發(fā)布時(shí)間：2021-10-09 12:55

　　二十世紀(jì)九十年代VaR（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）作為測(cè)量金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一種方法逐漸的發(fā)展起來(lái),其核心思想是使用其他領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)技術(shù)評(píng)估金融風(fēng)險(xiǎn)。這種方法起初是應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)度量,隨著它的廣泛使用與不斷發(fā)展,其后來(lái)成為風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn),被越來(lái)越多的行業(yè)、領(lǐng)域接受。隨著風(fēng)險(xiǎn)的不斷加大,VaR的準(zhǔn)確計(jì)算成為各界學(xué)者與金融機(jī)構(gòu)等更加關(guān)心的研究領(lǐng)域。本文基于此,改進(jìn)原有研究方法僅使用時(shí)間段內(nèi)最后時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)計(jì)算VaR的片面、有缺陷的計(jì)算方式,將VaR的計(jì)算與布朗運(yùn)動(dòng)相結(jié)合刻畫該時(shí)間段內(nèi)的數(shù)據(jù)波動(dòng)情況,使用極值計(jì)算VaR,減少低估風(fēng)險(xiǎn)的可能性,得到更精準(zhǔn)的VaR計(jì)算方法。在得到理論模型后,本文使用蒙特卡洛模擬法及R軟件對(duì)應(yīng)用布朗運(yùn)動(dòng)極值原理的極小值分布合理性進(jìn)行檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果顯示極小值分布合理,進(jìn)而說(shuō)明該改進(jìn)模型具有理論意義。實(shí)證分析部分使用Kupiec檢驗(yàn)中的失敗檢驗(yàn)法驗(yàn)證改進(jìn)后的模型的優(yōu)化效果及穩(wěn)健性,將修正模型與傳統(tǒng)模型的實(shí)證結(jié)果進(jìn)行對(duì)比,實(shí)證結(jié)果顯示模型改進(jìn)效果較好,可以較準(zhǔn)確的估計(jì)股市走勢(shì)。 

【文章來(lái)源】：上海師范大學(xué)上海市

【文章頁(yè)數(shù)】：58 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

極值原理分布檢驗(yàn)圖

圖 4-1 自相關(guān)圖圖 4-1 中左圖為道瓊斯工業(yè)指數(shù)收益率序列的自相關(guān)圖，右圖為上證綜指收益率序列的自相關(guān)圖，由圖可以看出，概率 p 值均為 0，說(shuō)明兩個(gè)時(shí)間序列均不存在自相關(guān)現(xiàn)象，模型估計(jì)效果較好。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號(hào)：3426422