創(chuàng)業(yè)板市場作為我國的新興板塊,在歷經(jīng)十多年的改革發(fā)展后,已成為我國證券市場的重要組成部分。當(dāng)前我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的攻堅時期,考慮到我國創(chuàng)業(yè)板市場的重要性和獨特性,其在這一階段應(yīng)發(fā)揮更為重要的作用。因此,為有效地刻畫創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險與收益的關(guān)系,幫助投資者制定科學(xué)理性的投資決策,本文依據(jù)Fama-French（2015）最新提出的五因子模型,選取創(chuàng)業(yè)板市場2012年5月至2019年4月的月度收益率數(shù)據(jù),基于時間序列分析方法來進行實證檢驗。這不僅能夠豐富完善資產(chǎn)定價模型的理論體系,而且能夠根據(jù)實證結(jié)果分析創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險因素,從而更加深入地了解創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險特征,幫助投資者制定科學(xué)合理的投資策略。本文主要分為五大部分,第一章是引言,包括本文的選題背景、研究意義、研究內(nèi)容以及研究方法。第二章是文獻綜述,主要包括資產(chǎn)定價理論發(fā)展的相關(guān)脈絡(luò),以及國內(nèi)外對CAPM模型、三因子模型及五因子模型的實證研究概括。第三部分為模型設(shè)定、因子構(gòu)建與變量的統(tǒng)計檢驗,主要闡明五因子模型的具體形式、實證所需的數(shù)據(jù)來源以及指標因子的構(gòu)建過程,同時對變量進行平穩(wěn)性檢驗和相關(guān)性分析。第四部分為資產(chǎn)定價模型的實證檢驗,主要... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 研究內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新點及不足之處
        1.4.1 創(chuàng)新點
        1.4.2 不足之處
    1.5 技術(shù)路線
第2章 文獻綜述
    2.1 資產(chǎn)定價理論文獻綜述
        2.1.1 均值-方差組合理論
        2.1.2 CAPM資產(chǎn)定價模型
        2.1.3 CAPM修正模型
        2.1.4 資產(chǎn)定價拓展模型
    2.2 國外相關(guān)實證文獻綜述
        2.2.1 基于CAPM模型和三因子模型的實證檢驗
        2.2.2 基于APT模型和四因素模型的實證檢驗
        2.2.3 基于五因子模型的實證檢驗
    2.3 國內(nèi)相關(guān)實證文獻綜述
        2.3.1 對CAPM模型的實證檢驗
        2.3.2 對三因子模型的實證檢驗
        2.3.3 對五因子模型的實證檢驗
第3章 模型構(gòu)建和描述性統(tǒng)計分析
    3.1 理論模型
    3.2 樣本來源與處理
    3.3 數(shù)據(jù)選取與指標計算
        3.3.1 數(shù)據(jù)選取
        3.3.2 模型變量構(gòu)建
    3.4 描述性統(tǒng)計
        3.4.1 描述性分析
        3.4.2 平穩(wěn)性檢驗
        3.4.3 相關(guān)性分析
第4章 資產(chǎn)定價模型在中國創(chuàng)業(yè)板市場的實證研究
    4.1 CAPM模型實證分析
    4.2 三因子模型實證分析
    4.3 五因子模型實證分析
    4.4 進一步的實證研究
        4.4.1 流動性因子的統(tǒng)計檢驗
        4.4.2 擴展模型的實證分析
第5章 結(jié)論及建議
    5.1 主要結(jié)論
    5.2 政策建議
參考文獻
致謝
學(xué)位論文評閱及答辯情況表


【參考文獻】：
期刊論文
[1]Fama五因子模型在中國創(chuàng)業(yè)板市場適用性的實證研究[J]. 馬悅怡.  時代金融. 2019(18)
[2]Fama-French五因子模型在中國股票市場的實證檢驗[J]. 李志冰,楊光藝,馮永昌,景亮.  金融研究. 2017(06)
[3]中國A股市場股票收益率實證研究——基于Fama-French三因素模型[J]. 羅曉蕾.  中國物價. 2016(12)
[4]基于GARCH類模型的我國創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險度量比較[J]. 趙照,李保林.  經(jīng)濟與管理. 2016(03)
[5]Fama-French五因子模型比三因子模型更勝一籌嗎——來自中國A股市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 趙勝民,閆紅蕾,張凱.  南開經(jīng)濟研究. 2016(02)
[6]中國股票市場的有效性實證研究——基于Fama-French五因子模型[J]. 周駱,張德禮.  經(jīng)營管理者. 2016(05)
[7]CAPM及其衍生模型在上海A股市場的實證分析[J]. 曾惠.  中國市場. 2016(01)
[8]資本資產(chǎn)定價五因子模型:演變與未來研究方向[J]. 沈藝峰.  財務(wù)研究. 2015(06)
[9]滬深股市的三因子模型驗證[J]. 智毓賢,姚舜,李姝漫.  金融教學(xué)與研究. 2015(05)
[10]Fama-French三因素模型在中國股市的應(yīng)用——基于A股市場的實證檢驗[J]. 熊明達.  當(dāng)代經(jīng)濟. 2015(26)

碩士論文
[1]中國創(chuàng)業(yè)板市場股票收益率影響因素的實證研究[D]. 周全生.山東大學(xué) 2019
[2]Fama-French五因子模型在A股市場有效性的比較研究[D]. 潘磊.浙江財經(jīng)大學(xué) 2019
[3]中國創(chuàng)業(yè)板股票超額收益率的影響因素研究[D]. 莊齊川.浙江財經(jīng)大學(xué) 2017
[4]Fama-French五因子模型在中國A股市場的實證研究[D]. 吳敏華.吉林大學(xué) 2016
[5]深圳創(chuàng)業(yè)板市場的Fama-French三因素模型適用性研究[D]. 王博然.中國海洋大學(xué) 2015
[6]中國股票市場的有效性實證研究[D]. 劉媛媛.西南財經(jīng)大學(xué) 2012



本文編號：3214481