本文關(guān)鍵詞：分級(jí)基金A、B份額間折溢價(jià)率、跟蹤指數(shù)收益率波動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究

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【摘要】：利用多元GARCH模型分析發(fā)現(xiàn),分級(jí)基金中進(jìn)取份額的折溢價(jià)率對(duì)穩(wěn)健份額折溢價(jià)率的影響要大于穩(wěn)健份額對(duì)進(jìn)取份額的影響,穩(wěn)健份額折溢價(jià)率對(duì)進(jìn)取份額折溢價(jià)率的影響短期更顯著,而進(jìn)取份額折溢價(jià)率對(duì)穩(wěn)健份額折溢價(jià)率的影響長期更顯著;折溢價(jià)率與指數(shù)收益率之間的聯(lián)動(dòng)性,進(jìn)取份額要高于穩(wěn)健份額。折溢價(jià)率與跟蹤指數(shù)收益率間的聯(lián)動(dòng)記憶性,進(jìn)取份額要高于穩(wěn)健份額;在牛市時(shí),兩種份額的折溢價(jià)率與跟蹤指數(shù)的收益率聯(lián)動(dòng)性波動(dòng)更大。在股市整體好轉(zhuǎn)時(shí),進(jìn)取份額往往能獲得超額收益,推高股價(jià)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)更大,而當(dāng)股市下行時(shí),進(jìn)取份額及投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)則更大。因此,需要加強(qiáng)投資者教育,引導(dǎo)投資者理性投資,在向投資者銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)充分揭示風(fēng)險(xiǎn),投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,合理選擇投資品種。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 分級(jí)基金 穩(wěn)健份額 進(jìn)取份額 折溢價(jià)率 跟蹤指數(shù)收益率 波動(dòng)關(guān)系
【基金】：2015年中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)碩士生實(shí)踐創(chuàng)新課題(2015S0519)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 引言分級(jí)基金也稱為結(jié)構(gòu)基金,在收益分配上,其將基金資產(chǎn)劃分為風(fēng)險(xiǎn)和收益不同的兩類份額:穩(wěn)健份額(A份額)和進(jìn)取份額(B份額)。多數(shù)分級(jí)基金約定,穩(wěn)健份額A可以獲得較為穩(wěn)定的收益,類似于債券,基金所有收益在按照約定收益率(例如同期銀行一年定期存款利率加上一定百分比)支付

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