本文關(guān)鍵詞： CPI PPI 通貨緊縮 債務(wù)　出處：《國際經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2016年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：自2012年3月以來,中國的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)一直保持一正一負(fù)的狀態(tài),其走勢(shì)分化的時(shí)間之長、缺口之大都實(shí)屬罕見。這種不同物價(jià)指數(shù)的走勢(shì)分化也使得經(jīng)濟(jì)學(xué)家在對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走向的判斷和政策建議上出現(xiàn)了明顯分歧。但事實(shí)上,類似現(xiàn)象在其他一些發(fā)達(dá)國家并不乏先例。本文整理了一些典型"通縮"期的CPI、PPI表現(xiàn),以及文獻(xiàn)中對(duì)于度量通脹指標(biāo)的評(píng)價(jià),并結(jié)合CPI的先導(dǎo)指標(biāo)預(yù)測(cè),認(rèn)為當(dāng)前中國的情況更接近于通貨緊縮。基于這一判斷,我們進(jìn)一步分析了CPI、PPI走勢(shì)對(duì)當(dāng)前"債務(wù)-通縮"循環(huán)的影響。本文認(rèn)為CPI、PPI一正一負(fù)的組合不僅不會(huì)扭轉(zhuǎn)對(duì)于當(dāng)前通縮的判斷,反而會(huì)惡化本輪"債務(wù)-通縮"循環(huán)。因此政府有必要針對(duì)PPI持續(xù)下行的現(xiàn)象,執(zhí)行反通縮的貨幣、財(cái)政政策。
[Abstract]:Since March 2012, China's consumer price index (CPI) and producer price index (PPI) have remained in a positive and negative state for a long time. Most of the gaps are rare. This divergence in price index movements has also led economists to diverge in their judgments and policy recommendations on the future direction of the economy. But in fact, There are precedents for similar phenomena in some other developed countries. This paper presents some typical "deflationary" periods of CPIP-PI performance, as well as the literature on the measurement of inflation indicators, and combined with the CPI forerunner forecast, Based on the conclusion that the current situation in China is closer to deflation, We further analyze the influence of CPI PPI trends on the current debt-deflation cycle. This paper argues that the CPII-PPI combination of one positive and one negative will not reverse the judgment of current deflation. Instead, it will worsen the debt-deflation cycle. So it is necessary for the government to implement anti-deflation monetary and fiscal policies in response to the persistent downward trend of PPI.
【作者單位】： 北京大學(xué)國家發(fā)展研究院;
【分類號(hào)】：F424;F726

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本文編號(hào)：1537422