發(fā)布時(shí)間：2022-01-09 16:11

　　2016年中國企業(yè)在境外并購再創(chuàng)歷史新紀(jì)錄,但2017年政府出臺(tái)了境外投資新政策后,境外并購?fù)却蠓陆怠Ｆ渲械脑?一方面是因?yàn)樾碌耐鈪R管制和境外投資審核標(biāo)準(zhǔn)限制了那些非主營或純財(cái)務(wù)的投機(jī)性境外并購,另一方面是因?yàn)橹袊髽I(yè)在過去十幾年來的“走出去”嘗試中發(fā)現(xiàn),之前相對(duì)盲目的“掃貨”式境外并購中有很大比例未能達(dá)到預(yù)期的戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。因此,有不少企業(yè)已經(jīng)開始反思并重視戰(zhàn)略投資,制定更精準(zhǔn)的國際化投資戰(zhàn)略,更加有耐心地精選投資目的。構(gòu)建有國際化投資視野、有投資戰(zhàn)略目的的并購融資方式是跨境并購成功的核心步驟。針對(duì)上述研究背景,論文結(jié)合J公司并購D公司案例,對(duì)我國企業(yè)跨境并購融資策略進(jìn)行分析,并提出了最優(yōu)的跨境并購融資策略與融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施,不僅能對(duì)國內(nèi)企業(yè)跨境并購融資方式研究進(jìn)行補(bǔ)充,具有一定的理論意義,而且能為今后實(shí)施跨境并購的企業(yè)提供經(jīng)驗(yàn)借鑒,更具有實(shí)踐意義。論文首先闡述了跨境并購融資的理論基礎(chǔ),包括跨境并購融資理論、跨境并購動(dòng)因理論、跨境并購融資方式、金融衍生品及相關(guān)期權(quán)交易策略理論;其次較為詳細(xì)地介紹了當(dāng)前汽車行業(yè)跨境并購的發(fā)展態(tài)勢及影響跨境并購的主要因素;然后通過研究J公司并購D... 

【文章來源】：福建農(nóng)林大學(xué)福建省

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

跨式組合的盈利表2-1跨式組合的收益

dle）。頂部跨式組合（topstraddle）或賣出跨式組合（straddlewrite）的情形剛好與此相反：這種交易策略由賣出具有相同執(zhí)行價(jià)格與期限的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)來構(gòu)成。該投資策略的風(fēng)險(xiǎn)很大。如果在到期日，股票價(jià)格大的變動(dòng)所帶來的損失是無限的，投資者會(huì)有一定的利潤當(dāng)股票價(jià)格接近于執(zhí)行價(jià)格。2.4.2帶式債券與序列債券一個(gè)帶式組合（strap）是由具有相同期限和相同執(zhí)行價(jià)格的一個(gè)看跌期權(quán)空頭和兩個(gè)看漲期權(quán)多頭的組合。序列組合（strip）是具有相同期限和相同執(zhí)行價(jià)格的兩個(gè)歐式看跌期權(quán)多頭與一個(gè)歐式看漲期權(quán)的組合。圖2-2顯示了序列組合與帶式組合的盈利形式。在帶式中，投資者也是對(duì)股票價(jià)格大的變動(dòng)進(jìn)行下注，這時(shí)，投資者認(rèn)為價(jià)格下降的可能性要小于價(jià)格上升的可能性。序列組合中，投資者認(rèn)為股票價(jià)格會(huì)有大的變動(dòng)，同時(shí)投資者認(rèn)為價(jià)格上升的可能性小于價(jià)格下降的可能性。KST盈利a)序列期權(quán)（1個(gè)看漲期權(quán)+2個(gè)看跌期權(quán)）KST盈利b)序列期權(quán)（2個(gè)看漲期權(quán)+1個(gè)看跌期權(quán)）圖2-2序列組合與帶式組合的盈利

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3579031