本文關(guān)鍵詞：“�！迸c“機”:全球主要股災(zāi)背景下的救市措施與A股選擇

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【摘要】：2015年A股"615"股災(zāi)是中國經(jīng)歷的第一次有可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融危機的股災(zāi)。對比研究全球重要股災(zāi)及其救市政策,我們發(fā)現(xiàn)"615"股災(zāi)主要是由杠桿因素誘發(fā)的股災(zāi)。與美國1987年股災(zāi)和香港1997年股災(zāi)最具可比性。通過對比發(fā)現(xiàn),由杠桿、匯率等外因?qū)е碌墓蔀?zāi)處理得當(dāng)會取得比較好的結(jié)果。在2015年A股救災(zāi)過程中,如果措施得當(dāng),有可能將這次危機轉(zhuǎn)化為一次機遇,推動我國資本市場向成熟發(fā)展。為此,我們提出了相應(yīng)的政策建議。
【作者單位】： 萬聯(lián)證券有限責(zé)任公司;
【關(guān)鍵詞】： 股災(zāi) 流動性 去杠桿 平準(zhǔn)基金 救市政策 政策建議
【分類號】：F831.51
【正文快照】： 1引言從金融歷史上的股災(zāi)類型看,主要包括經(jīng)濟泡沫型股災(zāi)、杠桿驅(qū)動式股災(zāi)、匯率引致型股災(zāi)三種類型。經(jīng)濟泡沫型股災(zāi)主要是因為對經(jīng)濟擴張周期的樂觀預(yù)期導(dǎo)致資產(chǎn)配置的大規(guī)模轉(zhuǎn)移,樂觀情緒的擴大最終導(dǎo)致股市的上漲脫離經(jīng)濟基本面,最終泡沫破滅。經(jīng)濟泡沫型股災(zāi)由于完全與經(jīng)

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本文編號：779982