【摘要】：在風(fēng)險資產(chǎn)的內(nèi)部交易市場中,常常伴有新的內(nèi)部交易者的進(jìn)入,或者有關(guān)資產(chǎn)信息泄漏的現(xiàn)象。本文我們首先研究了一類兩階段內(nèi)部交易市場中有新進(jìn)者的主從博弈模型,證明了該博弈線性Bayesian-Stackelberg均衡策略的存在性,并發(fā)現(xiàn)在該均衡時,內(nèi)部交易者收到的資產(chǎn)價值信號與內(nèi)部交易量、第一階段的市場價格波動都是正相關(guān),但與第二階段的市場價格波動負(fù)相關(guān)。其次研究了兩階段理性信息泄露內(nèi)部交易模型,其中要求第一階段結(jié)束第二階段開始之前,公開內(nèi)部交易量。我們得到了第二階段每類信息交易者的、依賴于第一階段交易量的最優(yōu)線性內(nèi)部交易策略。在特殊假定情況下,比較兩階段內(nèi)部交易者與指定交易者的利潤,發(fā)現(xiàn)信息泄露和交易量的公開會降低內(nèi)部交易者的期望利潤,增加指定內(nèi)部交易者的期望利潤。
【學(xué)位授予單位】：貴州師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：O211.67;TP309

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 余鐵青;周永輝;;在不完全噪聲信息定價下的兩類風(fēng)險偏好內(nèi)部交易[J];貴州師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2015年01期

2 肖凱;周永輝;;風(fēng)險資產(chǎn)交易市場中兩個信號下的內(nèi)部交易[J];武漢大學(xué)學(xué)報(理學(xué)版);2014年04期

3 徐慧;周永輝;;在不完全信息下的內(nèi)部交易行為分析[J];貴州師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2014年02期

4 肖凱;周永輝;;不完全信號時內(nèi)部交易[J];重慶工商大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2014年02期

5 肖凱;周永輝;;不完全噪聲交易信息下的內(nèi)部交易[J];貴州師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2013年05期

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本文編號：2609832