融資約束始終是制約企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸之一,特別是在金融市場(chǎng)發(fā)展不成熟、相關(guān)制度和規(guī)定薄弱的地區(qū)和國(guó)家,這一問(wèn)題尤為嚴(yán)重。為了獲取更多的資金,一些企業(yè)開(kāi)始尋求非正式的關(guān)系——政企關(guān)系的幫助。本文采用2000-2017年的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),對(duì)建立政企關(guān)系企業(yè)的債務(wù)融資規(guī)模、債務(wù)融資結(jié)構(gòu)、債務(wù)融資成本進(jìn)行分析。實(shí)證研究結(jié)果顯示:一是債務(wù)融資規(guī)模。政企關(guān)系可以有效改善企業(yè)融資難的問(wèn)題;二是債務(wù)融資結(jié)構(gòu)。在企業(yè)的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)中,擔(dān)保貸款(質(zhì)押、抵押、保證)與信用貸款的顯著性有著明顯的異質(zhì)性,即信用貸款與政企關(guān)系顯著性明顯強(qiáng)于擔(dān)保貸款;三是債務(wù)融資成本——利率。無(wú)論是擔(dān)保貸款還是信用貸款的利率水平與政企關(guān)系均不顯著。最后,在研究結(jié)論的基礎(chǔ)上,對(duì)政企關(guān)系的作用相應(yīng)地提出了幾點(diǎn)啟示,并指出進(jìn)一步研究的方向。

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與假設(shè)檢驗(yàn)
三、樣本來(lái)源與模型建立
    (一)樣本來(lái)源
    (二)變量定義
        1、被解釋變量。
        2、解釋變量。
        3、控制變量。
    (三)模型構(gòu)造
四、實(shí)證分析
    (一)描述性統(tǒng)計(jì)
    (二)相關(guān)性分析
    (三)回歸結(jié)果及分析
        1、債務(wù)融資規(guī)模與政企關(guān)系。
        2、債務(wù)融資結(jié)構(gòu)與政企關(guān)系。
        3、債務(wù)融資成本與政企關(guān)系。
    (四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、結(jié)論與展望
    (一)結(jié)論及建議
    (二)展望



本文編號(hào)：4002981