本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者持股的地理特征偏好及會(huì)計(jì)信息的調(diào)節(jié)作用研究

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【摘要】：馬考維茨的組合投資理論認(rèn)為,投資分散化可以在不降低收益的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn),具體包括對(duì)象分散法、時(shí)機(jī)分散法、地域分散法和期限分散法,其中地域分散法建議投資者應(yīng)該購(gòu)買國(guó)內(nèi)各個(gè)地區(qū)或者是國(guó)際金融市場(chǎng)上各個(gè)國(guó)家的證券,因?yàn)檫@樣可以避免由于某一地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩而可能出現(xiàn)的投資損失。但在現(xiàn)實(shí)證券市場(chǎng)中,各國(guó)研究者普遍關(guān)注到投資者們往往沒(méi)有貫徹地域分散化的理念,他們尤其偏愛(ài)購(gòu)買離自己距離較近和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的股票,這一偏差值得關(guān)注和探討。機(jī)構(gòu)投資者能夠有效改善上市公司治理水平和業(yè)績(jī),對(duì)上市公司的發(fā)展具有重要作用,而上市公司的健康均衡發(fā)展對(duì)我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有巨大的促進(jìn)作用,因此本文以我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者為切入對(duì)象,探討我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的持股決策中是否具有地理特征偏好以及會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是否會(huì)對(duì)這一偏好產(chǎn)生影響。借鑒國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有的研究成果,本文以區(qū)域理論、委托代理理論、信息不對(duì)稱理論、交易成本理論和信息傳遞理論為基礎(chǔ),分析了上市公司地理特征分布差異和機(jī)構(gòu)投資者持股決策中的偏好,接著重點(diǎn)梳理了機(jī)構(gòu)投資者持股中的地理特征偏好現(xiàn)象及成因,以及會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)機(jī)構(gòu)投資者持股決策的影響。在此基礎(chǔ)上,采用我國(guó)證券交易所主板上市的A股公司2009-2013年的數(shù)據(jù)為研究樣本,研究我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者持股決策時(shí)是否具有地理特征偏好,并進(jìn)一步分析上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是否會(huì)對(duì)這一偏好產(chǎn)生影響。研究結(jié)果表明我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者持股決策時(shí)具有明顯的地理特征偏好,具體表現(xiàn)為兩方面:一是機(jī)構(gòu)投資者偏好于距離自己近的上市公司,即距離越近,機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高;二是機(jī)構(gòu)投資者偏好于位于東部地區(qū)的上市公司,即相較于中西部地區(qū)的上市公司,機(jī)構(gòu)投資者在東部地區(qū)上市公司的持股比例更高;在加入調(diào)節(jié)變量會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之后,發(fā)現(xiàn)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量將會(huì)削弱我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的地理特征偏好。最后,文章從實(shí)現(xiàn)投資地域多元化、協(xié)調(diào)區(qū)域發(fā)展和提高上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量三個(gè)方面提出相關(guān)政策建議。
【關(guān)鍵詞】：機(jī)構(gòu)投資者 持股決策 地理特征 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 緒論12-27
• 1.1 選題背景與意義12-13
• 1.2 相關(guān)文獻(xiàn)回顧和述評(píng)13-21
• 1.2.1 上市公司地理特征分布差異的相關(guān)研究13-16
• 1.2.2 機(jī)構(gòu)投資者持股偏好的相關(guān)研究16-17
• 1.2.3 機(jī)構(gòu)投資者持股決策中地理特征偏好的相關(guān)研究17-20
• 1.2.4 上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)機(jī)構(gòu)投資者持股決策影響的相關(guān)研究20
• 1.2.5 文獻(xiàn)述評(píng)20-21
• 1.3 概念界定21-24
• 1.3.1 地理特征21-22
• 1.3.2 機(jī)構(gòu)投資者22-23
• 1.3.3 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量23-24
• 1.4 研究框架與方法24-27
• 1.4.1 研究?jī)?nèi)容與框架24-25
• 1.4.2 研究方法25-27
• 第2章 理論基礎(chǔ)27-32
• 2.1 區(qū)位理論27
• 2.2 委托代理理論27-28
• 2.3 信息不對(duì)稱理論28-29
• 2.4 交易成本理論29-30
• 2.5 信號(hào)傳遞理論30-32
• 第3章 研究設(shè)計(jì)32-41
• 3.1 研究假設(shè)32-35
• 3.1.1 機(jī)構(gòu)投資者持股決策中的地理特征偏好32-34
• 3.1.2 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的調(diào)節(jié)作用34-35
• 3.2 變量定義35-39
• 3.2.1 機(jī)構(gòu)投資者持股決策的度量35
• 3.2.2 上市公司地理特征的度量35-36
• 3.2.3 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的度量36-37
• 3.2.4 控制變量的度量37-39
• 3.3 模型構(gòu)建39-40
• 3.4 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源40-41
• 第4章 實(shí)證結(jié)果與分析41-51
• 4.1 我國(guó)上市公司區(qū)位分布數(shù)量統(tǒng)計(jì)41-42
• 4.2 描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析42-44
• 4.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析42-43
• 4.2.2 相關(guān)性分析43-44
• 4.3 機(jī)構(gòu)投資者持股決策中地理特征偏好的實(shí)證檢驗(yàn)44-46
• 4.3.1 分組均值T檢驗(yàn)44
• 4.3.2 多元線性回歸分析44-46
• 4.4 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量調(diào)節(jié)作用的實(shí)證檢驗(yàn)46-48
• 4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)48-51
• 第5章 政策建議51-54
• 5.1 實(shí)現(xiàn)投資地域多元化51-52
• 5.2 協(xié)調(diào)區(qū)域平衡發(fā)展52
• 5.3 提高上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量52-54
• 5.3.1 加強(qiáng)信息披露制度建設(shè)52-53
• 5.3.2 提高企業(yè)自覺(jué)披露意識(shí)53-54
• 結(jié)論54-56
• 參考文獻(xiàn)56-62
• 致謝62-63
• 附錄A（攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄）63

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本文編號(hào)：807254