本文關(guān)鍵詞： 股票首次公開發(fā)行 許可要件構(gòu)成 成因 利益衡量　出處：《華東師范大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：全國(guó)人大常委會(huì)授權(quán)國(guó)務(wù)院于2016年3月起實(shí)施股票發(fā)行"注冊(cè)制",然而此項(xiàng)改革至今未得到落實(shí),其主要原因是眾多研究者對(duì)于"注冊(cè)制"背景下股票發(fā)行許可應(yīng)由哪些要件構(gòu)成沒能達(dá)成共識(shí)。許可要件的構(gòu)成不能盲目借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),而是應(yīng)當(dāng)結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況予以確定。結(jié)合政治、經(jīng)濟(jì)等背景對(duì)我國(guó)股市發(fā)展的各個(gè)階段進(jìn)行研究可知,不同時(shí)期設(shè)立股票首次發(fā)行許可要件的核心目標(biāo)分別是"促進(jìn)股市形成"、"實(shí)現(xiàn)股市工具化"和"推進(jìn)股市市場(chǎng)化"。對(duì)上述要件進(jìn)行全面梳理后發(fā)現(xiàn),我國(guó)股票首次發(fā)行許可要件存在以下兩個(gè)主要問題:現(xiàn)實(shí)需求導(dǎo)致部分許可要件違法、許可要件所涉及的利益更偏向政府而非企業(yè)和投資者。但從發(fā)展趨勢(shì)來看,政府在設(shè)立許可要件時(shí)逐漸淡化自身的利益需求,并愈發(fā)重視企業(yè)和投資者的利益。未來完善股票首次發(fā)行許可的要領(lǐng)包含兩點(diǎn):一是限制政府在設(shè)立許可要件時(shí)的恣意,并提升企業(yè)和投資者在制定股票首次發(fā)行許可過程中的話語(yǔ)權(quán),二是逐漸將許可設(shè)定權(quán)下放給證券交易所。
[Abstract]:The standing Committee of the National people's Congress (NPC) has authorized the State Council to implement the "registration system" for stock issuance from March 2016, but the reform has not been implemented so far. The main reason is that many researchers have failed to reach a consensus on which elements should constitute the stock issuance license under the background of "registration system", and the composition of the licensing elements can not blindly learn from foreign experience. Instead, it should be determined according to the actual situation of our country. Combined with the political, economic and other backgrounds, we should study the various stages of the development of the stock market in our country. The core goals of establishing the licensing requirements of the initial issue of stocks in different periods are respectively "promoting the formation of the stock market", "realizing the instrumentalization of the stock market" and "promoting the marketization of the stock market". There are two main problems in the licensing requirements of the initial issue of stock in China: the actual demand leads to the violation of some licensing requirements. The interests involved in the licensing elements tend to favor the government rather than the enterprises and investors. But from the trend of development, the government gradually downplay its own interest needs in the establishment of licensing requirements. And more and more attention to the interests of enterprises and investors. In the future to improve the initial stock issuance license contains two points: one is to limit the government in the establishment of licensing requirements wanton. The second is to gradually devolve the license right to the stock exchange.
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：D922.287

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本文編號(hào)：1456703