本文關(guān)鍵詞：基于三次樣條函數(shù)的國債收益率曲線的重構(gòu)

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【摘要】：如何合理有效構(gòu)建國債收益率曲線是一個傳統(tǒng)的固定收益產(chǎn)品定價問題。現(xiàn)有文獻在使用三次樣條函數(shù)構(gòu)建國債收益率曲線時一般沒有直接使用債券到期時間及其相應(yīng)的收益率兩個重要信息。本文通過收益率曲線直接使用到期前不再付息的國債的到期時間及其相應(yīng)的收益率,給出了更為合理的債券定價公式,在此基礎(chǔ)上,推導(dǎo)出了一種基于三次樣條函數(shù)的國債收益率曲線簡化構(gòu)建方法。與傳統(tǒng)方法相比較,該簡化構(gòu)建方法對信息的利用更充分,也減少了一個待估參數(shù)。本文的有效性實證結(jié)果表明,該簡化構(gòu)建方法得到的收益率曲線比較合理。
【作者單位】： 上海師范大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 國債收益率曲線 三次樣條函數(shù) 簡化構(gòu)建方法 債券定價公式
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項目《基于流動性視角的資產(chǎn)定價模型重構(gòu)研究》(71471117) 教育部人文社科研究項目《中國宏觀審慎貨幣政策的調(diào)控機制研究》(11YJA790107);《通貨膨脹慣性、金融市場摩擦與結(jié)構(gòu)性沖擊——債務(wù)危機下DSGE模型的擴展與應(yīng)用研究》(12YJC790020) 上海市教委重點課題《綜合風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)傳染的系統(tǒng)性風(fēng)險評估與分析框架研究》(12ZS125)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 國債收益率曲線描述了零息國債的到期收益率與到期期限之間的關(guān)系。由于國債通常風(fēng)險很小,故國債收益率曲線也被視為無風(fēng)險收益率曲線。出于資產(chǎn)定價、風(fēng)險管理等需要,人們通常要知道一些期限的無風(fēng)險收益率。在市場化程度較高的證券市場上,交易的對應(yīng)期限的零息國債到期收益

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1 陸培炎;熊麗珍;陳韶永;陳名卿;;三次及雙三次樣條函數(shù)應(yīng)用于土的非線性分析[A];陸培炎科技著作及論文選集[C];2006年

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本文編號：962747