本文關(guān)鍵詞：兩類期權(quán)的保險(xiǎn)精算定價(jià)方法

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【摘要】：期權(quán)是一種金融衍生產(chǎn)品,期權(quán)的定價(jià)問題是金融數(shù)學(xué)的核心問題之一.傳統(tǒng)的期權(quán)定價(jià)通常都是假設(shè)金融市場是無套利、均衡、完備的,然而這往往無法解釋真實(shí)的金融市場,使其應(yīng)用受到了一定的限制.1988年Bladt和Rydberg首次提出期權(quán)定價(jià)的保險(xiǎn)精算方法.該方法不涉及任何經(jīng)濟(jì)假設(shè),在有套利、不完備、非均衡的市場上也能適用.Bladt和Rydberg的基本思想是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)按無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn),風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)按期望收益率折現(xiàn).他們認(rèn)為歐式看漲期權(quán)的保險(xiǎn)精算價(jià)格為CBR(S,t)=E[(e-u(T-t)ST-e-r(T-t)K)1{e u(T-t)Sre r(T-t)K}].其中μ為ST的收益率,r為無風(fēng)險(xiǎn)利率.2008年鄭紅,郭亞軍給出了歐式看漲期權(quán)的另一種保險(xiǎn)精算價(jià)格的定義：CZG(s,t)=E[(e u(T-t)ST-e r(T T)K)1{sTK)].基于這兩種定義,一些學(xué)者研究了期權(quán)的定價(jià)問題.本文將研究以下內(nèi)容：首先,以歐式看漲期權(quán)為例分析這兩種保險(xiǎn)精算定義,通過分析比較認(rèn)為Bladt和Rydberg的定義更合理.其次,在無風(fēng)險(xiǎn)利率r(t)遵循Vasicek模型的條件下,推導(dǎo)出歐式看漲看跌期權(quán)的保險(xiǎn)精算定價(jià)公式.最后,借助測度變換及鞅方法,得到了指數(shù)障礙期權(quán)的保險(xiǎn)精算定價(jià)公式.
【關(guān)鍵詞】：歐式看漲期權(quán) 障礙期權(quán) Vasicek模型 測度變換 鞅
【學(xué)位授予單位】：河北師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F830.9
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• 英文摘要5-7
• 引言7-11
• 第一章 兩種保險(xiǎn)精算定義的比較11-15
• 1.1 對Schmiz的反例的分析11-12
• 1.2 歐式看漲期權(quán)的兩種保險(xiǎn)精算價(jià)格12-15
• 第二章 隨機(jī)利率下歐式期權(quán)的保險(xiǎn)精算定價(jià)15-21
• 2.1 隨機(jī)利率下歐式期權(quán)的保險(xiǎn)精算價(jià)格定義15
• 2.2 基本引理15-18
• 2.3 隨機(jī)利率下歐式期權(quán)的保險(xiǎn)精算的定價(jià)公式18-21
• 第三章 指數(shù)障礙期權(quán)的保險(xiǎn)精算定價(jià)21-41
• 3.1 指數(shù)障礙期權(quán)的保險(xiǎn)精算價(jià)格定義22-23
• 3.2 基本引理23-27
• 3.3 指數(shù)障礙期權(quán)的保險(xiǎn)精算價(jià)格的定價(jià)公式27-41
• 第四章 總結(jié)41-43
• 參考文獻(xiàn)43-47
• 致謝47-49
• 攻讀學(xué)位期間取得的科研成果清單49

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：784472