本文關鍵詞： CPI PPI 通貨緊縮 債務　出處：《國際經(jīng)濟評論》2016年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：自2012年3月以來,中國的消費者價格指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)一直保持一正一負的狀態(tài),其走勢分化的時間之長、缺口之大都實屬罕見。這種不同物價指數(shù)的走勢分化也使得經(jīng)濟學家在對未來經(jīng)濟走向的判斷和政策建議上出現(xiàn)了明顯分歧。但事實上,類似現(xiàn)象在其他一些發(fā)達國家并不乏先例。本文整理了一些典型"通縮"期的CPI、PPI表現(xiàn),以及文獻中對于度量通脹指標的評價,并結合CPI的先導指標預測,認為當前中國的情況更接近于通貨緊縮�；谶@一判斷,我們進一步分析了CPI、PPI走勢對當前"債務-通縮"循環(huán)的影響。本文認為CPI、PPI一正一負的組合不僅不會扭轉(zhuǎn)對于當前通縮的判斷,反而會惡化本輪"債務-通縮"循環(huán)。因此政府有必要針對PPI持續(xù)下行的現(xiàn)象,執(zhí)行反通縮的貨幣、財政政策。
[Abstract]:Since March 2012, China's consumer price index (CPI) and producer price index (PPI) have remained in a positive and negative state for a long time. Most of the gaps are rare. This divergence in price index movements has also led economists to diverge in their judgments and policy recommendations on the future direction of the economy. But in fact, There are precedents for similar phenomena in some other developed countries. This paper presents some typical "deflationary" periods of CPIP-PI performance, as well as the literature on the measurement of inflation indicators, and combined with the CPI forerunner forecast, Based on the conclusion that the current situation in China is closer to deflation, We further analyze the influence of CPI PPI trends on the current debt-deflation cycle. This paper argues that the CPII-PPI combination of one positive and one negative will not reverse the judgment of current deflation. Instead, it will worsen the debt-deflation cycle. So it is necessary for the government to implement anti-deflation monetary and fiscal policies in response to the persistent downward trend of PPI.
【作者單位】： 北京大學國家發(fā)展研究院;
【分類號】：F424;F726

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本文編號：1537422