本文關(guān)鍵詞：中國(guó)A股市場(chǎng)慣性投資策略的統(tǒng)計(jì)驗(yàn)證

  更多相關(guān)文章： 慣性策略 中國(guó)A股市場(chǎng) 投資基金 預(yù)期收益

【摘要】：全球股權(quán)投資的深化和國(guó)際資本的流動(dòng),為個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者造就了無(wú)數(shù)的交易型投資機(jī)會(huì)。文章以中國(guó)A股市場(chǎng)的交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)模擬慣性交易策略建立了一個(gè)簡(jiǎn)化的趨勢(shì)投資基金,來(lái)驗(yàn)證慣性投資策略在中國(guó)資本市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。研究表明:在中國(guó)的資本市場(chǎng)上,運(yùn)用慣性投資策略進(jìn)行組合投資并沒(méi)有表現(xiàn)出預(yù)期的收益率慣性,并不能為投資者取得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的收益。慣性策略在中國(guó)資本市場(chǎng)失效的現(xiàn)象,原因主要是由于中國(guó)資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高、機(jī)構(gòu)投資者存在人為操控價(jià)格行為、中國(guó)政策信息變化頻繁等。
【作者單位】： 四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 慣性策略 中國(guó)A股市場(chǎng) 投資基金 預(yù)期收益
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目(05&ZD006)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 0引言按照股票價(jià)格趨勢(shì)交易的慣性策略,由于其本身的可操作性和易復(fù)制性被各類投資者廣泛使用,或者已經(jīng)被某些投資者過(guò)度濫用,一些風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者視其為投機(jī)獲利的賭博操作模式。如果絕多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者都復(fù)制該投資策略,那么對(duì)公司和經(jīng)濟(jì)基本面的研究和關(guān)注將會(huì)被丟棄,

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 郝為可;;投資者異質(zhì)背景下過(guò)度反應(yīng)實(shí)證分析[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2009年21期

2 張賽君;涂小剛;;市場(chǎng)狀態(tài)與證券投資基金動(dòng)量交易行為研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2009年22期

3 蘇民;逯宇鐸;;我國(guó)股市行業(yè)輪動(dòng)現(xiàn)象及相應(yīng)策略的探討——從經(jīng)濟(jì)周期和貨幣周期角度出發(fā)[J];學(xué)習(xí)與實(shí)踐;2011年04期

4 王蘇生;李志超;舒建平;蘭召華;;中國(guó)股市跨行業(yè)動(dòng)量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)研究[J];運(yùn)籌與管理;2012年03期

5 葉勇立;;中國(guó)股票市場(chǎng)反應(yīng)不足和反應(yīng)過(guò)度的實(shí)證研究[J];時(shí)代金融;2013年03期

6 王宜峰;王燕鳴;吳國(guó)兵;;公司投資對(duì)股票收益的影響研究[J];管理評(píng)論;2015年01期

7 王明濤;黎單;;新動(dòng)量交易策略在A股市場(chǎng)的有效性研究——基于過(guò)去52周最高價(jià)格的實(shí)證檢驗(yàn)[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2015年07期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 王學(xué)明;我國(guó)證券投資基金投資行為研究[D];中南大學(xué);2010年

2 周暉;基于投資者異質(zhì)信念的證券市場(chǎng)盈余公告效應(yīng)研究[D];湖南大學(xué);2009年

3 李根;適應(yīng)、演化與金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)[D];天津大學(xué);2010年

4 方立兵;引入高階矩的資產(chǎn)定價(jià)、波動(dòng)率建模與風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量[D];電子科技大學(xué);2011年

5 皮天雷;法與金融：理論研究及中國(guó)的證據(jù)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

6 湯震宇;基金業(yè)績(jī)持續(xù)性及其與資金流關(guān)系的研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

7 李泓良;中國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性的價(jià)格沖擊與日內(nèi)模式研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 蘇民;證券投資基金資產(chǎn)配置策略研究[D];大連理工大學(xué);2012年

9 呼建光;注意與股票價(jià)格行為[D];吉林大學(xué);2012年

10 李成剛;基于定單流的證券投資策略研究[D];電子科技大學(xué);2012年

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 何望;長(zhǎng)期投資——開(kāi)放式基金的最佳投資策略[J];江西審計(jì)與財(cái)務(wù);2002年10期

2 碧雪;巴菲特四大投資策略[J];思維與智慧;2002年10期

3 劉澤輝;;如何發(fā)現(xiàn)投資中的“鯊魚(yú)苗”?[J];中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊;2010年47期

4 楊德龍;;二季度投資策略——下跌敢買 上漲敢賣[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2013年14期

5 杜杰,熊強(qiáng);淺談證券投資策略[J];四川金融;1991年09期

6 樊志杰;“復(fù)關(guān)”與我國(guó)投資策略選擇[J];浙江經(jīng)專學(xué)報(bào);1994年02期

7 萬(wàn)潔平;增長(zhǎng)投資策略[J];投資研究;1999年10期

8 全球證券及經(jīng)濟(jì)研究組;全球產(chǎn)業(yè)投資策略[J];中國(guó)外匯管理;1999年09期

9 小青;;投資策略 老少有別[J];中國(guó)商界;1999年04期

10 劉小婷;;新形勢(shì)下大學(xué)生證券投資策略分析[J];現(xiàn)代商業(yè);2013年36期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前9條

1 鄭亞男;歐陽(yáng)輝;劉震;Bas van der Reijt;羅軍;高子劍;陳定;黃邵隆;;衍生工具與機(jī)構(gòu)投資策略[A];創(chuàng)新·服務(wù)·提升——與企業(yè)共成長(zhǎng)——2012第六屆中國(guó)期貨分析師論壇論文集[C];2012年

2 成微;邱菀華;劉善存;;投資策略的演化博弈與價(jià)格形成研究[A];第十四屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集(上冊(cè))[C];2012年

3 石正方;;臺(tái)灣集團(tuán)企業(yè)大陸投資淺析[A];2006海峽兩岸發(fā)展論壇文集[C];2006年

4 孫克任;;西方現(xiàn)代投資組合理論與我們當(dāng)前的投資策略[A];2001年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2001年

5 方德英;;IT投資悖論與解決方案[A];節(jié)能環(huán)保 和諧發(fā)展——2007中國(guó)科協(xié)年會(huì)論文集（一）[C];2007年

6 胡睿華;;云南省農(nóng)村電網(wǎng)改造升級(jí)規(guī)劃技術(shù)重點(diǎn)及投資策略研究[A];2012年云南電力技術(shù)論壇論文集（文摘部分）[C];2012年

7 張?jiān)?曾益雄;;復(fù)制型與增強(qiáng)型指數(shù)基金的實(shí)證比較分析與投資策略選擇[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)第25屆理論研討會(huì)論文集[C];2012年

8 王詠梅;王勁松;;開(kāi)放基金B(yǎng)eta系數(shù)及投資組合——投資策略匹配性研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

9 韓光華;王麗榕;胡斌;;保險(xiǎn)資金海外投資淺析[A];2004年全國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議論文集[C];2004年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 中國(guó)國(guó)際期貨有限公司董事總經(jīng)理 王紅英;景氣經(jīng)濟(jì)周期預(yù)期背景下的投資策略與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2013年

2 中國(guó)國(guó)際期貨有限公司董事總經(jīng)理 王紅英;如何制定投資策略(上)[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2013年

3 阿琪;四季度投資策略應(yīng)回歸防御[N];上海證券報(bào);2013年

4 大摩多因子策略基金經(jīng)理 劉釗;影響投資策略的“錨”[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2014年

5 閻岳;放棄積極投資策略 中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)怎樣[N];證券日?qǐng)?bào);2014年

6 《網(wǎng)絡(luò)世界》 柴莎莎　編譯;如何制定最優(yōu)閃存投資策略？[N];網(wǎng)絡(luò)世界;2014年

7 張強(qiáng);投資理財(cái)?shù)膸c(diǎn)感受[N];上海金融報(bào);2002年

8 馬全祥 郝冬 采寫(xiě);本期話題：老年人該怎樣投資理財(cái)？[N];北京社會(huì)報(bào);2006年

9 王晶;投資丹麥,印度比中國(guó)更快[N];中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào);2006年

10 李錦;大升浪下的投資策略[N];證券時(shí)報(bào);2006年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 肖軍;中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)值反轉(zhuǎn)投資策略有效性研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

2 霍躍;中國(guó)民間投資國(guó)際拓展研究[D];東北師范大學(xué);2010年

3 鹿長(zhǎng)余;Ⅰ.實(shí)用的數(shù)量化證券投資策略研究 Ⅱ.Some Comments on Several Matrix Inequalities with Applications to Canonical Correlations[D];華東師范大學(xué);2002年

4 解洪濤;中國(guó)證券投資基金投資策略輪動(dòng)與市場(chǎng)波動(dòng)[D];華中科技大學(xué);2009年

5 張斌;基于交易成本理論的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)理研究[D];武漢理工大學(xué);2011年

6 李勇;不同市場(chǎng)有效性條件下的中國(guó)投資策略研究[D];華東師范大學(xué);2006年

7 黃靜;行為金融理論與投資策略應(yīng)用研究[D];吉林大學(xué);2006年

8 徐鴨江;企業(yè)投資策略研究[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2001年

9 李長(zhǎng)青;不確定條件下專用實(shí)物資產(chǎn)投資估價(jià)的理論與實(shí)施方法研究[D];華中科技大學(xué);2005年

10 惠恩才;我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展障礙與對(duì)策研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 柴家周;低碳經(jīng)濟(jì)約束下企業(yè)投資策略選擇的博弈研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

2 梁艷清;基于高管增持的事件驅(qū)動(dòng)投資策略研究[D];華南理工大學(xué);2015年

3 盧靜;中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本投資網(wǎng)絡(luò)及績(jī)效研究[D];南京理工大學(xué);2015年

4 韓正婷;社交媒體中表達(dá)的投資策略有效性問(wèn)題研究[D];西南交通大學(xué);2015年

5 胡亮;我國(guó)開(kāi)放式證券投資基金投資風(fēng)格漂移研究[D];西南大學(xué);2015年

6 王敬敏;全國(guó)社會(huì)保障基金優(yōu)化投資組合研究[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

7 林政伯;利用PEG估值思維投資中國(guó)股市策略研究[D];上海交通大學(xué);2015年

8 路帥;創(chuàng)業(yè)板推出后我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資面臨的問(wèn)題及對(duì)策研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2015年

9 楊發(fā)琳;對(duì)機(jī)構(gòu)投資者價(jià)值投資的分析與認(rèn)識(shí)[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2015年

10 梁廣為;中小企業(yè)私募債投資人權(quán)益保護(hù)問(wèn)題研究[D];華僑大學(xué);2015年

，

本文編號(hào)：871895