發(fā)布時間：2021-09-15 15:46

　　文章以S公司為例,通過分析S公司在2011～2019年報告期實(shí)施的股利政策,得出S公司股利分配符合"高派現(xiàn)"的定義,同時將S公司股利政策與同行業(yè)公司進(jìn)行比較,得出S公司近年來股利分配方式以現(xiàn)金分紅為主要特征。接著通過分析S公司股利政策預(yù)案公告后的股價漲跌幅與CAR,運(yùn)用事件研究法,得出S公司在2011～2019年報告期實(shí)施的高派現(xiàn)對股票市場具有雙向影響,公司應(yīng)結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,不斷提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力,兼顧利益相關(guān)者利益,強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督,在此基礎(chǔ)上實(shí)施合理的股利政策。 

【文章來源】：市場周刊. 2020,33(09)

【文章頁數(shù)】：4 頁

【部分圖文】：

2011～2019年S公司EPS和每股經(jīng)營現(xiàn)金流折線圖

表3 各公司各年報告期每10股派現(xiàn)情況表 單位:元 S公司 長安汽車 比亞迪 長城汽車 2011年 3 0.4 0 3 2012年 6 0.5 0 5.7 2013年 12 1 0.5 8.2 2014年 13 2.5 0 8 2015年 13.6 6.4 0 4.4 2016年 16.5 6.42 5.45 3.5 2017年 18.3 4.46 1.41 1.7 2018年 12.6 0.18 2.04 2.9 2019年 8.8(預(yù)) 0(預(yù)) 0.6(預(yù)) 2.5(預(yù)) 平均值 11.53 2.43 1.11 4.43 資料來源:巨潮資訊網(wǎng) http://www.cninfo.com.cn/。據(jù)表3和圖3,S公司在2011～2019年報告期,連續(xù)各年都進(jìn)行(或?qū)⑦M(jìn)行)現(xiàn)金股利分配,每10股派現(xiàn)平均值為11.53元;而長安汽車、比亞迪則沒有連續(xù)進(jìn)行派現(xiàn),每10股派現(xiàn)平均值分別為2.43元和1.11元;長城汽車各年雖連續(xù)進(jìn)行(或?qū)⑦M(jìn)行)派現(xiàn),但每10股派現(xiàn)平均值為4.43元,遠(yuǎn)低于S公司的11.53元。

表1 S公司2011～2019年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽表 年份 營業(yè)總收入/億元 凈利潤/億元 總資產(chǎn)/億元 股東權(quán)益/億元 EPS/元 每股凈資產(chǎn)/元 每股經(jīng)營現(xiàn)金流/元 ROE/% 2011 4348.04 202.22 3186.33 1331.16 1.83 9.28 1.83 21.37 2012 4809.80 207.52 3172.03 1450.06 1.88 11.10 1.78 18.52 2013 5658.07 248.04 3736.41 1617.32 2.25 12.49 1.87 19.07 2014 6300.01 279.73 4148.71 1849.99 2.54 14.30 2.11 18.97 2015 6704.48 297.94 5129.56 2109.17 2.70 15.88 2.36 17.91 2016 7564.14 320.06 5907.10 2352.73 2.90 17.41 1.03 17.53 2017 8706.39 344.10 7235.33 2721.06 2.96 19.29 2.08 16.87 2018 9021.94 360.09 7827.70 2847.20 3.08 20.06 0.77 15.67 2019 8433.24 256.03 8493.33 3008.40 2.19 21.37 3.96 10.53 數(shù)據(jù)來源:根據(jù)S公司2011～2019年年報數(shù)據(jù)整理。圖2 2011～2019年S公司EPS和每股經(jīng)營現(xiàn)金流折線圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3396353