本文關(guān)鍵詞：我國企業(yè)年金基金投資風(fēng)險實證研究

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【摘要】：建立企業(yè)年金計劃是諸多國家應(yīng)對人口老齡化的重要舉措，我國亦然，早在上世紀(jì)90年代就已提出將企業(yè)年金制度作為養(yǎng)老保險體系的第二支柱。截至2013年末，我國已有66120家企業(yè)建立了企業(yè)年金，惠及2056.29萬職工，基金規(guī)模也達到6034.71億元。在人口老齡化日趨嚴(yán)峻的背景下，實現(xiàn)企業(yè)年金基金的安全、高收益投資具有十分重要的意義。 但是我國企業(yè)年金主要采取信托投資管理模式，且起步較晚，資本市場發(fā)展不完善，企業(yè)年金基金投資常受到各類風(fēng)險因素的影響，除了難以避免市場風(fēng)險、利率風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險等系統(tǒng)風(fēng)險之外，還容易受到委托代理風(fēng)險、信用風(fēng)險等非系統(tǒng)風(fēng)險的影響。 本文運用典型調(diào)查和文獻檢索等方法，在綜述國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者主要研究理論成果和了解我國企業(yè)年金發(fā)展現(xiàn)狀及年金基金積累、收益狀況的基礎(chǔ)上，運用VaR方法闡述企業(yè)年金基金采用投資組合的必要性，發(fā)現(xiàn)投資組合中的資產(chǎn)配置比例會影響其遭遇風(fēng)險的概率大小。通過對典型案例——長江養(yǎng)老保險股份有限公司金色林蔭計劃進行實證分析，了解我國企業(yè)年金的實際資產(chǎn)配置狀況并進行風(fēng)險識別：權(quán)益類資產(chǎn)配置組合面臨市場風(fēng)險的概率較大，，而追求安全的固定收益類組合更容易受通貨膨脹風(fēng)險、利率風(fēng)險的影響，采取分拆模式的企業(yè)年金計劃則會遭遇復(fù)雜的委托代理風(fēng)險。最后吸收國內(nèi)外先進地區(qū)的相關(guān)經(jīng)驗、教訓(xùn)，提出完善我國企業(yè)年金基金投資管理體系的建議和對策。 本文秉持全面風(fēng)險管理理念，通過事前預(yù)防、事中控制及事后補償來進行風(fēng)險控制。一是做好事前預(yù)防工作，加快完善相關(guān)法律法規(guī)，充分調(diào)動受托人的主體作用，同時確定具體的預(yù)警線和預(yù)警指標(biāo)體系。二是完善企業(yè)年金基金投資風(fēng)險監(jiān)控和風(fēng)險控制體系，首先選擇合適的監(jiān)管模式和監(jiān)管制度，確保外部監(jiān)管和內(nèi)部監(jiān)控“兩手都要硬”，其次建立多層次的信息披露和報告制度以及不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置組合。三是借鑒美國和香港的先進經(jīng)驗，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險準(zhǔn)備金制度。
【關(guān)鍵詞】：企業(yè)年金基金 投資風(fēng)險 投資組合 資產(chǎn)配置
【學(xué)位授予單位】：山西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F842.67;F832.48
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 導(dǎo)言11-20
• 1.1 研究背景和研究意義11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 文獻綜述13-17
• 1.2.1 企業(yè)年金基金投資運營模式研究13-14
• 1.2.2 企業(yè)年金資產(chǎn)配置研究14
• 1.2.3 企業(yè)年金基金投資風(fēng)險研究14-17
• 1.2.4 文獻評述17
• 1.3 研究方法和研究內(nèi)容17-18
• 1.3.1 研究方法17-18
• 1.3.2 研究內(nèi)容18
• 1.4 本文創(chuàng)新不足18-20
• 第2章 企業(yè)年金基金投資風(fēng)險管理概述20-31
• 2.1 企業(yè)年金基金投資風(fēng)險的內(nèi)容20-24
• 2.1.1 企業(yè)年金的含義20-21
• 2.1.2 企業(yè)年金運營管理模式21-23
• 2.1.3 企業(yè)年金基金投資風(fēng)險23-24
• 2.2 企業(yè)年金基金投資風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)24-27
• 2.2.1 現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論24-25
• 2.2.2 長期投資者的資產(chǎn)組合選擇理論25-26
• 2.2.3 風(fēng)險管理理論26-27
• 2.3 我國企業(yè)年金基金投資管理相關(guān)法規(guī)政策梳理27-30
• 2.3.1 企業(yè)年金建立的相關(guān)政策27-28
• 2.3.2 企業(yè)年金基金投資政策28-30
• 2.4 小結(jié)30-31
• 第3章 我國企業(yè)年金基金投資運營現(xiàn)狀31-41
• 3.1 我國企業(yè)年金發(fā)展現(xiàn)狀31-33
• 3.1.1 我國企業(yè)年金發(fā)展規(guī)模31-32
• 3.1.2 企業(yè)年金覆蓋面32-33
• 3.2 我國企業(yè)年金基金投資運營現(xiàn)狀33-40
• 3.2.1 企業(yè)年金基金投資管理模式33-34
• 3.2.2 企業(yè)年金基金投資工具34-37
• 3.2.3 企業(yè)年金基金投資收益狀況37-40
• 3.3 小結(jié)40-41
• 第4章 我國企業(yè)年金投資組合的資產(chǎn)配置及風(fēng)險識別41-63
• 4.1 我國企業(yè)年金基金投資組合及其風(fēng)險分析41-47
• 4.1.1 企業(yè)年金投資組合分析41-42
• 4.1.2 樣本投資組合選擇及風(fēng)險分析42-47
• 4.2 我國企業(yè)年金資產(chǎn)配置實證分析47-56
• 4.2.1 樣本選擇47-50
• 4.2.2 典型樣本的資產(chǎn)配置實證分析50-55
• 4.2.3 樣本資產(chǎn)配置結(jié)論55-56
• 4.3 我國企業(yè)年金基金投資風(fēng)險識別56-62
• 4.3.1 市場風(fēng)險57-58
• 4.3.2 利率風(fēng)險58-60
• 4.3.3 通貨膨脹風(fēng)險60-61
• 4.3.4 委托代理風(fēng)險61-62
• 4.4 小結(jié)62-63
• 第5章 構(gòu)建我國企業(yè)年金基金投資風(fēng)險控制體系63-80
• 5.1 境外企業(yè)年金基金投資風(fēng)險管理經(jīng)驗63-72
• 5.1.1 美國 401 (k)計劃63-68
• 5.1.2 香港強積金68-72
• 5.2 構(gòu)建我國企業(yè)年金基金投資風(fēng)險控制體系72-79
• 5.2.1 建立企業(yè)年金基金投資風(fēng)險預(yù)警體系72-74
• 5.2.2 完善企業(yè)年金基金投資風(fēng)險監(jiān)管體系74-76
• 5.2.3 建立企業(yè)年金基金投資風(fēng)險分散機制76-78
• 5.2.4 完善企業(yè)年金基金最低收益保證制度78-79
• 5.3 小結(jié)79-80
• 結(jié)論與展望80-82
• 1、結(jié)論80
• 2、展望80-82
• 參考文獻82-84
• 致謝84-85
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和其它科研情況85-86

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 葉小蘭;張佩;;企業(yè)年金全面風(fēng)險管理框架構(gòu)建[J];保險研究;2010年07期

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5 王一飛;丁日佳;;企業(yè)年金風(fēng)險管理研究[J];中國勞動;2012年12期

6 沈澈;鄧大松;;養(yǎng)老金投資運營風(fēng)險的識別與對策[J];經(jīng)濟縱橫;2014年03期

7 陳星;;金融危機后美國企業(yè)年金投資運營新探[J];理論月刊;2014年01期

本文編號：909340