發(fā)布時(shí)間：2017-09-15 02:02

  本文關(guān)鍵詞：不對稱信息、社會有效投資水平與風(fēng)險(xiǎn)投資契約期限選擇

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【摘要】：在不對稱信息框架下,建立風(fēng)險(xiǎn)投資短期契約和長期契約的模型,并對其進(jìn)行了比較研究,最后,得出結(jié)論:不對稱信息下的長期契約投資水平嚴(yán)格優(yōu)于短期契約,但都不能達(dá)到社會最優(yōu)投資水平,即風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目都被過早終止;不對稱信息對風(fēng)險(xiǎn)投資的社會有效投資水平、長期契約與短期契約投資水平的影響是同方向、同規(guī)模的;在不對稱信息下,風(fēng)險(xiǎn)投資短期契約的低效率性是剛性的,不能得到改善,而長期契約的低效率性則可以通過提高貼現(xiàn)率、降低項(xiàng)目主觀成功概率得到改善,但也不能完全消除。
【作者單位】： 華東理工大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 不對稱信息 風(fēng)險(xiǎn)投資 社會有效投資水平 風(fēng)險(xiǎn)投資契約期限
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(10905023-A050105) 國家社會科學(xué)基金資助項(xiàng)目(06CJY006)
【分類號】：F830.59;F224
【正文快照】： 風(fēng)險(xiǎn)投資與一般意義上的投資有著很大的不同,主要在于,風(fēng)險(xiǎn)投資是一種參與型投資,風(fēng)險(xiǎn)投資的投資對象大多是初創(chuàng)不久的中小企業(yè),而且風(fēng)險(xiǎn)投資的投資期限平均要長于一般投資[1]。風(fēng)險(xiǎn)投資家決定對某一項(xiàng)目進(jìn)行投資,但這并不說明該項(xiàng)目一定會成功,有很多因素影響項(xiàng)目的成敗。這

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