【摘要】：企業(yè)綠色投資是近年來出現(xiàn)的一種創(chuàng)新型企業(yè)投資方式,本質(zhì)上是企業(yè)的一種社會責(zé)任投資行為,主要包括企業(yè)的環(huán)保研究及開發(fā)、污染治理、節(jié)約資源、環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展、環(huán)保制度執(zhí)行等主體行為。企業(yè)綠色投資受公司投資策略和內(nèi)部治理的影響,現(xiàn)有研究表明,國有股東持股、機構(gòu)股東持股、外資股東持股和管理層持股對企業(yè)投資的決策、效率以及企業(yè)社會責(zé)任行為都能產(chǎn)生影響。因此,本文進(jìn)一步探討了股東結(jié)構(gòu)與企業(yè)綠色投資之間的關(guān)系。本文以2008-2017年作為研究區(qū)間,以中國A股246家重污染上市企業(yè)為研究對象,采用固定效應(yīng)模型面板分位數(shù)回歸方法,研究了股東結(jié)構(gòu)(包括國有股東持股、機構(gòu)股東持股、外資股東持股和管理層持股)對企業(yè)綠色投資的影響。本文的實證研究表明:國有股東持股、機構(gòu)股東持股以及外資股東持股對企業(yè)綠色投資均有顯著的正向影響,這三類股東參與公司治理時,有助于促進(jìn)企業(yè)更積極的開展綠色投資活動,提高企業(yè)綠色投資水平;而管理層持股與企業(yè)綠色投資之間無顯著的相關(guān)性,主要原因在于管理層持股比例較低,難以對企業(yè)的投資管理決策施加影響。進(jìn)一步考慮產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組條件后,本文發(fā)現(xiàn)國有股東、機構(gòu)股東、外資股東在國有企業(yè)中對企業(yè)綠色投資產(chǎn)生的促進(jìn)作用更明顯,說明國有企業(yè)對于企業(yè)綠色投資起到了更好的監(jiān)督作用。而管理層持股在國有企業(yè)樣本組中對企業(yè)綠色投資的影響不顯著,但在非國有企業(yè)樣本組中卻呈現(xiàn)顯著度90%的正相關(guān)關(guān)系。當(dāng)考慮到股權(quán)集中度的不同時,本文研究發(fā)現(xiàn)相對于股權(quán)較分散的企業(yè),國有股東、機構(gòu)股東和外資股東在股權(quán)集中度高的企業(yè)中更能發(fā)揮其對企業(yè)綠色投資的影響,而管理層持股在股權(quán)集中度高和低兩組樣本中對企業(yè)綠色投資的影響均不顯著。根據(jù)本文的研究,本文認(rèn)為政府可以鼓勵重污染行業(yè)上市公司通過完善公司股東結(jié)構(gòu)來提升企業(yè)綠色投資水平。對于股權(quán)集中度較高的重污染行業(yè)國有企業(yè),可以采取增加國有控股權(quán)的方式,在國有股東的監(jiān)督作用下進(jìn)一步提高重污染行業(yè)國有上市公司的企業(yè)綠色投資水平。此外,政府應(yīng)當(dāng)放寬重污染行業(yè)上市公司外資投資比例限制,并鼓勵機構(gòu)投資者參與重污染行業(yè)國有上市企業(yè)治理,以達(dá)到促進(jìn)企業(yè)綠色投資的效果,實現(xiàn)經(jīng)濟的綠色、可持續(xù)發(fā)展。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51;F275;X322

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7 翟s盍，

本文編號：2630453