本文關(guān)鍵詞：連續(xù)時(shí)間內(nèi)部交易的線性策略的存在性

  更多相關(guān)文章： 內(nèi)部交易者 Brownian運(yùn)動 濾波定理 線性策略 古諾模型

【摘要】：本文主要研究連續(xù)時(shí)間下的內(nèi)部交易最優(yōu)策略問題.在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的市場中,假設(shè)其清算價(jià)Ⅵ滿足一個(gè)動態(tài)方程dVt= (σv/tdBv/t其中Bvt為與V0獨(dú)立的標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動,σvt為t∈[0,T]上的連續(xù)可微確定函數(shù),V0為服從N(v0,so)的正態(tài)分布.市場中有三類不同類型的交易者,一類為內(nèi)部交易者,擁有清算價(jià)值的內(nèi)部信息；第二類為噪聲交易者,不擁有清算價(jià)值信息.第三類為做市商,根據(jù)內(nèi)部交易者和噪聲交易者的交易總量和清算價(jià)值的動態(tài)方程下的概率分布,來制定該清算價(jià)值價(jià)格.這樣,內(nèi)部交易者利用自己的私有信息,以噪聲交易者為掩護(hù),來獲取利潤.我們應(yīng)用濾波方法給出了該內(nèi)部交易模型的線性均衡.同時(shí),我們還對兩個(gè)內(nèi)部交易者的古諾模型的線性均衡的存在性進(jìn)行了討論.全文共分為五章.第一章為引言.第二章為預(yù)備知識,主要介紹了本文需要用到的布朗運(yùn)動及濾波定理相關(guān)知識.第三章主要建立了一個(gè)連續(xù)時(shí)間上的內(nèi)部交易模型,并通過濾波方法對模型求解,進(jìn)而給出內(nèi)部交易的最優(yōu)線性策略.第四章對兩個(gè)內(nèi)部交易者的古諾模型均衡的存在性進(jìn)行了討論,進(jìn)一步證明了Zhou(2015)的結(jié)果.第五章為本文的總結(jié)與展望.
【關(guān)鍵詞】：內(nèi)部交易者 Brownian運(yùn)動 濾波定理 線性策略 古諾模型
【學(xué)位授予單位】：貴州師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：O225
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-5
• 1 引言5-7
• 2 預(yù)備知識7-9
• 3 寡頭內(nèi)部交易9-22
• 3.1 寡頭內(nèi)部交易模型9-10
• 3.2 最優(yōu)控制問題的解10-12
• 3.3 最優(yōu)控制的等價(jià)問題12-13
• 3.4 最優(yōu)策略的必要條件13-18
• 3.5 最優(yōu)策略的存在性18-22
• 4 內(nèi)部交易古諾博弈22-29
• 4.1 內(nèi)部交易古諾博弈模型22-23
• 4.2 古諾均衡的必要條件23-26
• 4.3 古諾均衡的存在性26-29
• 5 本文的展望29-30
• References30-32
• 致謝32-33

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1107235