發(fā)布時間：2024-06-01 19:11

　　隨著金融市場全球化與自由化的發(fā)展,各種新型投資工具不斷涌進市場,衡量投資風險的難度愈來愈大。如何選擇合適的風險度量以規(guī)避風險已成為投資決策理論中的核心問題�？紤]到投資者對風險的態(tài)度并不一定是風險厭惡的,結合以往的研究成果,引入了帶樂觀系數(shù)的MCVaR風險度量,應用MCVaR風險度量研究投資組合的風險。第一章簡要介紹了投資組合理論的發(fā)展概況,以及風險度量的研究現(xiàn)狀和論文的結構安排。第二章主要研究了MCVaR風險度量的性質,證明了MCVaR滿足正齊次性、次可加性、單調(diào)性、平移不變性;并建立了它和CVaR風險度量之間的關系,證明了當樂觀系數(shù)和顯著水平滿足一定的關系時,MCVaR是一個一致性風險度量;還分別給出了正態(tài)分布與核密度估計下的MCVaR風險度量計算式。第三章主要研究基于MCVaR風險度量的投資組合風險優(yōu)化問題。MCVaR風險度量把Mean-CVaR投資組合模型轉化為一般的線性規(guī)劃模型,繼而建立了基于MCVaR核密度估計的投資組合風險優(yōu)化模型,并設計牛頓迭代算法求解。通過算例分析發(fā)現(xiàn):給定顯著性水平,當樂觀系數(shù)小于給定顯著性水平時,投資組合的MCVaR風險度量值隨著樂觀系數(shù)的增加而不斷...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．１：光弘科技收益率ＱＱ圖

浙江理工大學碩士學位論文???ＭＣＶａＲ風險度量在投資理論中的應用??－－．．－－．－０３２１５５??

圖４．１：滬深３００指數(shù)的收益率ＱＱ圖

３８?１１１９．８８４５?０．００００??從偏度和峰度這兩個統(tǒng)計量來看，一方面滬深３〇〇指數(shù)與黃金期貨的樣本數(shù)據(jù)的峰度??值顯然均大于０，說明樣本數(shù)據(jù)的分布存在尖峰的現(xiàn)象，其峰值顯然高于正態(tài)分布的峰??值。滬深３００指數(shù)的偏度系數(shù)小于０，說明滬深３００指數(shù)的收益率存在左偏，即其數(shù)....

本文編號：3986345