本文關(guān)鍵詞：資本市場中的信息關(guān)聯(lián)及其對投資收益的影響——基于復雜網(wǎng)絡視角的實證研究

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【摘要】：文章根據(jù)2008-2012年公募基金季報數(shù)據(jù),通過圖論中偶圖及其映射變換,構(gòu)建了投資者信息關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡,從理論上闡釋了信息關(guān)聯(lián)的內(nèi)涵及其對投資收益的影響。在研究中引入信息關(guān)聯(lián)強度變量,發(fā)現(xiàn)在信息關(guān)聯(lián)強度高時,對投資收益具有正向促進作用,并界定了信息關(guān)聯(lián)效應的"時效邊界"。研究還發(fā)現(xiàn),信息關(guān)聯(lián)優(yōu)化了投資策略,投資者可以運用信息關(guān)聯(lián)渠道形成的信息優(yōu)勢,在短期內(nèi)獲得超額收益。文章在模擬不同投資組合的基礎(chǔ)上提出了一個可以獲得更高收益的投資策略。文章的結(jié)論也為投資者了解關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡對投資效益的溢出貢獻,完善微觀決策機制,提供了新的視角和實證支持。
【作者單位】： 上海大學經(jīng)濟學院;上海大學悉尼工商學院;上海財經(jīng)大學國際工商管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 信息關(guān)聯(lián) 信息關(guān)聯(lián)強度 復雜網(wǎng)絡 投資收益
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言基于信息關(guān)聯(lián)的視角,傳統(tǒng)資產(chǎn)定價理論假設(shè)投資者是理性的經(jīng)濟人,投資者間不存在信息關(guān)聯(lián)。隨著行為金融學研究的不斷深入,人們發(fā)現(xiàn),在金融投資市場中,普遍存在著一種投資者相互模仿的現(xiàn)象,形成非理性的趨同行為,稍有震蕩就會波及整個市場。投資趨同行為是如何引起的

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本文編號：800898