【摘 要】隨著我國金融改革的不斷深化,人民幣匯率制度的市場化已不可阻擋地引起了企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的巨大變化,我國企業(yè)將不得不直面匯率變動所帶來的匯率風(fēng)險。規(guī)避匯率風(fēng)險成為我國企業(yè)“走出去”的必經(jīng)之路。

　　1 匯率風(fēng)險的類型及表現(xiàn)
　　
　　匯率風(fēng)險是指在國際經(jīng)濟(jì)活動中,由于一定時期內(nèi)的匯率變動,使某一經(jīng)濟(jì)主體以外幣表示的貨幣價值具有上漲或下降的可能性。匯率風(fēng)險有對國際收支、物價水平、外匯儲備等宏觀因素的影響,也有對企業(yè)的營運(yùn)資金、收益、成本等方面的微觀因素的影響。對于跨國經(jīng)營的企業(yè)來說,匯率風(fēng)險是指企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動績效受到匯率波動不利影響的可能性。
　　根據(jù)匯率風(fēng)險產(chǎn)生的原因和對企業(yè)影響的不同通常將匯率風(fēng)險分為交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險三種類型。

　　1.1交易風(fēng)險
　　交易風(fēng)險是指一個經(jīng)濟(jì)主體在以外幣計(jì)價的國際收付經(jīng)營活動中,由于簽約日與履約日之間匯率變動的不確定性而引起收付款項(xiàng)本幣價值發(fā)生變化的風(fēng)險。交易風(fēng)險是跨國經(jīng)營企業(yè)中最常見的一種匯率風(fēng)險,是一種流量風(fēng)險。
　　1.2折算風(fēng)險
　　折算風(fēng)險又稱為會計(jì)風(fēng)險、評價風(fēng)險、轉(zhuǎn)換風(fēng)險、賬面風(fēng)險等,是指在對企業(yè)的會計(jì)報表進(jìn)行合并處理時,需要將功能貨幣(主要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)環(huán)境中使用的貨幣)轉(zhuǎn)換成報告貨幣(母公司編制會計(jì)報表時所使用的貨幣)時,因匯率變動而引起資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用、利潤和損失在會計(jì)報表折算或者重新報告時出現(xiàn)的折算損益。
　　1.3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險
　　經(jīng)濟(jì)風(fēng)險也稱經(jīng)營風(fēng)險,是指由于匯率出乎意料之外的變化而導(dǎo)致未來一定時期內(nèi)企業(yè)收益變化的一種潛在性的風(fēng)險。即匯率對企業(yè)將來的產(chǎn)銷量、價格、成本等生產(chǎn)因素的影響,同時也影響企業(yè)未來的利潤和市場價值。

　　2 應(yīng)對匯率風(fēng)險的措施

　　匯率風(fēng)險管理是針對匯率可能出現(xiàn)的變化采取相應(yīng)的措施,以減少或避免匯率變動可能造成的損失。匯率風(fēng)險的管理方法很多,既可以單獨(dú)使用,也可以綜合運(yùn)用。
　　2.1培養(yǎng)和強(qiáng)化匯率風(fēng)險防范意識
　　首先,企業(yè)管理層應(yīng)認(rèn)識到人民幣匯率改革的大趨勢,主動適應(yīng)這一改革,高度重視匯率波動對生產(chǎn)經(jīng)營的影響,增強(qiáng)匯率風(fēng)險防范意識。其次,要樹立正確的防范匯率風(fēng)險的理念,以保值而非投機(jī)的心態(tài)對待匯率風(fēng)險管理,并樹立風(fēng)險管理的成本意識。最后,要隨時密切注視國際外匯市場不同貨幣匯率的變化動態(tài),注意研究監(jiān)視外匯匯率變化信號及其規(guī)律,特別要注意我國對外匯的政策管理手段等的變化,及時跟蹤、研究和預(yù)測人民幣匯率波動趨勢,增強(qiáng)對匯率變動的敏感性。
　　2.2加快培養(yǎng)和吸收高素質(zhì)的外匯風(fēng)險管理人才
　　外匯風(fēng)險管理是一項(xiàng)素質(zhì)要求高、技術(shù)性強(qiáng)、專業(yè)性強(qiáng)的工作,需要精通經(jīng)濟(jì)、金融、會計(jì)、財務(wù)管理、法律和計(jì)算機(jī)操作的高素質(zhì)人才來操作。否則,即使有可供靈活運(yùn)用的方法,也難以規(guī)避外匯風(fēng)險。因此,企業(yè)應(yīng)加快培養(yǎng)和吸收高素質(zhì)的外匯風(fēng)險管理人才,或委托銀行等金融機(jī)構(gòu)及其人員進(jìn)行外匯風(fēng)險管理,從而為外匯風(fēng)險管理提供人才保障。
　　2.3形成防范匯率風(fēng)險的管理機(jī)制
　　匯率變動是不可控因素,但匯率變動的風(fēng)險和機(jī)會是共存的。匯率變動給企業(yè)帶來的匯率風(fēng)險應(yīng)通過預(yù)測來防范。企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門機(jī)構(gòu),安排專人負(fù)責(zé)匯率風(fēng)險的分析、研究以及防范措施的擬訂、報批和實(shí)施工作。也可考慮聘請一些金融專家組成顧問團(tuán),建立匯率風(fēng)險管理委員會,形成防范匯率風(fēng)險的管理機(jī)制,對企業(yè)的匯率風(fēng)險進(jìn)行專題評估,從而有針對性地采取防范措施。
　　2.4把好合同簽訂關(guān),事前控制交易風(fēng)險
　　(1)在投標(biāo)報價過程中必須考慮匯率變動的因素
　　簽訂合同是進(jìn)行對外經(jīng)濟(jì)交易的重要環(huán)節(jié),企業(yè)應(yīng)視實(shí)際情況逐步把匯率風(fēng)險評價納入經(jīng)濟(jì)評價體系,或者作為重要的決策參照信息,在投標(biāo)報價過程中把匯率風(fēng)險作為一項(xiàng)重要的內(nèi)容進(jìn)行管理。


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