題及原因,提出提升投資戰(zhàn)略效果的建議。本文堅(jiān)持理論和案例相結(jié)合,從案例分析出發(fā),著重對(duì)案例進(jìn)行剖析。首先,根據(jù)黑芝麻集團(tuán)2006年-2017年的年報(bào)內(nèi)容對(duì)其總體投資戰(zhàn)略進(jìn)行定位,梳理集團(tuán)投資發(fā)展歷程,具體地從投資黑芝麻產(chǎn)業(yè)、布局上下游產(chǎn)業(yè)和進(jìn)軍多元化領(lǐng)域三個(gè)方面分別進(jìn)行敘述。其次,從投資規(guī)模和收益兩個(gè)方面匯總黑芝麻集團(tuán)在三個(gè)不同領(lǐng)域?qū)嵤┩顿Y的現(xiàn)狀,從而引出要對(duì)集團(tuán)投資戰(zhàn)略的實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。接下來(lái),本文從管理效果、經(jīng)營(yíng)效果、財(cái)務(wù)效果、市場(chǎng)價(jià)值、綜合效果五個(gè)方面對(duì)黑芝麻集團(tuán)的投資戰(zhàn)略進(jìn)行評(píng)價(jià)。管理效果的評(píng)價(jià)主要從集團(tuán)費(fèi)用控制能力和資產(chǎn)管理能力兩方面進(jìn)行;經(jīng)營(yíng)效果的評(píng)價(jià),則是從盈利能力和成長(zhǎng)能力兩個(gè)方面進(jìn)行;對(duì)于財(cái)務(wù)效果,從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和節(jié)稅效應(yīng)兩方面進(jìn)行評(píng)價(jià);而對(duì)于企業(yè)價(jià)值的影響則從市盈率和托賓Q值的變動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)。在評(píng)價(jià)后從四個(gè)方面找到黑芝麻集團(tuán)對(duì)應(yīng)的問(wèn)題,并分析其成因。在此基礎(chǔ)上將所有指標(biāo)通過(guò)歸一公式得到綜合效果評(píng)價(jià)結(jié)果,并對(duì)綜合評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行分析。最后,基于黑芝麻集團(tuán)在管理方面,經(jīng)營(yíng)方面,財(cái)務(wù)方面、企業(yè)價(jià)值方面的不同問(wèn)題分析,提出提升黑芝麻集團(tuán)投資戰(zhàn)略效果的對(duì)策建議。從管理上來(lái)看要完善投資管理部門;從經(jīng)營(yíng)上來(lái)看要增加研發(fā)投入,提升核心競(jìng)爭(zhēng)力;從財(cái)務(wù)上來(lái)看要把握資金的使用進(jìn)度;從企業(yè)價(jià)值來(lái)看要做好內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理。經(jīng)過(guò)以上對(duì)黑芝麻集團(tuán)十多年投資戰(zhàn)略實(shí)施效果的分析及建議,可以為主業(yè)遇到瓶頸時(shí)其他同類型企業(yè)的未來(lái)發(fā)展提供一些參考。
【圖文】：

圖 3-1 南方黑芝麻集團(tuán)組織架構(gòu)（2）實(shí)際控制人集團(tuán)的董事長(zhǎng)韋清文是一個(gè)在廣西黑五類生產(chǎn)基地土身土長(zhǎng)的容縣人，從黑創(chuàng)立之初作為廠長(zhǎng)一手創(chuàng)辦了廣西黑五類食品集團(tuán)，目前韋清文也是黑芝麻的董事長(zhǎng)，實(shí)際參與黑芝麻集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略。但是就集團(tuán)的實(shí)際控制人來(lái)

圖 3-2 實(shí)際控制人李氏家族對(duì)本公司控制關(guān)系3.2.3 集團(tuán)總體戰(zhàn)略定位宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，近些年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，，需求增幅不大。從黑芝處的飲料行業(yè)環(huán)境來(lái)看，近二十年來(lái)飲料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已成為紅海領(lǐng)域，競(jìng)
【學(xué)位授予單位】：江西師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F426.82

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本文編號(hào)：2620316