本文關(guān)鍵詞：我國(guó)集合信托產(chǎn)品市場(chǎng)定價(jià)效率研究——基于與銀行理財(cái)產(chǎn)品的比較

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【摘要】：筆者基于資產(chǎn)組合理論,構(gòu)建出能夠代表集合信托產(chǎn)品與銀行理財(cái)產(chǎn)品理論定價(jià)水平的收益率市場(chǎng)線,并對(duì)集合信托產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)定價(jià)效率進(jìn)行了評(píng)估與比較。研究結(jié)果表明:我國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的變化是集合信托產(chǎn)品定價(jià)的基礎(chǔ),流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)集合信托產(chǎn)品定價(jià)的影響最為強(qiáng)烈;集合信托產(chǎn)品定價(jià)中的效率損失相對(duì)較小,定價(jià)效率要高于銀行理財(cái)產(chǎn)品;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的提高雖能降低集合信托產(chǎn)品的定價(jià)效率,但整體影響程度有限,說(shuō)明集合信托產(chǎn)品在定價(jià)中不存在明顯約束;集合信托產(chǎn)品收益率能夠真實(shí)反映國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本與負(fù)擔(dān),可以充當(dāng)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的標(biāo)準(zhǔn)利率。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 集合信托產(chǎn)品 銀行理財(cái)產(chǎn)品 資產(chǎn)定價(jià)效率
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“中國(guó)特色自主創(chuàng)新道路的金融推動(dòng)機(jī)制研究”(編號(hào):12CJL005)
【分類號(hào)】：F832.49
【正文快照】： 資產(chǎn)定價(jià)效率的高低是衡量資本市場(chǎng)是否成熟和資源配置是否有效的重要評(píng)價(jià)指標(biāo)。對(duì)我國(guó)而言,不斷提升資本市場(chǎng)定價(jià)效率更是加快推進(jìn)我國(guó)金融領(lǐng)域改革,全面實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。然而時(shí)至今日,我國(guó)對(duì)資產(chǎn)定價(jià)效率所進(jìn)行的研究和探討還處于起步階段,相關(guān)文獻(xiàn)十分稀缺�，F(xiàn)存

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本文編號(hào)：817521