本文選題：互聯(lián)網(wǎng)金融 + 傳統(tǒng)金融��； 參考：《南昌大學》2017年碩士論文

【摘要】：互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速,對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了深刻變革,對中國的金融發(fā)展產(chǎn)生了深遠影響�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融自誕生以來就引起了學界和業(yè)界的廣泛關注�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的異軍突起,促進了多層次資本市場、普惠金融的建立和發(fā)展,倒逼傳統(tǒng)金融的改革和轉型,推動金融產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和升級,提高了金融化率。但我國互聯(lián)網(wǎng)金融正處在爆發(fā)式發(fā)展的初級階段,帶來了很多挑戰(zhàn),也存在很多問題。在此背景下,本文重點研究互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的動態(tài)博弈關系,并對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的波動特征進行了實證研究。本研究力圖廓清我國互聯(lián)網(wǎng)金融運行現(xiàn)狀,闡釋互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)及其作用效果,運用計量經(jīng)濟學、信息經(jīng)濟學、公共經(jīng)濟學、金融學等相關理論與模型分析互聯(lián)網(wǎng)金融的模式、運行機制等,并定量研究互聯(lián)網(wǎng)金融市場的波動特征,在此基礎上提出可行的政策建議。本文在結構上共分5章,主要研究了三大問題:一是從理論上分析了互聯(lián)網(wǎng)金融所引發(fā)的改革效應�？偨Y為:互聯(lián)網(wǎng)金融將互聯(lián)網(wǎng)精神融入傳統(tǒng)金融,給金融發(fā)展注入了新的活力;互聯(lián)網(wǎng)金融模糊了傳統(tǒng)金融界限,跨界混搭金融產(chǎn)品層出不窮;互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼傳統(tǒng)金融的改革和轉型,加速了宏觀金融改革和發(fā)展進程;移動互聯(lián)網(wǎng)金融重塑金融形態(tài)。二是建立了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的動態(tài)演化博弈模型。經(jīng)過模型分析,本文主要認為:從短期來看,兩者選擇競爭策略可以減少損失;從長期來看,兩者應該選擇合作策略,才能使收益最大化。三是實證分析了互聯(lián)網(wǎng)金融市場的波動特征。通過建立并比較分析多種GARCH類模型,選出了既簡單又能夠準確刻畫互聯(lián)網(wǎng)金融市場波動特征的最優(yōu)模型。通過實證分析得出:互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)收益率不符合正態(tài)分布的特征,且具有明顯的ARCH效應;擬合效果最好的模型是t分布的GARCH(1,1)模型。本文對于如何促進互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融共生融合發(fā)展提出了政策建議。即明確雙方合作共贏的長期戰(zhàn)略選擇,相互吸納,取長補短,提升雙方共生系統(tǒng)總收益;合力共建基于大數(shù)據(jù)技術的新型征信系統(tǒng),降低發(fā)展的信息溝通成本,構建良好的信用環(huán)境;加快建立能夠適應互聯(lián)網(wǎng)金融的新監(jiān)管體制,改革現(xiàn)有監(jiān)管框架,規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場;堅決打擊互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙等“偽互聯(lián)網(wǎng)金融”,優(yōu)化雙方良性互動發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境。
[Abstract]:The rapid development of Internet finance has brought profound changes to the traditional finance and has had a profound impact on the financial development of China.Since the birth of Internet finance, it has attracted wide attention of academic circles and industry.The emergence of Internet finance has promoted the establishment and development of multi-level capital market, the establishment and development of inclusive finance, pushed forward the reform and transformation of traditional finance, promoted the development and upgrading of financial products industry, and improved the financialization rate.However, Internet finance in China is in the initial stage of explosive development, which brings a lot of challenges and problems.In this context, this paper focuses on the dynamic game relationship between Internet finance and traditional finance, and makes an empirical study on the volatility characteristics of Internet financial market.This study tries to clarify the current situation of Internet finance in China, explain the essence of Internet finance and its effect, and use econometrics, information economics, public economics, etc.The theory and model of finance and other related theories and models are used to analyze the mode and operation mechanism of Internet finance, and the fluctuation characteristics of Internet financial market are studied quantitatively. On the basis of this, feasible policy suggestions are put forward.In this paper, there are five chapters in structure, which mainly focus on three major problems: first, the theoretical analysis of the reform effect caused by Internet finance.The conclusion is as follows: Internet finance integrates the spirit of Internet into traditional finance, which infuses new vitality into financial development, Internet finance obscures the limits of traditional financial circles, and cross-border mixed financial products emerge endlessly.Internet finance forces the reform and transformation of traditional finance, accelerates the reform and development of macro finance, and reshapes the financial form of mobile internet finance.Second, the dynamic evolution game model of Internet finance and traditional finance is established.Through the model analysis, this paper mainly thinks that in the short run, the two sides can reduce the loss by choosing the competitive strategy; in the long run, they should choose the cooperative strategy to maximize the benefits.The third is the empirical analysis of the volatility of the Internet financial market.By establishing and comparing various GARCH models, the optimal model which is simple and accurate to describe the volatility characteristics of Internet financial market is selected.Through empirical analysis, it is concluded that the return rate of Internet financial index does not accord with the characteristics of normal distribution and has obvious ARCH effect, and the best fitting model is the t-distribution model.This paper puts forward some policy suggestions on how to promote the symbiotic development of Internet finance and traditional finance.That is, to make clear the long-term strategic choice for win-win cooperation between the two sides, to absorb each other, to complement each other, to enhance the total income of the symbiotic system between the two sides, to work together to build a new credit information system based on big data technology, and to reduce the cost of information communication for development.To establish a good credit environment; to speed up the establishment of a new regulatory system capable of adapting to Internet finance, to reform the existing regulatory framework, and to standardize the Internet financial market; and to resolutely crack down on "fake Internet finance" such as Internet financial fraud.Optimize the financial ecological environment of healthy interaction between the two sides.
【學位授予單位】：南昌大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F724.6;F832;F224.32

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本文編號：1743094