本文關(guān)鍵詞：死亡率相關(guān)模型下的中國長壽風(fēng)險度量和債券設(shè)計

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【摘要】：隨著生活水平和醫(yī)療狀況的改善,人均壽命呈現(xiàn)一種穩(wěn)步上升趨勢,長壽風(fēng)險作為一個全球性的問題應(yīng)運(yùn)而生,國內(nèi)外對于死亡率的預(yù)測和長壽債券的定價也在不斷的涌現(xiàn)一些新的方法。然而大多數(shù)都沒有考慮到中國人口的特性以及中國已有數(shù)據(jù)的局限性。本文主要在Lee-Carter模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn),主要的思想是在模型的殘差項中考慮多國相關(guān)性的影響,這對于中國死亡率數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重和時間段較短的情況是尤為必要的。其中,相關(guān)性的考慮采用了臺灣地區(qū)與奧地利、法國、日本、荷蘭、西班牙、英國、美國等7個國家的死亡率的相關(guān)系數(shù)的平均值作為中國與臺灣地區(qū)之間死亡率的相關(guān)系數(shù)。進(jìn)而,建立了基于VECM(1)的Kt二次估計和對應(yīng)的死亡率估計,通過KLD分別對2012年的真實死亡率數(shù)據(jù)和通過傳統(tǒng)的SVD方法以及改進(jìn)的考慮相關(guān)性的基于VECM(1)方法預(yù)測的數(shù)據(jù)進(jìn)行測算,可以得出考慮相關(guān)性的基于VECM(1)的方法優(yōu)于傳統(tǒng)的SVD方法。這就為中國的死亡率預(yù)測提供了一種更為優(yōu)越的預(yù)測方法。在已知死亡率的情況下,本文又針對不完全市場設(shè)計長壽債券來規(guī)避長壽風(fēng)險。其中引用的王氏轉(zhuǎn)換實現(xiàn)了風(fēng)險中性,改進(jìn)了我國長壽債券的定價模式。其次,由于男、女的無風(fēng)險價值的不同,根據(jù)公式分別測算了男女的長壽債券的價格,其中女性和男性的價格分別為VF=9947285、VM=9976451。這增強(qiáng)了死亡率預(yù)測模型的實用性和功能性,有利于我國金融保險業(yè)的健康發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：長壽風(fēng)險 死亡率相關(guān)性 VECM(1) 長壽債券
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：C924.24;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-6
• 1 緒論6-10
• 1.1 選題背景6-7
• 1.2 研究內(nèi)容7-9
• 1.3 本文的創(chuàng)新點9-10
• 2 長壽風(fēng)險國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述10-15
• 2.1 國外死亡率預(yù)測的發(fā)展10-12
• 2.2 國外有關(guān)長壽風(fēng)險債券的發(fā)展12
• 2.3 國內(nèi)死亡率預(yù)測的發(fā)展12-13
• 2.4 國內(nèi)有關(guān)長壽風(fēng)險債券的發(fā)展13-15
• 3 基于LEE-CARTER模型的死亡率模型15-19
• 3.1 LEE-CARTER模型的介紹15
• 3.2 多國背景下的死亡率模型演變15-18
• 3.3 基于多國死亡率的模型18-19
• 4 基于多國背景的長壽債券定價19-23
• 4.1 王氏轉(zhuǎn)換20
• 4.2 長壽債券定價方法20-22
• 4.3 長壽債券觸發(fā)器22-23
• 5 死亡率相關(guān)性的數(shù)值分析23-29
• 5.1 數(shù)據(jù)收集與處理23
• 5.2 LEE-CARTER模型的參數(shù)估計23-27
• 5.3 臺灣地區(qū)與各國分性別死亡率相關(guān)性的研究27-29
• 6 基于中國、臺灣地區(qū)死亡率相關(guān)性的中國死亡率模型29-41
• 6.1 不考慮相關(guān)性中國分性別死亡率預(yù)測29-34
• 6.2 基于死亡率相關(guān)性的中國人口死亡率預(yù)測34-39
• 6.3 模型的檢驗與比較39-41
• 7 基于死亡率相關(guān)狀態(tài)下的我國長壽風(fēng)險定價實例41-43
• 7.1 案例設(shè)計41-43
• 結(jié)論與展望43-45
• 參考文獻(xiàn)45-47
• 附錄A 七國與臺灣地區(qū)的殘差項協(xié)方差矩陣均值47-49
• 附錄B 本文所使用的程序49-57
• 在學(xué)校期間發(fā)表論文57-58
• 致謝58

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：999259